Економіка США додала невтішні 57,000 робочих місць у червні. Ось ключовий висновок для інвесторів.

У високоочікуваному звіті про зайнятість перед вихідними на День незалежності США, економіка додала сезонно скоригованих 57 000 робочих місць у червні, що приблизно вдвічі менше, ніж очікували економісти.

Рівень безробіття впав до 4,2%, а середній погодинний заробіток зріс на 0,3% порівняно з попереднім місяцем, що відповідає прогнозам.

Станом на 12:44 промисловий індекс Dow Jones торгувався приблизно на 347 пунктів вище, тоді як S&P 500 та Nasdaq Composite були трохи в мінусі.

Звіт є дещо неоднозначним. З одного боку, він відхиляється від наративу, який свідчить про відновлення ринку праці.

З іншого боку, м'які дані також дають Федеральній резервній системі більшу гнучкість щодо траєкторії відсоткових ставок.

Ось що потрібно знати інвесторам.

Джерело зображення: Getty Images.

Погані новини

З негативного боку, економіка мала три послідовні звіти про зайнятість, які показали стабільне зростання.

Інвестори були стурбовані ринком праці, тому низка позитивних звітів свідчила про те, що економіка може бути на кращому шляху.

Економіка не лише додала набагато менше робочих місць у червні, ніж очікувалося, але й прогноз на травень було переглянуто в бік зниження до 129 000, що вказує на те, що картина не була настільки райдужною, як сподівалися деякі.

Крім того, хоча рівень безробіття впав до 4,2%, основним рушієм стало зниження рівня участі в робочій силі, який впав на 0,3% до 61,5%, найнижчого рівня з березня 2021 року.

Це означає, що кількість людей, які працюють або активно шукають роботу, зменшилася, тому це не обов'язково хороший знак.

Хороші новини

Через високу інфляцію, значною мірою спричинену війною в Ірані, економіка дійшла до точки, де здавалося, що ФРС не має іншого вибору, окрім як знову підвищити відсоткові ставки.

Це також поставило економіку в становище, коли погані новини знову стали хорошими.

Слабший ринок праці може свідчити про сповільнення інфляції, оскільки попит часто залежить від здорового ринку праці, де люди мають вільні доходи для витрат.

Крім того, цей звіт надає ФРС додаткову гнучкість щодо відсоткових ставок, зокрема можливість продовжувати утримувати їх на стабільному рівні.

Дані щодо щомісячної зміни несільськогосподарської зайнятості в США від YCharts

«Для ФРС це число є прийнятним», — написав у дослідницькій записці старший економіст Jefferies Томас Саймонс, за даними CNBC. «Темпи зростання робочих місць достатньо сильні, щоб підтримувати стабільний рівень безробіття, а середній погодинний заробіток є стабільним, але не прискорюється. Наразі немає жодних зобов'язань з їхнього боку щось робити зі ставками, а пом'якшення темпів зростання робочих місць свідчить про те, що підвищення ставок цього року дуже малоймовірне».

Учора ринок оцінював приблизно 36% ймовірності того, що ФРС залишить ставки незмінними на своєму вересневому засіданні. На момент написання цього тексту ймовірність того, що ФРС утримає ставки у вересні, зросла до понад 46%.

Відсоткові ставки, як правило, не є сприятливими для акцій. Зрештою, це хороша новина для ФРС, яка, ймовірно, хотіла уникнути підвищення ставок, якщо це можливо.

Однак я не вважаю цей звіт надто впливовим. Основні індекси, безумовно, зазнають впливу інших факторів у день, який, ймовірно, характеризується слабкими загальними обсягами торгівлі.

Інфляція все ще є проблемою, тоді як ринок праці залишається загадкою.