1. Трек токенізації традиційних фінансових активів (RWA)
Це найбільш прямий і масштабний трек, який виграє від переходу на блокчейн, головним чином — ончейн-реконструкція традиційних фінансових активів:
Токенізовані казначейські облігації США та грошові фонди: як високоякісні базові активи для ончейн-розрахунків, токенізовані казначейські облігації США (наприклад, BUIDL від BlackRock) та ончейн-грошові фонди завдяки високій ліквідності, низьким порогам входу та цілодобовій торгівлі переживають вибухове зростання, стаючи «грошовою базою» ончейн-фінансів.
Токенізовані акції та ETF: з розвитком правил «інноваційного звільнення» SEC відкривається шлях для відповідності третіх сторін для токенізованих акцій без дозволу (що відстежують американські акції тощо) та ончейн-ETF. Платформи для токенізації (наприклад, Ondo Finance) та відповідні емітенти активів отримають значні переваги.
Токенізація ринку репо: ончейнізація ринку репо (з величезним денним обсягом) значно підвищить ліквідність заставних активів і знизить розрахункові ризики, що відкриє додатковий простір для ончейн-протоколів застави та клірингу.
Інші традиційні активи: токенізація корпоративних облігацій, ABS, приватного кредитування тощо, а також токенізація публічних фондів також отримають зростання попиту, оскільки спрощують багаторівневі процеси зберігання.
2. Трек ончейн-фінансової інфраструктури та послуг з відповідності
Активи на блокчейні потребують базової технологічної підтримки та гарантій відповідності, тому цінність суміжних інфраструктурних треків зростає:
Інфраструктура ончейн-клірингу та розрахунків (DVP): системи ончейн-клірингу, що підтримують одночасне виконання платежу та передачі активів (T+0), відповідні гаманці (наприклад, пілот DTCC) та реєстри ончейн-активів значно знижують розрахункові ризики в традиційних фінансах, тому стануть нагальною потребою для інституційного виходу на блокчейн.
Відповідні мости та послуги зберігання: установи, що забезпечують безпечне та відповідне розміщення традиційних фінансових активів на блокчейні, платформи відповідності (наприклад, відповідні гаманці, сервіси KYC/AML) та проєкти мостів допоможуть подолати тертя між традиційними фінансами та ончейн-світом, отримуючи численні бізнес-можливості.
«Супер-застосунок» для ончейн-фінансів: платформи «супер-застосунків», що інтегрують торгівлю, кліринг, зберігання, стейкінг, кредитування та інші функції, стануть входом до наступного покоління фінансового потоку, пропонуючи універсальні ончейн-фінансові послуги.
3. Трек базових блокчейнів та платіжного рівня (стейблкойни)
Базові блокчейни (L1/L2): масштабний перехід традиційних фінансових активів на блокчейн створить величезний попит на високомасштабовані, безпечні базові блокчейни (наприклад, Ethereum, Solana та відповідні L2). Блокчейни та їхня екосистемна інфраструктура отримають пряму вигоду.
Відповідні стейблкойни: як платіжний рівень («комунальні послуги») для ончейн-трейдингу, відповідні стейблкойни (наприклад, USDC, USDT та стейблкойни, випущені відповідними установами) забезпечують грошовий носій для ончейн-розрахунків. Їхня базова цінність зросте з різким збільшенням обсягу ончейн-транзакцій.
4. Трек децентралізованих фінансів (DeFi) та ончейн-деривативів
Ончейн-кредитування та деривативи: токенізовані активи (наприклад, токенізовані казначейські облігації) як базові застави, інтегровані в протоколи ончейн-кредитування (наприклад, Aave, Sky) або використовувані для торгівлі ончейн-деривативами, значно розкриють похідну фінансову цінність активів. Відповідні протоколи DeFi отримають велику кількість ончейн-активів як ліквідність.
Перехід на блокчейн — це не перехід до повністю децентралізованої системи без дозволу, а «інституційно дозволена» та «відповідна» модифікація блокчейну. Тому установи та проєкти, які мають кваліфікацію відповідності та можуть вирішити проблеми традиційних фінансів (наприклад, ефективність розрахунків, обіг застав), матимуть абсолютну перевагу.

