Robinhood стає повносервісною фінансовою платформою. Чи варто купувати акції?

Заснована у 2013 році, Robinhood (HOOD +7.83%) змінила брокерську індустрію своєю моделлю безкоштовної торгівлі. Сьогодні асортимент продуктів брокера розширився далеко за межі акцій, включаючи такі продукти, як криптовалюти та ринки прогнозів. Орієнтуючись на дрібних інвесторів, Robinhood виконує свою мету «демократизувати фінанси для всіх». Але чи достатньо стати повносервісною фінансовою платформою, щоб зробити акцію покупкою?

Robinhood швидко зростає

Хоча компанію було засновано у 2013 році, Robinhood вийшов на біржу лише у 2021 році. У своєму першому звіті про прибутки у другому кварталі того року він мав 102 мільярди доларів на зберіганні. У першому кварталі 2026 року, приблизно через п'ять років, цей показник зріс до 307 мільярдів доларів, і тепер він називається загальними активами платформи, враховуючи розширення бізнесу компанії. Компанія швидко стала головним гравцем у фінансовій індустрії, спираючись на свій ранній успіх у залученні молодших трейдерів, які цікавляться акціями.

Джерело зображення: Getty Images.

Немає сумнівів, що керівництво заслуговує великої похвали за те, чого досяг Robinhood. Але це саме по собі не робить акцію вартою покупки. Примітно, що Robinhood має преміальну оцінку з коефіцієнтом ціни до прибутку 45x, порівняно з P/E 39x для Interactive Brokers (IBKR +1.21%) та 18x для Charles Schwab (SCHW +0.70%). Інвестор, орієнтований на зростання, може виправдати оцінку Robinhood, але вартісний інвестор, ймовірно, не буде зацікавлений.

Що відбувається з клієнтською базою Robinhood?

Тут є ще одне питання, яке слід розглянути. Орієнтуючись на нових інвесторів, Robinhood може брати на себе більший ризик, ніж його давно усталені конкуренти, такі як Charles Schwab. Цей потенційний ризик був підкреслений у сильних результатах Robinhood за перший квартал 2026 року. Ризик є головною проблемою. Хоча дохід Robinhood від транзакцій зріс на 7% у річному обчисленні за квартал, це зростання значною мірою було зумовлене ринками прогнозів, які збільшили «інші» доходи на 320%. Однак дохід, пов'язаний з криптовалютами, впав на 47%. Це примітно, оскільки свідчить про те, що агресивні інвестори перейшли на поточну гарячу торгову ідею.

Розгорнути

NASDAQ: HOOD

Robinhood Markets

Сьогоднішня зміна

(7.83%) $8.51

Поточна ціна

$117.16

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$98B

Денний діапазон

$112.68 - $117.54

52-тижневий діапазон

$63.52 - $153.86

Об'єм

216.2K

Середній об'єм

31.4M

Валова маржа

94.92%

Проблема в тому, що Robinhood ніколи не переживав глибокого спаду на ринку, такого як крах доткомів або ведмежий ринок, пов'язаний з Великою рецесією. Поки цього не станеться, важко знати, що робитимуть його клієнти, коли всі ринки, здається, падають, а збитки накопичуються. Іншими словами, що робитимуть його клієнти, коли не буде нової гарячої інвестиційної ідеї, на яку можна стрибнути? Існує дуже реальна ймовірність, що страх змусить менш досвідчених інвесторів вийти з ринку та залишитися поза ним. Інвестори, які не схильні до ризику, ймовірно, захочуть почекати, поки Robinhood пройде стрес-тест, перш ніж купувати його.

Robinhood не погана компанія, але вона все ще досить молода

Усе це не означає, що Robinhood є поганою компанією. Вона зробила неймовірні речі за дуже короткий проміжок часу. Але цей короткий проміжок часу є проблемою, оскільки переважна більшість цього часу була сприятливою для фондового ринку та інвестування. Акції Robinhood дорогі, і компанія ще не зіткнулася з глибоким, тривалим спадом на ринку. Наразі лише найагресивніші інвестори, орієнтовані на зростання, ймовірно, зацікавляться ними.