Чи є Nike покупкою після останнього звіту про прибутки?

Nike (NKE +2,39%) звітувала про черговий посередній квартал у вівторок вдень, але інвестори відреагували несподівано.

Після того, як акції впали на двозначну кількість відсотків на післяторговій сесії у вівторок, Nike відновилася і завершила регулярну сесію в середу зростанням на 4,9%.

Чи нарешті відбувається довгоочікуваний розворот компанії? Давайте детальніше розглянемо квартальний звіт.

Джерело зображення: The Motley Fool.

Що ми дізналися з Q4 Nike

Виручка Nike знизилася на 1%, або на 4% з урахуванням валютних коливань, до $11 мільярдів, що трохи перевищило прогнози на рівні $10,85 мільярда.

Компанія отримала разовий прибуток у розмірі $986 мільйонів від скасування деяких тарифів. За винятком цього, валова маржа знизилася на 10 базисних пунктів до 40,2%, що свідчить про стабілізацію ключового показника після кількох кварталів різкого падіння, хоча тарифи були основною причиною зниження валової маржі. Комерційні, загальні та адміністративні витрати скоротилися на 2% до $4,08 мільярда через зменшення витрат на рекламу, а за винятком вигоди, пов'язаної з тарифами, прибуток на акцію склав $0,20 порівняно з $0,14, що стало першим кварталом зростання EPS за два роки.

Забігаючи наперед, Nike знову надав обережний прогноз, посилаючись на нестабільне макроекономічне середовище, і заявив, що не очікує покращення умов протягом наступних шести місяців. Компанія продовжує прогнозувати стабільний прибуток протягом наступних двох кварталів, хоча вона знижує прогноз виручки та підвищує прогноз валової маржі. На перший квартал вона прогнозує зниження виручки на низький та середній однозначний відсоток.

Однак Nike спостерігає деякі позитивні ознаки, оскільки працює над відновленням бренду. Порівняльні продажі та виручка у Foot Locker, давнього ключового партнера Nike, стали позитивними вперше за чотири роки, що свідчить про те, що зусилля з відновлення відносин з оптовими партнерами окупаються. Оптова виручка зросла на 10% у кварталі в Північній Америці, тоді як Nike Direct знизилася на 6%.

Вона також повідомила про п'ятий квартал поспіль двозначного зростання у категорії бігу, одній з її найбільших категорій, що свідчить про успішну реакцію на конкуренцію з боку нових брендів, таких як Hoka від Deckers та On Holding.

Розгорнути

NYSE: NKE

Nike

Зміна за день

(2.39%) $1.03

Поточна ціна

$44.09

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$64B

Денний діапазон

$43.60 - $45.03

52-тижневий діапазон

$40.00 - $80.17

Обсяг

34.3M

Середній обсяг

25M

Валова маржа

44.06%

Дивідендна дохідність

3.79%

Чи варто купувати Nike?

Акції зросли в регулярній торгівлі в середу, оскільки інвестори, схоже, зробили ставку на те, що дно акції нарешті досягнуто. Є явні позитивні ознаки, оскільки валова маржа нарешті стабілізується і має повернутися до зростання.

Однак 2027 фінансовий рік, схоже, буде ще одним роком практично нульового зростання EPS, якщо макроекономічне середовище кардинально не зміниться в другій половині фінансового року, і це здається втраченою можливістю для Nike.

З перемогою "Нью-Йорк Нікс" у фіналі НБА, що забезпечило найвищі рейтинги фіналу за останнє покоління, та проведенням чемпіонату світу в США, спорт за останній місяць був настільки обговорюваним, наскільки це можливо. На цьому тлі, однак, витрати Nike на рекламу знизилися у четвертому кварталі, який завершився наприкінці травня. Компанія очікує, що "витрати на формування попиту" зростуть на високий однозначний відсоток у зв'язку з інвестиціями у чемпіонат світу, але прогноз виручки показує, що вона не очікує будь-якого зростання від цього заходу.

Планка для розвороту Nike, здається, стає все нижчою. Колись це була компанія, яка часто демонструвала двозначне зростання виручки, але вона не робила цього вже три роки.

Після падіння більш ніж на 75% акції, здається, близькі до дна, але доки компанія не продемонструє значного зростання виручки або хоча б не спрогнозує його, це не покупка. На ринку є кращі можливості.