Чи наздоганяє оцінка Palantir нарешті її зростання?

Palantir (PLTR +3,53%), компанія з аналітики даних і машинного навчання на основі ШІ, почала торгуватися по $10 за акцію після виходу на біржу через прямий лістинг 30 вересня 2020 року. Вона встановила історичний максимум у $207,18 3 листопада 2025 року, але зараз торгується приблизно по $129. Чи робить цей відкат акції Palantir, які з моменту дебюту на біржі завжди мали високу оцінку, більш привабливою інвестицією?

Наскільки швидко зростає Palantir?

Palantir управляє двома основними платформами: Gotham для державних клієнтів та Foundry для комерційних. Обидві платформи агрегують дані з різних джерел, щоб допомогти клієнтам швидше приймати рішення на основі даних. Більшість державних установ США використовують Gotham, тоді як комерційні гіганти, такі як Amazon та Walmart, використовують Foundry.

Джерело зображення: Getty Images.

З 2021 по 2025 рік дохід Palantir зростав на 30,5% CAGR з $1,54 млрд до $4,48 млрд. У 2023 році вона також стала прибутковою, і її чистий прибуток зріс майже у вісім разів — з $210 млн того року до $1,63 млрд у 2025 році. Ці стрімкі прибутки призвели до включення компанії до S&P 500 у 2024 році.

Розгорнути

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Зміна за день

(3,53%) $4,44

Поточна ціна

$130,17

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$301B

Денний діапазон

$128,28 - $132,87

52-тижневий діапазон

$106,37 - $207,52

Обсяг

1,6 млн

Середній обсяг

45,4 млн

Валова маржа

84,07%

Державний бізнес Palantir зростав, оскільки військові конфлікти в Україні та на Близькому Сході змусили уряд США активізувати використання його послуг зі збору даних. Її комерційний бізнес процвітав, оскільки компанія отримувала дедалі більше корпоративних клієнтів на ринку США. Вона також розширює свою платформу штучного інтелекту для створення індивідуальних додатків у своїй екосистемі.

З 2025 по 2028 рік аналітики очікують, що дохід і чистий прибуток Palantir зростуть на 53% і 65% CAGR відповідно. Розширення її AI enterprise "bootcamps", які допомагають комерційним клієнтам у США створювати нові додатки ШІ за лічені дні, нові державні мегаконтракти та вихід на ринок космічної економіки мають забезпечити це зростання.

Замінюючи фрагментовані дата-сховища своїми уніфікованими платформами, Palantir закріплює своїх клієнтів і розширює свій рів захисту від менших компаній з аналітики даних. Щоб розширити свій загальний адресний ринок за межі основних державних і комерційних клієнтів, вона також запускає дешевші модульні компоненти для малих підприємств, які не можуть дозволити собі контракт на сім цифр.

Чи стає Palantir вигідною покупкою?

Бізнес Palantir працює на всіх циліндрах, але значна частина цього зростання вже закладена в її оцінку. Коли компанія досягла історичного максимуму в листопаді 2025 року, вона торгувалася в 329 разів вище за $0,63 прибутку на акцію (EPS) за загальноприйнятими принципами бухгалтерського обліку (GAAP), який вона мала отримати у 2025 році. Її ринкова капіталізація також досягла піку в $493,8 млрд, або 110-кратного показника від її продажів у 2025 році в $4,48 млрд.

На той час багато інвесторів, орієнтованих на зростання, були готові платити премію за Palantir, оскільки очікували подальшого зниження ставок у 2026 році. Але в першій половині року Іранська війна та зростання інфляції змусили ФРС залишити базову ставку без змін. Нещодавнє рішення ФРС припинити публікацію прогнозів також свідчить про те, що підвищення процентних ставок — яке може відвернути інвесторів від дорожчих акцій зростання, таких як Palantir — все ще можливе. Інфляція та вищі процентні ставки також можуть змусити її комерційних клієнтів скоротити свої короткострокові витрати.

Всі ці негативні фактори призвели до відступу акцій Palantir від історичного максимуму. Але при ціні $129 за акцію та ринковій капіталізації $301,4 млрд, вона все ще торгується в 93 рази вище поточного річного прибутку та в 39 разів вище поточних річних продажів. Отже, хоча Palantir дешевша, ніж сім місяців тому, вона все ще є дорогою акцією надзвичайного зростання.

Який потенціал зростання має Palantir?

Якщо компанія виправдає очікування аналітиків щодо прибутку до 2028 року, але буде торгуватися в 50 разів вище свого поточного річного прибутку в липні 2028 року, її акції зростуть лише приблизно на 3% до $133 за наступні два роки. Якщо вона буде торгуватися в більш щедрі 60 разів вище прибутку, її акції зростуть на 24% до $160.

Бізнес Palantir процвітає, але потенціал зростання її акцій обмежений. Її оцінка поступово наздоганяє темпи зростання, але знадобиться щонайменше два-три роки, щоб її коефіцієнти ціна/прибуток та ціна/продажі стабілізувалися на більш стійких рівнях.