Mantle виявляє розрив у $127 трильйонів у ончейн-фінансах

• Реклама -

• Mantle стверджує, що ончейн-фінанси не змогли охопити світові ринки капіталу вартістю $127 трильйонів, маючи лише $34 мільярди нестейблкойнових RWA.

• Цей ринок буде перенесений на ончейн лише тоді, коли сектор поєднає чотири фактори: розрахунки, комплаєнс, ліквідність і дистрибуцію.

Токенізація була в тренді останніми роками. Глобальні гіганти, такі як Boston Consulting Group та Standard Chartered, стверджували, що вона розкриє понад $15 трильйонів протягом наступних п'яти років. Однак, за словами Mantle, криптоіндустрія ледь торкнулася поверхні, і більшість того, що видають за токенізацію, є лише діджиталізацією.

Світові ринки капіталу — це індустрія вартістю $127 трильйонів. Ончейн-фінанси створювалися, щоб віддзеркалювати ці ринки, але досі на них зовсім не схожі. Їм також не вдалося залучити значний капітал. Стейблкоїни складають понад 90% токенізованих активів на суму $322 мільярди, а інші токенізовані RWA досягають лише $33,8 мільярда згідно з rwa.xyz, і більшість із них — це токенізовані казначейські облігації.

Дані надані rwa.xyz.

За словами Mantle, це тому, що стейблкоїни вирішили негайну потребу в платежах, тоді як токенізовані казначейські облігації мають обмежену структурну складність. Жоден із них не вимагав від ринку формулювати нові закони або переосмислювати, як рухається вартість.

Акції та приватний кредит — найбільші ринки, але їх токенізація набагато складніша. Вони вимагають комплаєнсу, вбудованого безпосередньо в актив, верифікації інвестора, розрахунків, які відповідають інституційним стандартам контрагентів, та систем ліквідності, що об'єднують централізовані та децентралізовані ринки.

Mantle описує виклик, заявляючи:

“Більшість блокчейн-інфраструктури не була розроблена для одночасної підтримки всіх чотирьох. Розрив між сучасним ончейн-ринком RWA та масштабом традиційних ринків капіталу, по суті, є проблемою інфраструктури.”

Mantle вирішує виклик чотирьох стовпів

Mantle визнає, що існує величезний ринок акцій на ончейні. Цей сектор щодня проводить розрахунки на суму до $5 трильйонів, затемняючи стейблкоїни та токенізовані казначейські облігації. Однак більшість обробки здійснюється на традиційних рейках.

Токенізація акцій запровадила б цілодобові розрахунки та відкрила б сектор для ширшої бази інвесторів через фракціоналізацію. Комплаєнс став би простішим, швидшим і дешевшим, оскільки він був би вбудований у токен нативно, тоді як дистрибуція була б глобальною без посередників.

Токенізовані акції зростають. Згідно з нещодавнім звітом CoinGecko, сектор зріс із $2,1 мільйона в середині минулого року до $486 мільйонів у березні цього року.

Однак для переходу до наступної фази потрібна мережа, яка зможе вирішити виклик чотирьох стовпів: розрахунки, комплаєнс, ліквідність і дистрибуцію. Mantle вирішує їх усі. Вона пропонує остаточність інституційного рівня, забезпечує дотримання регуляторних вимог на рівні протоколу, об'єднує глибину централізованої книги ордерів та компоновність DeFi, а також має доступ як до інституційних, так і до роздрібних користувачів.

Mantle заявляє:

“Більшість мереж оптимізуються для однієї або двох із цих змінних. Дуже мало хто може достовірно підтримувати всі чотири в інституційному масштабі. Наступна фаза ринку RWA визначатиметься тим, на якій інфраструктурі вони зупиняться.”

Звіт Mantle виходить разом із глибоким аналізом a16z crypto, який зауважив, що більшість того, що ринок сьогодні називає токенізацією, є лише діджиталізацією. Облігації, наприклад, є найбільш токенізованим активом. Однак із $15,2 мільярда токенізованих облігацій лише $800 мільйонів є компоновними і можуть бути розгорнуті на протоколах DeFi.

a16z crypto, яка інвестувала в такі проекти, як Coinbase, Lido, OpenSea та Uniswap, заявила:

“Багато з того, що сьогодні називають “токенізацією”, насправді ближче до діджиталізації: перенесення записів у блокчейн без розблокування компоновності. Це важливо, оскільки компоновність є однією з основних ціннісних пропозицій ончейн-фінансових систем і може зробити їх набагато потужнішими.”