RWA0,25%

ONDO-0,71%

L110,40%

Переглянути оригінал

ThisIsTranslateContent:2026-07-03 02:30:25

#SEC主席称将促进市场向链上转移 Бачення «Криптопроекту» (Project Crypto) та «переходу ринку на блокчейн», запропоноване головою SEC Полом Аткінсом (Paul Atkins), полягає у сприянні токенізації, ончейн-трейдингу та комплаєнсу традиційних фінансових активів (RWA). У рамках цього макротренду наступні напрямки стануть основними бенефіціарами:
1. Сектор токенізації традиційних фінансових активів (RWA)
Це найбільш прямий і масштабний бенефіціар ончейн-переходу, який зосереджений на ончейн-реконструкції традиційних фінансових активів:
Токенізовані казначейські облігації США та грошові фонди: як високоякісні базові активи для ончейн-розрахунків, токенізовані американські облігації (наприклад, BUIDL від BlackRock) та ончейн-грошові фонди завдяки високій ліквідності, низькому порогу входу та цілодобовій торгівлі переживають вибух зростання і є «грошовою базою» ончейн-фінансів.
Токенізовані акції та ETF: із просуванням правил «інноваційного звільнення» SEC відкриваються комплаєнс-канали для токенізованих акцій третіх сторін без дозволу (що відстежують американські акції тощо) та ончейн-ETF, тому відповідні токенізаційні платформи (наприклад, Ondo Finance) та комплаєнс-емітенти активів отримають значні вигоди.
Токенізація ринку РЕПО: ончейнізація ринку РЕПО (з величезним щоденним обсягом) значно активізує ліквідність застави та зменшить розрахункові ризики, а відповідні ончейн-протоколи застави та клірингу отримають додатковий простір для зростання.
Інші традиційні активи: токенізація корпоративних облігацій, ABS, приватних кредитів тощо, а також публічна токенізація також зазнають зростання попиту, оскільки спрощують багаторівневі процеси зберігання.
2. Сектор ончейн-фінансової інфраструктури та послуг з комплаєнсу
Переведення активів на блокчейн неможливе без технічної підтримки та комплаєнс-гарантій, тому цінність відповідних інфраструктурних напрямків стає очевидною:
Інфраструктура ончейн-клірингу та розрахунків (DVP): ончейн-системи клірингу з синхронною поставкою проти платежу (T+0), комплаєнс-гаманці (наприклад, пілотний проєкт токенізації DTCC) та системи реєстрації ончейн-активів, оскільки значно знижують розрахункові ризики традиційних фінансів, стануть нагальною потребою для інституційного переходу на блокчейн.
Комплаєнс-бриджі та послуги зберігання: кастодіальні установи, комплаєнс-платформи (наприклад, комплаєнс-гаманці, постачальники KYC/AML) та комплаєнс-бридж-проєкти, які допомагають безпечно та відповідно до норм переводити традиційні фінансові активи на блокчейн, отримають значні бізнес-можливості, оскільки вирішують комплаєнс-тертя між традиційними фінансами та ончейн-світом.
Ончейн-фінансовий «супердодаток»: платформи-«супердодатки», які інтегрують функції торгівлі, клірингу, зберігання, стейкінгу, кредитування тощо, надаючи комплексні ончейн-фінансові послуги, стануть точкою входу для наступного покоління фінансового трафіку.
3. Сектор базових публічних блокчейнів та платіжної інфраструктури (стейблкоїни)
Базові публічні блокчейни (L1/L2): масштабний перехід традиційних фінансових активів на блокчейн створить величезний попит на високомасштабовані та високобезпечні базові блокчейни (наприклад, Ethereum, Solana та комплаєнс-рішення L2), тому публічні блокчейни та їхня екосистемна інфраструктура отримають пряму вигоду.
Комплаєнс-стейблкоїни: як платіжна база для ончейн-торгівлі активами («вода та електрика»), комплаєнс-стейблкоїни (наприклад, USDC, USDT та стейблкоїни, випущені комплаєнс-установами), оскільки забезпечують грошовий носій для ончейн-розрахунків, їхня базова підтримувальна цінність зростатиме зі збільшенням обсягів ончейн-транзакцій.
4. Сектор децентралізованих фінансів (DeFi) та ончейн-деривативів
Ончейн-кредитування та деривативи: токенізовані активи (наприклад, токенізовані американські облігації) як базова застава, що використовуються в ончейн-протоколах кредитування (наприклад, Aave, Sky) або для торгівлі ончейн-деривативами, значно розкриють похідну фінансову цінність активів, а відповідні протоколи DeFi отримають великі обсяги ончейн-активів як ліквідність.

Ончейн-перехід — це не перехід до повної децентралізації без дозволу, а ончейн-трансформація в рамках «інституційної дозвільної системи» та «комплаєнсу». Тому установи та проєкти, які мають комплаєнс-кваліфікацію та здатні вирішувати проблеми традиційних фінансів (наприклад, ефективність розрахунків, обіг застави), матимуть абсолютну перевагу.

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

6 лайків

Нагородити
6
9
Репост
Поділіться

Прокоментувати

Додати коментар

ybaser

· 2год тому

Бик повернувся, поспішай назад 🐂