[Червоний конверт] Деякі погляди на поточний ринок: стійкість технологічної лінії та оцінка співвідношення ціна/якість низьких напрямків

Привіт, студенти, з вихідними! [Тао Гу Ба]

Липень має лише 3 торгові дні на сьогодні, хоча час короткий, чесно кажучи, ринок трохи виснажливий. Я теж у пастці емоцій, мої акції пам'яті застрягли на два дні. Індекс коливається біля 4000 пунктів, непросто рухатися ні вгору, ні вниз. На ринку боротьба ще більш інтенсивна: з одного боку, технологічні акції, які раніше шалено зростали, після великого падіння в п'ятницю деякі великі капітали почали відновлюватися, наприклад, Демінлі пробив денний ліміт, але потім він був пробитий; з іншого боку, сектори, які довго падали, такі як робототехніка, інноваційні ліки, кольорові метали, раптово з'явилися і посилилися. Кошти коливаються між високими та низькими акціями, не знаючи, куди направити. Щодня бики та ведмеді змагаються, ніхто не отримує великої переваги, і ніхто не визнає поразки.

Наразі на цьому ринку немає умов для тривалого зростання, але й немає основ для різкого падіння; це фаза відновлення з коливаннями та просіданням, ротацією секторів. З точки зору руху капіталу, позицій секторів, очікувань прибутків та ризиків утримання, я загалом висловлю свою думку, проясню логіку поточної ситуації, а потім розповім, на що слід звернути увагу в липні та другому півріччі.

1. Спочатку про технологічні акції: який характер цієї хвилі корекції та відскоку?

Ця корекція технологічних акцій є абсолютно нормальною після надмірного зростання — це не велика проблема галузі, і тим більше не кінець тренду штучного інтелекту. Щоб технологічний сектор закінчився, є лише одна умова: не те, що ШІ втратив інтерес або закінчився. Минулого тижня сталася подібна подія: Meta почала продавати обчислювальні потужності, Цукерберг сказав, що розвиток ШІ не виправдав очікувань, що спричинило падіння ринку. Потім на вихідних він знову заявив, що піде замовляти чіпи у Samsung. За всіма цими дрібними рухами стоять навмисні дії. Простіше кажучи, попереднє зростання було занадто бурхливим, і зверху захотіли його охолодити, а також ринкові чутки, такі як "звітність буде відкладена", посилили паніку. Це досить жорстке вимивання в процесі зростання, але довгостроковий зростаючий тренд у технологіях насправді не змінився.

Бачите, коли раніше було найгірше падіння, великі технологічні компанії з капіталізацією в сотні мільярдів були притиснуті до лімітного падіння, капітал вибігав, ніби рятуючи життя. За останні два дні відбувся відскок, і ті самі великі акції були підтягнуті великою зеленою свічкою, явно видно ознаки відновлення після перепродажу.

Однак, якщо уважно подивитися на деталі, можна відчути суперечливі настрої капіталу. Усі хочуть купувати на дні, але не впевнені, не наважуються діяти рішуче, сила покупців виглядає млявою. Багато технологічних акцій сьогодні закрилися з довгою нижньою тінню, тобто вони впали під час торгів, а потім трохи відновилися, але зупинилися на півдорозі, не наважуючись різко зростати або навіть досягти денного ліміту. Наша Taiji Industrial є таким прикладом. Що це означає? Це означає, що технологічні бики все ще бояться висоти, і ця позиція потребує часу, щоб переварити застряглі позиції та поступово згладити паніку. У найближчому майбутньому технологічні акції, ймовірно, будуть коливатися та просідати, поспішати не варто. Але в деяких нішах технологій постійно будуть досягатися нові максимуми, наприклад, у більш нових нішах або підсекторах, які раніше не сильно зросли.

Якщо подивитися на рівень 4000 пунктів, наміри зверху дуже зрозумілі: по-перше, не можна дозволити технологічному сектору різко зростати, витягуючи індекс, а інші акції залишатися позаду, це занадто ризиковано; по-друге, індекс не може впасти занадто глибоко, біля 4000 пунктів явно є капітал, який підтримує знизу. Тому, одна лінія, заблокована з обох кінців, індекс може тільки коливатися в цьому діапазоні, а ротація секторів є головною темою липня.

2. Тепер про робототехніку: чому раптово вибухнуло? Чи варто наздоганяти?

Вчора сектор робототехніки дійсно був потужним, десятки компаній досягли денного ліміту, що викликало мою заздрість, оскільки в мене немає роботів. Але якщо розібратися, серед цих десятків акцій, що досягли ліміту, за винятком деяких, які досягли нових максимумів, наприклад, Estun, більшість - це перепродані акції, які впали за півроку і лежать у глибокій ямі (наприклад, Rying Electronic). Ці акції мають далеко застряглі позиції, люди, які втратили 40-50%, вже здалися, тому коли зовнішній капітал тягне, тиск продажу дуже малий, і денний ліміт приходить сам.

Що це означає? Це означає, що частина капіталу починає витікати з високоволатильних технологічних акцій і спеціально шукати треки, які тривалий час були перепродані та мають достатньо низькі позиції. Робототехніка є типовим прикладом, а інноваційні ліки, кольорові метали та хімічна промисловість також йдуть тим самим шляхом. Цей перехід від високого до низького вже дуже чіткий.

Отже, ця хвиля робототехніки більше є відновленням низьких позицій, вона ще не має умов повністю замінити технології як лідера. У довгостроковій перспективі цей трек точно матиме історію, але в короткостроковій перспективі не варто надто захоплюватися. Якщо хочете брати участь, вибирайте акції з реальними технологіями на відкаті та поступово вкладайтеся, не ганяйтеся за серіями лімітів.

