Прогноз: Цей чудовий акції зростання подвоїться у другій половині 2026 року.

Atlassian (TEAM +0,81%) розробила набір програмних продуктів, призначених для підвищення продуктивності та оптимізації робочих процесів для своїх корпоративних клієнтів. На жаль, Уолл-стріт уникала акцій програмних компаній протягом останніх 12 місяців через побоювання, що штучний інтелект (ШІ) може порушити їхні бізнес-моделі. Акції Atlassian згодом впали до $57 у квітні, що становить зниження на 71% від їхнього 52-тижневого максимуму в $220.

Деякі аналітики вважають, що ШІ скоротить глобальну робочу силу, що зашкодить програмним компаніям, які стягують плату з клієнтів за одного користувача. Інші аналітики думають, що такі інструменти, як Claude Code від Anthropic, дозволять звичайному бізнесу створити власну версію популярних програмних продуктів, усунувши потребу в постачальниках, таких як Atlassian.

Однак я вважаю, що ці побоювання перебільшені, оскільки Atlassian використовує ШІ для вдосконалення своїх наявних продуктів, і це має великий успіх. Насправді, зростання доходу компанії прискорилося протягом першого кварталу 2026 року, що пробило велику дірку в ведмежому аргументі. Я сам купував акції Atlassian протягом останніх кількох місяців, і ось чому я прогнозую, що вони подвояться в другій половині цього року.

Джерело зображення: Getty Images.

ШІ допомагає, а не заважає бізнесу Atlassian

Флагманські продукти Atlassian включають Jira, яка допомагає розробникам програмного забезпечення керувати своїми проектами, та Confluence, яка є чимось на зразок цифрової міської площі, де співробітники певної організації можуть обговорювати роботу та ділитися документами. У 2024 році Atlassian запустила платформу ШІ під назвою Rovo, яка покращує Jira та Confluence за допомогою зростаючого списку нових можливостей.

Rovo може служити помічником з кодування, тому він є чудовим доповненням до такого продукту, як Jira. Він також пропонує потужний пошуковий інструмент, який може миттєво знаходити інформацію з усієї організації, навіть якщо вона зберігається на програмній платформі за межами екосистеми Atlassian. Крім того, є Rovo Service, який підтримує співробітників, плануючи та виконуючи вирішення їхніх конкретних проблем.

Оскільки Atlassian має понад 350 000 клієнтів, вона має величезні обсяги корпоративних даних, які може використовувати для навчання Rovo, що відрізнятиме його від багатьох універсальних помічників ШІ, доступних у галузі. Впровадження вже стрімко зростає; протягом першого кварталу Atlassian повідомила, що річний регулярний дохід (ARR), отриманий від клієнтів Rovo, зростав удвічі швидше, ніж ARR від клієнтів, які не використовують Rovo.

Atlassian виходить із відмінного кварталу

Atlassian отримала $1,8 млрд загального доходу протягом першого кварталу, перевершивши оцінку Уолл-стріт у $1,7 млрд. Це становило зростання на 32% порівняно з аналогічним періодом минулого року, що було значним прискоренням порівняно з 23% зростанням, яке компанія показала три місяці тому в попередньому кварталі.

Фактично, це був найшвидший квартальний темп зростання Atlassian з останнього періоду 2022 року, тобто більш ніж три роки тому. Іншими словами, загибель цієї компанії була значно перебільшена.

Розгорнути

NASDAQ: TEAM

Atlassian

Сьогоднішня зміна

(0,81%) $0,67

Поточна ціна

$83,84

Ключові точки даних

Ринкова капіталізація

$21B

Денний діапазон

$81,90 - $85,59

52-тижневий діапазон

$56,01 - $222,59

Обсяг

3,1 млн

Середній обсяг

7,1 млн

Валова маржа

84,50%

Одна з ключових причин, чому підприємства не поспішають залишати Atlassian, полягає в тому, що компанія пропонує більше, ніж просто програмне забезпечення. Вона надає технічну підтримку, інфраструктуру та безпеку, необхідні для розгортання таких інструментів, як Jira та Confluence, що фінансово життєздатно лише для підтримки в масштабі. Тому, навіть якщо організація може створити власні версії цих програмних продуктів за допомогою інструментів кодування ШІ, це не означає, що вона зможе ефективно їх розгорнути.

Atlassian також нещодавно зняла ще одне занепокоєння Уолл-стріт, запустивши нову модель ціноутворення під назвою Flex. Вона дозволяє клієнтам встановлювати фіксований бюджет, який вони можуть розподіляти на будь-які продукти Atlassian протягом терміну дії контракту. Вона заснована на вартості, тому вони платять лише за те, що використовують, усуваючи необхідність прогнозувати, скільки місць (або користувачів) вони можуть мати протягом певного періоду часу.

Чому акції Atlassian можуть подвоїтися до кінця 2026 року

Після різкого падіння акції Atlassian торгуються з коефіцієнтом ціна/продаж (P/S) лише 3,3, що є значною знижкою порівняно з трирічним середнім значенням 10,5 і значно нижче піку 2025 року на рівні 17,5.

Дані TEAM PS Ratio від YCharts

Це означає, що навіть якщо акції Atlassian подвояться протягом наступних шести місяців, їхній коефіцієнт ціна/продаж зросте лише до 6,6, що все одно буде набагато нижче трирічного середнього. І це припускає, що компанія взагалі не збільшує свій дохід — насправді, на форвардній основі акції виглядають ще дешевше.

Підсумовуючи, я вважаю, що розпродаж акцій Atlassian був надмірним, і вони відновлять лише невелику частину своїх недавніх втрат із поверненням 100% від поточного рівня. Якщо компанія продовжить показувати гучні квартальні результати, я думаю, що акції можуть показати ще кращу динаміку.