Serenity: світова модель стала найбільшим консенсусом у колі ШІ, китайські кошти відмовляються від базових моделей і переходять до фізичного ШІ.

Аналітик Serenity у X зазначив, що китайські AI-кошти на первинному ринку масово переходять у втілену інтелектуальність, фізичний AI та світові моделі, фінансування базових моделей майже закрито. Вона прямо заявила, що «світова модель стала найбільшим консенсусом у ранніх інвестиціях», і вважає, що США, ймовірно, повторять той самий сценарій, концентруючи кошти в Anthropic та OpenAI.
(Попереднє резюме: Лі Фейфей про наступний крок LLM: AI повинен мати «просторовий інтелект», щоб розуміти реальний світ, як реалізувати модель Marble?)
(Додатковий контекст: Створіть нескінченний цифровий світ одним реченням! Світова модель Google «Genie 3» — це не ігровий двигун, а останній крок до божественності AI)

Зміст статті

Toggle

• Гроші з п'яти треків виявляються
• Чистих активів ще не з'явилося
• США, ймовірно, повторять той самий сценарій, кошти знову сконцентруються

Ключові підсумки

• Serenity: Китайські AI-кошти переходять у втілену інтелектуальність та світові моделі
• За даними Serenity, найбільший обсяг фінансування LLM досяг 23,56 млрд доларів США
• Світову модель називають найбільшим консенсусом, але чітких чистих активів досі немає

Останнім часом напрямок AI-інвестицій на китайському первинному ринку (ринок, де стартапи безпосередньо залучають кошти від венчурних фондів) зазнав очевидного зсуву. Аналітик Serenity у X зазначив, що, спостерігаючи за потоками коштів, інституційні кошти масово переходять у три напрямки: втілену інтелектуальність (embodied AI, яка дає AI тіло, здатне сприймати та діяти в реальному фізичному світі), фізичний AI (physical AI, який може розуміти та миттєво реагувати на реальний світ) та світові моделі (world model, які дозволяють AI створити у своїй свідомості симуляцію законів функціонування реального світу).

Фінансування ранніх чистих базових моделей в основному закрите, більше коштів спрямовується до компаній-лідерів та компаній, пов'язаних зі світовими моделями. Serenity вважає, що на ринку США також може з'явитися подібна тенденція, і кошти сконцентруються на провідних компаніях, таких як Anthropic та OpenAI.

Just some public market read through from Chinese private VC markets:

Institutions are pouring funds into physical AI and world models.

1. Large models / LLMs: ~$23.56B
2. AI infrastructure + technical layer: ~$15.74B
3. Embodied intelligence / physical AI: ~$13.36B
4. AIGC… pic.twitter.com/Dx5yzFoh2o

— Serenity (@aleabitoreddit) July 3, 2026

Гроші з п'яти треків виявляються

За даними Serenity, масштаби фінансування AI на китайському первинному ринку за категоріями приблизно такі (наведені цифри є особистою статистикою Serenity, не підтвердженою Dynamic District):

• Великі мовні моделі (LLM): близько 23,56 млрд доларів США
• AI-інфраструктура та технологічний рівень: близько 15,74 млрд доларів США
• Втілена інтелектуальність / фізичний AI: близько 13,36 млрд доларів США
• Додатки AIGC: близько 8,79 млрд доларів США
• Автономне водіння та інші топ-20 кластерів: близько 3,82 млрд доларів США (Serenity зазначає, що цей пункт не повністю порівнянний з попередніми категоріями)

Серед п'яти категорій обсяг фінансування великих мовних моделей найбільший, але більшість цих коштів спрямовується до вже усталених гравців, а не до нових стартапів базових моделей. Втілена інтелектуальність та фізичний AI разом становлять близько 13,36 млрд доларів США, слідуючи за AI-інфраструктурою та технологічним рівнем.

Serenity особливо зазначає, що 3,82 млрд доларів США для автономного водіння та інших топ-20 кластерів не повністю порівнянні з попередніми категоріями через різні статистичні методології, наведено лише для довідки.

Чистих активів ще не з'явилося

Serenity заявляє:

«Світова модель стала найбільшим консенсусом у ранніх інвестиціях.»

Кілька місяців тому вона вже зазначала, що 4D AI / світові моделі є найбільш вартим уваги напрямком у майбутньому, і згадала AEVA (виробник 4D LiDAR, що спеціалізується на фізичному AI; 4D LiDAR, крім вимірювання відстані, також може миттєво вимірювати швидкість), як потенційний актив для експозиції. Але Serenity також визнає, що наразі на ринку немає чітких чистих активів, і, можливо, доведеться чекати наступної хвилі IPO в цій сфері.

Перевірка зовнішніх даних Dynamic District показує, що AEVA представила датчик Omni на CES 2026, постачає його Daimler Truck, а дохід у першому кварталі 2026 року досяг рекордного рівня; водночас конференція BAAI (Пекінський інститут штучного інтелекту) у 2026 році також змістила фокус на світові моделі, а Alibaba у квітні 2026 року очолила інвестицію в розмірі 290 млн доларів США у світову модель Vidu від Shengshu Technology. Ці перевірені дані узгоджуються зі спостереженнями Serenity: кошти шукають доступ до світових моделей, але двері ще не відчинені.

Світову модель проголошують найбільшим консенсусом, але на ринку досі немає жодного чистого активу.

США, ймовірно, повторять той самий сценарій, кошти знову сконцентруються

Serenity зазначає, що кошти спрямовуються не лише в один напрямок — втілену інтелектуальність та світові моделі. AI-інфраструктура та напівпровідниковий ланцюжок постачання продовжують залучати кошти, водночас значний капітал перетікає у фізичний AI, втілену інтелектуальність, людиноподібних роботів та світові моделі, а сектор передових моделей продовжує концентруватися на провідних компаніях.

Перевірка показує, що фінансування китайського сектору втіленої інтелектуальності у 2025 році досягло 73,5 млрд юанів (близько 10,8 млрд доларів США), а за перші два місяці 2026 року перевищило 20 млрд юанів (близько 2,9 млрд доларів США); Китай становить понад 43% глобальних венчурних інвестицій у робототехніку. Цей ажіотаж узгоджується зі спостережуваним Serenity напрямком перетікання коштів.

Serenity вважає, що додатки AIGC є найбільш зрілою сферою комерціалізації AI-технологій, але наразі чітких переможців немає. Вона робить висновок, що ринок США, ймовірно, піде тим самим шляхом, і кошти продовжать концентруватися на провідних компаніях, таких як Anthropic та OpenAI, а не розосереджуватися серед нових стартапів базових моделей.

Поширені запитання

Хто такий аналітик Serenity?

Serenity — це анонімний акаунт у X із приблизно 470 000 підписників, відомий як «детектив ланцюжка постачання AI». Раніше член RISC-V Foundation та дослідник AI, відомий дослідженнями вузьких місць у напівпровідниках.

Чому світову модель (world model) називають найбільшим консенсусом?

Світова модель дозволяє AI створити у своїй свідомості симуляцію законів функціонування реального світу. Serenity називає її найбільшим консенсусом ранніх інвестицій, але наразі на ринку досі немає чітких чистих активів, і доведеться чекати наступної хвилі IPO.