3. Ще один вимір – це співвідношення ціни та якості. Звідси також можна зрозуміти, чому ринок такий.

Технологічні акції зараз на високому рівні, це факт. Сектори на високих позиціях, щоб продовжувати зростати, повинні мати реальні показники прибутку. На щастя, деякі ніші в технологіях дійсно виправдовують очікування, наприклад, оптичні модулі, напівпровідникові матеріали та обладнання – замовлень так багато, що не встигають виконати, звіт за півріччя, ймовірно, перевершить очікування. А ще більш вражаюче – акції пам'яті Jiang Bo Long, піврічний прибуток зріс до 744 разів, це надзвичайно. Якщо є прибутки, є впевненість, навіть на високих рівнях можна дивитися.

З іншого боку, робототехніка, інноваційні ліки, кольорові метали – вони падали довгий час, оцінка притиснута до підлоги. Їхня перевага – дешевизна, дешевизна – це залізний аргумент. Короткострокові показники можуть бути не такими вражаючими, як у технологій, але як тільки з'являється позитивна новина, є простір для відскоку від дна. Тому високі технології та низькі позиції мають свої переваги, не обов'язково вибирати одне, їх можна комбінувати. Чорний кіт чи білий кіт, той, хто ловить мишей, є хорошим котом.

4. Ще про ризик, суть у тому – чи комфортно тримати.

Найбільший ризик для технологій зараз – не те, що галузь погана, а те, що після зростання цін акцій люди тримають їх з неспокоєм. Багато популярних технологічних акцій вже зросли в десятки разів, ціни акцій тризначні, а деякі навіть чотиризначні, хто це може витримати? Багато студентів навіть не можуть купити одну партію, грошей не вистачає. Чим вище зростають, тим більше вони відриваються від мас. Коли основа хитається, без корекції не обійтися.
Низькі акції не мають цієї проблеми. Якщо ви купили робототехніку за 3 юані, куди вона може ще впасти? У них майже немає прибуткових позицій, які могли б скинути вас, тримати їх спокійно, настрій стабільний. Тому з цієї точки зору, додавання трохи низьких треків для хеджування коливань портфеля є дуже необхідним.

Ми оптимістично налаштовані щодо технологічної магістралі, але не будемо сліпо емоційними. Моя філософія завжди така: йти за тим, хто крутий, туди, де жваво.
Далі розповім про свої операційні ідеї на другу половину року та пізніше.

Я вже майже 4 місяці в Тао Гу Ба. Моя власна торгова система також адаптується до ринку. Іноді ринок надає перевагу невеликим акціям з серіями лімітів, іноді тренд середніх акцій дуже приємний, іноді спеціалізований на перепроданних відскоках. Повірте мені, студенти, немає священного Грааля. Коли технологічний тренд хороший, люди, які заробили гроші на утриманні, думають, що знайшли Грааль, але це не так. Гроші, зароблені на бичачому ринку, якщо їх не конвертувати і не закрити рахунок, все одно повернуться. Для більшості це результат відсутності власної торгової системи, прибуток лише завдяки інерції бичачого ринку.
За ці 4 місяці стабільність пройшла випробування: починаючи з Jinkai Xinneng та братів Xiexin, потім Huadian Liaoning, Shengyang Stock, Datang Power, і незліченні приклади Shenlong, у результаті все стабільно. Завдяки тому, що система стратегій наближена до ринку. Деякі стратегії, які не підходять ринку, були вилучені або заморожені, наприклад, стратегія Cheng Long, яка спеціалізується на боротьбі з лідерами серій лімітів; наразі немає такого середовища, і це лише завдає болю, тому навіщо до нього торкатися. Зараз залишилися три стратегії, які більше відповідають ринку: Shenlong, Shenglong та Huilong.

У майбутньому на основі цих трьох стратегій ретельно відбиратиму кандидати, не обов'язково щодня, але робити менше, щоб забезпечити вищу ймовірність успіху. Ситуація з тимчасовими рішеннями під час сесій не повториться; груповий етап розпочинається, а з ним і турнір на вибування. Кожна угода має бути виконана з величезною обережністю.

Я продовжую чекати стабільного та прекрасного майбутнього!

Дякую студентам, які нещодавно робили пожертви та підтримували в постах:

@一股晨风 @张涨长涨 @魔方少女郭德纲 @zhangy @超爱香菜 @加一份浇头 @绿衣人 @小作手老liu @楚凤歌 @Vivi0813 @dfcmh @zhufanghe @乐不可言 @宝剑兵书 @跳崖土豆 @YXllyy @格利特 @诺大钦诚 @香樟王 @沈么多好 @索老 @一大卡车 @小白兔白又白1 @耐心的等风 @zhangy @888XrDs @一苇渡江w @一只hu蝶 @绿衣人 @小WZ0814 @一股晨风 @格利特 @Panmmmm @MorisWang @香樟王 @DonDuan @风吹吹 @ZH1971 @龙戈尔 @dfcmh @小小的艽菜 @Vivi0813 @加一份浇头 @皓月君主 @跳崖土豆 @一芃天天快乐 @陌上1997 @诺大钦诚 @安安安1 @小作手老liu @GJ梅 @星系观 @孤城落残霞 @一棵树a @沈么多好 @德财2025
@sy时光流逝

Заява: Ця стаття лише фіксує мої власні операції. Інвестування пов'язане з ризиком, торгівля вимагає обережності. Вміст статті є особистими думками та записами, як фіксація мого розуміння ринку, і є лише особистим записом для обміну. Він не є інвестиційною рекомендацією, лише для довідки. Торгівля на основі цього проводиться на власний ризик.