Фондовий ринок подає чітке попередження інвесторам: Ось що, за словами історії, може статися у 2026 році та пізніше

У дуже довгостроковій перспективі індекс S&P 500 (^GSPC +0.00%) показує середньорічну дохідність у 10%. Така динаміка може створити значне багатство, якщо дати їй достатньо часу.

Однак останнім часом інвестори отримали ще більш вражаючі прибутки. За останні десять років еталонний індекс показав загальну дохідність у 325% (станом на 30 червня), що відповідає чудовій складній річній ставці у 15,5%. Зараз існують побоювання, що інвестори надто переоцінили свої можливості.

Фондовий ринок надсилає чітке попередження. Ось що, згідно з історією, може статися у 2026 році та пізніше.

Джерело зображення: Getty Images.

Оцінка вартості в центрі уваги

Популярний показник, який інвестори можуть використовувати для оцінки вартості фондового ринку, — це циклічно скоригований коефіцієнт ціна/прибуток (CAPE). Цей показник використовує традиційний мультиплікатор ціна/прибуток, але також враховує прибутки за останні 10 років та інфляційні тенденції. Наразі коефіцієнт CAPE становить 41,4.

Відтоді, як цей показник уперше почали відстежувати у 1871 році, він був таким високим лише у 1999 та 2000 роках, що відповідало періоду технологічного буму доткомів. Очевидний висновок: сьогодні індекс S&P 500 надзвичайно переоцінений.

Використовуючи історичні дані, компанія з управління активами Invesco проаналізувала динаміку фондового ринку за десятирічний період відносно початкового коефіцієнта CAPE. Результати невтішні. Згідно з даними, індекс S&P 500, ймовірно, покаже негативну річну дохідність у період з сьогоднішнього дня до 2036 року.

Такий прогноз інтуїтивно зрозумілий. За інших рівних умов, вища початкова оцінка означає менший потенціал зростання та більший ризик падіння. Ринок має підвищені очікування, що встановлює вищу планку для досягнення прибутків.

Розгорнути

SNPINDEX: ^GSPC

Індекс S&P 500

Зміна сьогодні

(0.00%) $0.01

Поточна ціна

$7483.24

Ключові дані

Денний діапазон

$7427.55 - $7540.75

52-тижневий діапазон

$6201.00 - $7620.90

Обсяг

3.4B

Залишайтеся оптимістами в довгостроковій перспективі

Навіть дізнавшись більше про коефіцієнт CAPE, довгострокові інвестори все одно повинні серйозно розглянути можливість вкладення коштів у фондовий ринок, можливо, через біржовий фонд, що відстежує S&P 500. Це розумний крок. Занепокоєння щодо оцінки ринку існувало щонайменше десятиліття, але він, очевидно, показував дуже хороші результати.

Інвестори також повинні розуміти, що фондовий ринок у 2026 році структурно відрізняється від будь-якого моменту в минулому. По-перше, зростання пасивного інвестування створило величезний попит, який підтримує акції.

Крім того, сьогоднішня економіка визначається домінуванням технологічних компаній. Акції «Чудової сімки», які є одними з найбільш вражаючих підприємств, які коли-небудь бачив світ, займають значну частку в загальній капіталізації ринку.

Фіскальна та монетарна політика також мають вплив. Розширення грошової маси та федерального боргу, потужні тенденції, які продовжуватимуться безстроково, збільшують ліквідність у фінансовій системі.

Навіть за історично високого коефіцієнта CAPE фондовий ринок, імовірно, продовжить винагороджувати терплячих інвесторів у довгостроковій перспективі.