Прогноз ринку на наступний тиждень

I. Загальний ринок: індекси починають дивергувати, але тренд ще не зіпсувався
Q: трикутник, що звужується, скоро вибере напрямок (рис. 1)
Q наразі все ще знаходиться всередині 4-годинного трикутника, що звужується, максимуми постійно знижуються (Lower High), мінімуми постійно підвищуються (Higher Low), ринок увійшов у типову фазу безтрендової консолідації.
Така структура не протримається довго, наступного тижня, ймовірно, відбудеться вибір напрямку. Особисто я все ще схиляюся до прориву вгору.
Основні причини кілька:
1. Корейський фондовий ринок у п'ятницю вже значно відновився, SK Hynix та Samsung показали відскок, ф'ючерси на Nasdaq синхронно посилилися. 2. Над Q залишився розрив у ціні (геп), історично більшість таких розривів заповнюються. 3.Липень сам по собі є сильним сезонним місяцем, я все ще вважаю, що індекси мають шанс кинути виклик попереднім максимумам. Крім того, VIX наразі становить лише близько 15,8. Історично це вже низький рівень, що означає, що ринкові настрої все ще досить оптимістичні, а також означає, що короткострокова волатильність може знову зрости, тому я вважаю за краще сприймати поточну ситуацію як середовище низької волатильності, ринок для купівлі на падінні.
SPY: тенденція явно сильніша за Q (рис. 2)
Порівняно з Nasdaq, я вважаю, що SPY наразі явно сильніший. SPY наразі більше схожий на консолідацію у вигляді флага на високому рівні, без справжнього пробою. Найважливіший рівень все ще залишається біля 739-740. Якщо він встоїть тут, висхідний тренд все ще буде актуальним. Я раніше казав, що справжньою причиною стійкості загального ринку є секторальна ротація. Останні два дні кошти явно спрямовуються в охорону здоров'я (XLV), фінанси (XLF), споживчий сектор (MCD, Costco), Apple. Ці компанії зі стабільним грошовим потоком та вищими захисними властивостями взяли на себе роль стабілізатора індексу. Саме тому Q впав більше, а SPY ніколи не виходив з-під справжнього контролю. Якщо ця ротація продовжиться, я все ще вважаю, що в липні SPY має шанс просунутися далі до 7600, або навіть кинути виклик зоні 7700-7800.
Russell 2000: починає естафету
Ще один вартий уваги індекс — Russell 2000. У червні акції малих компаній закрилися дуже гарною зеленою свічкою та досягли нових локальних максимумів. Оприлюднені цього тижня дані по зайнятості в несільськогосподарському секторі (Nonfarm Payrolls) виявилися нижчими за ринкові очікування, що додатково знизило побоювання ринку щодо подальшого посилення політики. Якщо очікування щодо процентних ставок продовжать покращуватися, акції малих компаній можуть продовжити отримувати приплив капіталу.
II. Напівпровідники: короткостроково ще є відскок, але висока волатильність збережеться
SMH наразі досяг нижньої межі всієї трикутної консолідації. (рис. 3)
Це також важлива підтримка біля EMA50. Це технічно позиція, де відскок є досить імовірним. Якщо відновлення корейського ринку продовжиться, наступного тижня сектор пам'яті може першим спровокувати хвилю відновлення напівпровідників. За останніми поглядами, я більше схиляюся розуміти це як технічний відскок, а не повернення до одностороннього зростання, ймовірно, буде коливання на високих рівнях, що випробує нерви. Справжній напрямок визначать квартальні звіти, які почнуться поступово в липні. Якщо компанії продовжать демонструвати прибутки, що перевищують очікування, побоювання ринку щодо сповільнення капітальних витрат на AI (AI CapEx) природним чином зникнуть. Друзі, які мають колл-опціони на короткий термін, можуть зменшити кредитне плече під час відскоку. Ті, хто довгостроково тримають звичайні акції, не повинні надто турбуватися про короткострокові коливання, просто тримайте терпляче. Я сам завжди був прихильником довгострокових інвестицій та довгострокового утримання, але враховуючи, що періоди утримання та толерантність до ризику у всіх різні, я також поділюся деякими короткостроковими стратегіями реагування. Кожен орієнтується на свою ситуацію.
III. Липень, виходячи з поточної картини, більше схожий на секторальну ротацію, а не на загальне зростання
У липні не буде зростання всіх секторів одночасно. Це типовий Two-Factor Market. Останні два дні це вже дуже очевидно: коли обладнання падає, зростають програмне забезпечення, охорона здоров'я, біотехнології та фінанси. Навпаки, коли напівпровідники відскакують, ці захисні напрямки, ймовірно, перейдуть у боковик. Тому для друзів, які торгують на короткий термін, кращою стратегією в липні буде підтримувати певний баланс між секторами. Якщо ви довгостроковий інвестор, AI все ще є головним трендом, останнє зростання ринку все одно буде спричинене AI, тому потрібно мати терпіння.
IV. Щодо Meta
Останнім часом ринок постійно обговорює, чи не є надлишковим будівництво AI-інфраструктури навколо Meta. Найбільшою короткостроковою зміною є ринкові настрої. Після виходу новин ринок почав переоцінювати оцінку напівпровідників, тому волатильність у всьому секторі значно зросла. Пізніше з'явилися новини про співпрацю Meta та Samsung над AI-чіпами, що ще більше посилило боротьбу капіталів. Цукерберг сам обвалював ринок, а сам його і піднімає 😂. Тому я прогнозую, що в найближчий період напівпровідники збережуть високий темп волатильності, і це те, до чого ринку найбільше потрібно адаптуватися.