Протокол FOMC від 8 липня може бути важливішим, ніж саме рішення щодо процентної ставки від червня.

Оскільки на засіданні 17 червня все вже було відомо — цільовий діапазон ставки за федеральними фондами залишено на рівні 3,50%–3,75%, голосування було одноголосним 12–0, а після призначення Воша форвардне керівництво було послаблене — значення протоколу різко зросло.
Зараз ринок відчайдушно прагне дізнатися, як усередині ФРС перерозподіляють вагу ризиків.
Протокол фактично оприлюднить відповідь, тобто пояснить, що ФРС тримає ставку через:
- ФРС вважає, що поточна ставка вже достатньо висока
- ФРС хоче дочекатися більше даних, перш ніж ухвалювати наступне рішення
Я особисто схиляюся до другого варіанту — ризик подальшого підвищення ставки все ще існує, Вош, як і раніше, має намір тримати інструмент підвищення ставки напоготові.
Ризик, пов'язаний із цінами на нафту, вже зменшився, наступним кроком є вирішення внутрішніх економічних проблем США.