Чи може Lam Research стати наступною компанією вартістю $1 трильйон?

Останнім часом генеральний директор Nvidia Дженсен Хуанг передбачив, що виробник мікросхем Marvell Technology стане наступною компанією з трильйонною капіталізацією, і є інші відомі акції напівпровідникових компаній, як-от Advanced Micro Devices та Intel, які наближаються до цього рубежу.

Однак наступною компанією з трильйонною капіталізацією може стати гравець у сфері штучного інтелекту (ШІ), про якого більшість людей не знають. Lam Research (LRCX 9.76%) глибоко вплетена в інфраструктуру ШІ та має чіткий шлях до довгострокового зростання. Її ринкова капіталізація більш ніж подвоїлася з початку року, перевищивши 500 мільярдів доларів.

Джерело зображення: Getty Images.

Чим займається Lam Research

Lam Research спеціалізується на обладнанні та послугах для виробництва пластин у напівпровідниковій промисловості. Щоб масово виробляти мікросхеми ШІ без дефектів, потрібен набір високоякісних інструментів для виготовлення пластин, які надає Lam.

У компанії є конкуренти, але вона зарекомендувала себе як один із лідерів галузі, серед її клієнтів – такі відомі назви, як Samsung, SK Hynix та Taiwan Semiconductor Manufacturing.

Завдяки розвитку ШІ всі ці компанії відчувають стрімке зростання попиту на напівпровідники, що виробляються на їхніх фабриках. Як наслідок, вони збільшують капітальні витрати, щоб ввести в експлуатацію нові виробничі потужності та скористатися цією історичною можливістю. Це розширення виробничих потужностей призведе до збільшення доходів Lam.

Так само, як більше інвесторів за останні роки зрозуміли, що мікросхеми пам'яті так само важливі для центрів обробки даних ШІ, як і графічні процесори (GPU), все більше з них починають визнавати, що виробництво пластин є ключовим етапом у виготовленні цих мікросхем пам'яті, GPU та інших типів напівпровідників.

Розгорнути

NASDAQ: LRCX

Lam Research

Сьогоднішня зміна

(-9.76%) $-42.28

Поточна ціна

$391.05

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$489B

Денний діапазон

$381.11 - $415.06

52-тижневий діапазон

$90.94 - $438.50

Обсяг

822.1K

Середній обсяг

10.7M

Валова маржа

49.98%

Дивідендна дохідність

0.27%

Фундаментальні показники підтримують рух до $1 трильйона

Lam Research торгується з коефіцієнтом ціни до прибутку (P/E) 81,8. Хоча така оцінка майже втричі перевищує середній P/E S&P 500, базове зростання компанії виправдовує цю преміальну оцінку. Інвестори, які можуть купити та тримати акції протягом кількох років, імовірно, залишаться задоволені входом на поточних рівнях, особливо з огляду на результати Lam за перший квартал.

У цьому кварталі дохід зріс на 24% у річному обчисленні та на 9% порівняно з попереднім кварталом. Таке сильне зростання супроводжувалося чистою маржею прибутку 31,2%, порівняно з 28,2% у відповідному періоді минулого року.

Це солідні цифри для акцій зростання, але захоплююча частина полягає в тому, що прогнозується збільшення темпів послідовного зростання доходів. Це важливий розвиток подій. Коли подібні умови виникали для інших компаній у сфері апаратного забезпечення ШІ, таких як Micron та Sandisk, акції реагували великими ралі.

Прогноз на другий квартал передбачає дохід у розмірі 6,6 мільярда доларів за середньою точкою, що означатиме 13% послідовного зростання. Фактичні результати можуть бути ще кращими; у своєму фіскальному першому кварталі Lam Research перевершила прогноз, який вона дала у фіскальному четвертому кварталі 2025 року. Керівництво повідомило інвесторам, що очікує дохід у розмірі 5,7 мільярда доларів за середньою точкою прогнозу. Компанія врешті-решт повідомила про 5,84 мільярда доларів.

Повторне перевищення середньої точки прогнозу наблизить дохід третього кварталу до 7 мільярдів доларів. Точна цифра в 7 мільярдів доларів, яка є верхньою межею прогнозу, означатиме 20% послідовний темп зростання. Компанія протягом кількох кварталів довела, що може підвищувати маржу прибутку, одночасно забезпечуючи вищі темпи зростання. Така ситуація, разом із позицією Lam Research у циклі інфраструктури ШІ, дає їй усе необхідне для досягнення ринкової капіталізації в 1 трильйон доларів.