Сьогодні Morgan Stanley запустив перший біткоїн-ETF, випущений банком.

Інтелектуальний шар для фінтех-професіоналів, які мислять самостійно.

Першоджерельна аналітика. Оригінальний аналіз. Авторські матеріали від людей, які визначають галузь.

Довіряють професіонали з JP Morgan, Coinbase, BlackRock, Klarna та інших.

Приєднуйтесь до FinTech Weekly Clarity Circle →

Morgan Stanley Bitcoin Trust розпочав торги на NYSE Arca сьогодні під тікером MSBT, що зробило Morgan Stanley першим великим комерційним банком США, який випустив спотовий Bitcoin ETF під власним ім'ям. Фонд тримає фізичний Bitcoin, стягує щорічну комісію 0,14% і відстежує CoinDesk Bitcoin Benchmark 4PM NY Settlement Rate.

Комісія 0,14% є найнижчою на ринку спотових Bitcoin ETF у США. Вона нижча за Grayscale Bitcoin Mini Trust (0,15%), Bitwise (0,20%) та BlackRock's iShares Bitcoin Trust і Fidelity's Wise Origin Bitcoin Fund (обидва по 0,25%). Для інституційного алокатора, який вкладає десять мільйонів доларів, різниця в одинадцять базисних пунктів проти BlackRock означає економію в одинадцять тисяч доларів на рік.

Угода про зберігання фонду – ось деталь, яка заслуговує на увагу. Bitcoin для MSBT зберігається Coinbase Custody Trust Company та BNY Mellon. Як повідомляв FinTech Weekly, Coinbase отримала умовне схвалення OCC на отримання статусу національного трастового банку 2 квітня. Morgan Stanley одночасно домагається власного статусу національного трастового банку OCC через запропоновану структуру під назвою Morgan Stanley Digital Trust National Association, яка охоплює зберігання цифрових активів, фідуціарний стейкінг і токен-трансфери. Обидві компанії одночасно подають заявки на однаковий федеральний статус. Coinbase зробила це першою. Відносини зі зберігання є функцією послідовності, а не постійною стратегією.

MSBT є одним із компонентів ширшого інституційного крипто-стеку, який Morgan Stanley зібрав з січня. Як повідомляв FinTech Weekly, коли була опублікована оригінальна заявка, банк також подав реєстраційні форми S-1 для трастів Ethereum та Solana того ж місяця. Він планує запустити роздрібну спотову торгівлю криптовалютами для Bitcoin, Ethereum та Solana через E*Trade у першій половині 2026 року, використовуючи Zerohash — який нещодавно подав власну заявку на отримання статусу національного трастового банку OCC — як інфраструктуру ліквідності та розрахунків.

Станом на грудень 2025 року Morgan Stanley управляє $9,3 трильйона загальних активів клієнтів через мережу з 16 000 фінансових радників. Спотові Bitcoin ETF у США мали $88,71 мільярда загальних чистих активів станом на 7 квітня, за даними SoSoValue, причому на IBIT від BlackRock припадає приблизно $54,5 мільярда. MSBT виходить на ринок, який домінують продукти без власної мережі радників — саме в цьому структурна різниця, на яку робить ставку Morgan Stanley.

Інституційний сигнал у день запуску виходить за межі самого ETF. Аналітична платформа ончейну Lookonchain зафіксувала два транші по $500 мільйонів кожен у випуску USDC компанією Circle за останні 24 години, що довело денний обсяг емісії до $1 мільярда. Circle випустила $3,25 мільярда USDC на Solana за останні сім днів — це найбільший тижневий показник емісії стейблкоїнів у 2026 році. Емісійна активність такої частоти й масштабу відображає інституційне забезпечення ліквідністю централізованих бірж, зберігачів ETF та деривативних відділів — а не роздрібну активність.

Чи активно спрямовуватиме мережа радників Morgan Stanley клієнтський капітал у MSBT у значних обсягах — це визначить, чи стане фонд структурним конкурентом домінуючого продукту BlackRock, чи буде стабільно зростати разом із категорією. Потоки першого дня дадуть перший конкретний сигнал.

Примітка редактора: Ми прагнемо до точності. Якщо ви помітили помилку, пропущену деталь або маєте додаткову інформацію про будь-яку з компаній чи заявок, згаданих у цій статті, надішліть нам листа на [email protected]. Ми перевіримо та оперативно оновимо інформацію.