Nvidia вважає, що капітальні витрати на штучний інтелект (ШІ) досягнуть від 3 до 4 трильйонів доларів до 2030 року. Ось куди може піти ціна її акцій, якщо це виявиться правдою.

Nvidia (NVDA 1.39%) є найбільшою компанією у світі за ринковою капіталізацією, і багато інвесторів трохи хвилюються, що її акції можуть досягти точки, де вони не зможуть швидко зростати ще довго. Я вважаю, що це неправда, і очікую, що кілька сприятливих факторів підштовхнуть акції до нових висот протягом наступних кількох років.

Найбільшим із цих сприятливих факторів є стрімке зростання витрат технологічного сектору на будівництво дата-центрів. Якщо ця тенденція збережеться, як прогнозує Nvidia, то в найближчі роки це має бути чудовою акцією для володіння.

Джерело зображення: Getty Images.

Nvidia не самотня у своїх прогнозах

Неодноразово Nvidia робила сміливе твердження, що глобальні капітальні витрати на дата-центри досягнуть від 3 до 4 трильйонів доларів на рік до 2030 року. Для довідки, чотири великі гіперскейлери AI планують витратити близько 650 мільярдів доларів на капітальні витрати цього року. Ця сума не включає такі компанії, як OpenAI, Anthropic, xAI або що-небудь у Китаї. Отже, загальна цифра для сектору дата-центрів, імовірно, на кілька сотень мільярдів доларів більша. Наступного року Nvidia очікує, що гіперскейлери витратять близько 1 трильйона доларів. Ймовірно, вона вже має багато замовлень на процесори AI, які вони хочуть, що дає їй привілейований ступінь розуміння темпів зростання.

Крім того, постачальники, такі як Taiwan Semiconductor Manufacturing, вже повідомили інвесторам, що очікують значного зростання протягом наступних кількох років, тому вони витрачають великі кошти на збільшення своїх виробничих потужностей цього року. Один із гіперскейлерів AI, Alphabet, повідомив інвесторам під час своєї конференц-дзвінки за перший квартал, що вони повинні очікувати «значно» вищих капітальних витрат у 2027 році, ніж 180-190 мільярдів доларів, які він планує витратити у 2026 році.

Розгорнути

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Зміна сьогодні

(-1.39%) $-2.75

Поточна ціна

$194.84

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$4.7T

Денний діапазон

$192.36 - $200.03

52-тижневий діапазон

$157.34 - $236.54

Обсяг

5.6M

Середній обсяг

159M

Валова маржа

74.15%

Дивідендна дохідність

0.14%

Просто недостатньо обчислювальної потужності AI, щоб задовольнити попит, і оскільки всі в індустрії AI переконані, що більше обчислювальної потужності вирішить проблеми, витрати будуть рухатися в цьому напрямку, що принесе користь Nvidia. Але наскільки саме можуть зрости акції Nvidia до 2030 року?

Nvidia має значний потенціал зростання

Заради простоти, давайте припустимо, що загальні витрати на дата-центри у світі у 2026 році становитимуть 900 мільярдів доларів. Це означає, що витрати збільшаться приблизно в чотири рази до 2030 року. Але яку частку цього зростання отримає Nvidia?

Існує дві тенденції, кожна з яких тягне в різному напрямку. Одна, яка грає на користь Nvidia, полягає в тому, що дата-центри будуються по всьому світу. Зараз це включає багато витрат на землю, дозволи, інфраструктуру та інші речі, необхідні для введення дата-центру в експлуатацію. Однак значна кількість чіпів, які зрештою потраплять до цих об'єктів, ще не придбана. Тому безпечно припустити, що з наближенням до 2030 року більша частка капітальних витрат буде спрямована на чіпи.

З іншого боку, багато компаній починають розробляти власні AI-чіпи, щоб не так сильно покладатися на продукти Nvidia. Хоча гіперскейлери ніколи повністю не відмовляться від потужних універсальних графічних процесорів Nvidia, створені ними інтегральні схеми для конкретних застосувань можуть забезпечити значні переваги у співвідношенні ціни та продуктивності при використанні для вузьких завдань AI, для яких вони оптимізовані.

Як результат, у майбутньому власні чіпи, ймовірно, займатимуть дедалі більшу частку серед проданих процесорів для дата-центрів AI. Тому частка ринку Nvidia зменшиться.

Дані про чистий прибуток NVDA (TTM) від YCharts.

Загалом, я очікую, що ці дві протидіючі тенденції майже зрівноважать одна одну. Якщо це виявиться так, Nvidia зможе збільшити свій дохід і прибуток у чотири рази між сьогоднішнім днем і 2030 роком. Якщо прибуток Nvidia збільшиться в чотири рази, і на той час акції торгуватимуться з коефіцієнтом 20 до прибутку (досить дешева оцінка), це дасть компанії ринкову капіталізацію в 12,8 трильйона доларів. Це буде зростання на 172% від сьогоднішньої ціни акцій приблизно до 530 доларів за акцію.

Зазвичай, щоб перевершити ринок, акції повинні подвоїтися менш ніж за сім років. Виходячи з цих передумов, Nvidia може легко це зробити, що робить її беззаперечною акцією для купівлі.