Деталі важливих он-чейн показників BTC

(Оновлення ~03/07/2026 – Ціна BTC ~61,967 USDT)

1. MVRV Ratio (Market Value to Realized Value) • Поточне значення: 1.156 • Значення: • Порівнює ринкову капіталізацію (Market Cap) із реальною капіталізацією (Realized Cap — загальна вартість, за якою всі власники востаннє купували BTC). • MVRV > 1 → Власники в середньому отримують прибуток. • MVRV < 1 → Власники в середньому зазнають збитків (історично сильна зона накопичення). Поточна оцінка: MVRV усього 1.156 — це дуже низький рівень порівняно з попередніми піками циклів (зазвичай > 3.0–5.0). Ринок зараз торгується приблизно на 15.6% вище середньої ціни придбання всіх власників. Це зона справедливої вартості до незначної недооцінки, без ейфорії.
2. MVRV Z-Score • Поточне значення: 0.28 (дані 02/07/2026) • Значення: • Це статистично нормалізована версія MVRV (вимірює стандартне відхилення від історичних даних). • Z-Score < 0 → Ринок сильно недооцінений (історична зона дна). • Z-Score 0–1 → Справедлива вартість / накопичення. • Z-Score > 3–4 → Сильно переоцінений (попередження вершини). Поточна оцінка: Z-Score 0.28 знаходиться в низькій зоні, показуючи, що Bitcoin ще не є переоціненим. Це рівень, який зазвичай спостерігається у фазі накопичення або відновлення після корекції, а не у фазі розподілу.
3. Realized Price (Фактична ціна / Середня ціна власників) • Поточне значення: Приблизно 61,000 – 62,000 USDT • Значення: Середня ціна придбання всієї поточної пропозиції BTC (на основі on-chain). Поточна оцінка: Спотова ціна (~61,967) дуже близька до Realized Price. Це означає: • Більшість власників майже беззбиткові або отримують невеликий прибуток. • Вимушений тиск продажів із боку власників із великими збитками значно зменшився. • Ринку потрібен новий приплив капіталу (ETF, накопичення китів), щоб чітко підняти ціну.
4. SOPR (Spent Output Profit Ratio) • Поточна ситуація: Останні дані показують, що SOPR коливається поблизу 1.0 (нейтральний). • Значення: • SOPR > 1 → Власники продають із прибутком. • SOPR < 1 → Власники продають у збиток (часто з’являється на дні). • aSOPR (Adjusted SOPR) стабільний близько 1 → На ринку ще немає значної фіксації прибутку. Поточна оцінка: Ринок знаходиться в стані рівноваги, без ознак сильної капітуляції та без масової фіксації прибутку.
5. Spot Bitcoin ETF Flow (Потік коштів ETF) • Останнє (02/07/2026): +221.7 млн USD припливу (найбільший день припливу за 59 днів). • До того: Була серія з ~10 послідовних днів відпливу на загальну суму ~2.7 млрд USD. • Тенденція за останні 7 днів: Змішана, але 2/7 є ознаки позитивного розвороту. Поточна оцінка: Інституційний приплив коштів розділяється. Після сильного відпливу поява великого припливу 2/7 є позитивним сигналом для довгострокового попиту, особливо оскільки ціна близька до зони realized price.