Наратив циклу оновлення зазнав невдачі, опитування UBS показує, що функції ШІ Apple не змогли розпалити хвилю заміни телефонів.

Яблучні функції штучного інтелекту Apple Intelligence не стали каталізатором надциклу заміни iPhone, якого очікував Волл-стріт. Останнє опитування UBS показує, що готовність споживачів достроково оновлювати пристрої через функції ШІ продовжує знижуватися, що знову тисне на довіру ринку до наративу про зростання Apple завдяки ШІ.

Згідно зі звітом аналітика UBS Девіда Фогта, дослідження Evidence Lab, проведене серед понад 7500 користувачів смартфонів на п'яти основних ринках, показало, що близько 24% респондентів заявили, що достроково оновлять телефон через Apple Intelligence, що на 500 базисних пунктів менше, ніж у першому півріччі; водночас частка тих, хто вважає, що функції ШІ "не впливають" на рішення про покупку, зросла до приблизно 31%, що на 300 базисних пунктів більше.

Цей результат свідчить про те, що ключова логіка Apple щодо використання функцій ШІ для запуску нового циклу оновлення обладнання досі не призвела до ефективної конверсії на споживчому рівні, що також викликало сумніви у деяких інвесторів щодо стійкості подальшого розширення оцінки.

Ослаблення рушійної сили заміни iPhone через Apple Intelligence

UBS зазначає, що Apple Intelligence ще не створив суттєвого поштовху для поведінки користувачів щодо оновлення, і очікуваний ринком "цикл заміни, керований ШІ", досі не реалізований. Хоча наміри купити iPhone у США, Великій Британії та Німеччині зросли на 300, 600 та 400 базисних пунктів відповідно у річному обчисленні, що є відносно стабільним, аналітик UBS Фогт вважає, що функції ШІ, представлені на WWDC26, навряд чи стануть ключовим драйвером попиту в короткостроковій перспективі.

На тлі зниження інтересу до наративу про ШІ, складний iPhone стає рідкісною точкою емоційної підтримки. Хоча "чистий інтерес" до всього ринку складних телефонів знизився приблизно на 600 базисних пунктів до -8%, споживачі явно віддають перевагу "складному екрану бренду Apple", а відносна премія зросла приблизно на 600 базисних пунктів до близько 48%. UBS прогнозує, що Apple може представити перший складний iPhone на щорічній вересневій презентації, що спочатку призведе до додаткових продажів обсягом близько 5 мільйонів одиниць, що становить приблизно 2% підвищення прогнозу поставок iPhone.

Обмеження зростання поставок та оцінки одночасно, Apple чекає підтвердження новими продуктами

UBS прогнозує, що поставки iPhone у FY26 досягнуть приблизно 261,6 мільйона одиниць, що на 15,7% більше, ніж у минулому році, в основному завдяки підвищеному попиту на iPhone 17 та можливому попередньому попиту через підвищення цін.

Щодо оцінки, UBS зберігає цільову ціну Apple на рівні 296 доларів, виходячи з припущення про прибуток на акцію у 9,86 долара у 2027 році та 30-кратний коефіцієнт P/E. Агентство вважає, що поточна ціна акцій частково відображає короткострокове покращення попиту на iPhone та вартість опціону ШІ, але невизначеність дорожньої карти продуктів, слабкість китайського ринку та цінові фактори обмежують подальший простір для зростання оцінки.

Згідно з даними консенсус-прогнозів ринку, Волл-стріт загалом дотримується бичачої позиції щодо Apple: 35 аналітиків дали рейтинг "купувати", 19 – "тримати", 2 – "продавати", середня цільова ціна на 12 місяців становить близько 319 доларів. Наразі акції Apple знову піднялися вище 300 доларів. На тлі того, що логіка заміни, керованої ШІ, ще не реалізована, увага ринку поступово переміщується з "технологічного наративу" на "цикл обладнання та темп випуску продуктів".

Попередження про ризики та застереження

        Ринок має ризики, інвестування потребує обережності. Ця стаття не є індивідуальною інвестиційною рекомендацією і не враховує особливі інвестиційні цілі, фінансовий стан або потреби окремих користувачів. Користувачі повинні враховувати, чи відповідають будь-які думки, погляди або висновки в цій статті їхнім конкретним обставинам. Інвестування на основі цього здійснюється на власний ризик.