Чи варто купувати Chevron, поки вона нижче $180, чи чекати більшого падіння?

Chevron (CVX 0,04%) стрімкий імпульс з початку цього року, безсумнівно, зник. Хоча ціни на нафту залишаються високими, акції енергетичного гіганта впали майже на 20% від свого піку кінця березня. Нестабільні переговори щодо мирної угоди між США та Ізраїлем негативно вплинули на ціну акцій Chevron.

Чи варто купувати акції Chevron, поки вони нижче $180? Чи варто зачекати на ще більше падіння? Ось погляд на аргументи обох сторін.

Джерело зображення: Getty Images.

Немає кращого часу, ніж зараз

Мабуть, найпереконливішою причиною купити акції Chevron прямо зараз є те, що їх оцінка приваблива порівняно з історичними рівнями. Середнє співвідношення ціни до прибутку нафтогазової компанії за останні 10 років становило близько 23. Акції Chevron наразі торгуються менш ніж за 11,5 майбутніх прибутків.

Ця низька оцінка не пов'язана з проблемами в бізнесі Chevron. Chevron є третьою за величиною енергетичною компанією у світі за ринковою капіталізацією (і другою за величиною в США). Її маржа upstream-бізнесу є найвищою в галузі. Chevron є лідером у природному газі. Компанія займає провідну частку ринку в роздрібному секторі енергетики. Її ефективність капіталу перевершує всіх головних конкурентів.

Тим часом Chevron, схоже, на шляху до забезпечення сильного зростання. Придбання компанією Hess значно збільшило виробничі потужності. Chevron нещодавно підписала 20-річну угоду з Microsoft (MSFT +2,95%) для живлення великого центру обробки даних AI у Західному Техасі. Менеджмент очікує зростання прибутку на акцію та скоригованого вільного грошового потоку в середньому щонайменше на 10% на рік.

Уолл-стріт також залишається оптимістичною щодо Chevron. Консенсусний 12-місячний цільовий показник відображає потенційне зростання приблизно на 30%.

І останнє, але не менш важливе: купівля акцій Chevron зараз дозволить інвесторам почати отримувати щедрі дивіденди нафтового гіганта раніше, ніж пізніше. Форвардна дивідендна дохідність Chevron перевищує 4,2%. Компанія збільшувала свої дивіденди вражаючі 39 років поспіль.

Розгорнути

NYSE: CVX

Chevron

Сьогоднішня зміна

(-0,04%) $-0,07

Поточна ціна

$165,69

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$330B

Денний діапазон

$164,78 - $167,47

52-тижневий діапазон

$145,58 - $214,71

Обсяг

5,8K

Середній обсяг

10,1M

Валова маржа

15,15%

Дивідендна дохідність

4,21%

Терпіння — це чеснота

З іншого боку, очікування більш привабливої ціни купівлі може бути розумним кроком. Хоча акції Chevron значно впали за останні три місяці, вони все ще значно вищі за середню ціну торгівлі за останні п'ять років.

Що важливіше, ціни на нафту можуть впасти ще більше. Все ще існує премія за ризик, оскільки переговори між США та Іраном тривають. Однак, якщо буде досягнуто тривалої мирної угоди, ми можемо побачити різке падіння цін на нафту, а за ними й акцій Chevron.

Одна фраза, яку ви часто зустрінете в аналізах бізнесу Chevron, наприклад, в аналізах Morningstar (NASDAQ: MORN), — це те, що компанія має «портфель із переважанням нафти». Великий вплив нафти є чудовим, коли ціни на нафту зростають, але не дуже хорошим, коли ціни на нафту падають.

А як щодо аргументу купівлі Chevron заради дивідендів? Контраргумент полягає в тому, що якщо акції впадуть ще більше, відкладена купівля дозволить вам зафіксувати ще вищу дохідність.

Збалансована відповідь

Що має більше сенсу зараз — купити Chevron чи почекати? Я вважаю, що найкраща відповідь — збалансована.

Chevron — одна з найнадійніших дивідендних акцій на ринку. Якщо ви інвестор, орієнтований на дохід, купівля акцій раніше, ніж пізніше, може бути вашим найрозумнішим кроком. Однак, якщо у вас є достатньо готівки для інвестування, вкласти частину зараз, а частину пізніше також може бути розумно. Є велика ймовірність, що ви зможете отримати кращу угоду на ці найкращі енергетичні акції.

Та сама логіка застосовна, якщо ви не прагнете в першу чергу отримувати дохід і маєте довгостроковий інвестиційний горизонт. Ніхто не знає напевно, чи зростуть або впадуть акції Chevron (або будь-які інші акції, якщо на те пішло) у найближчій перспективі. Інвестувати частину зараз, продовжуючи купувати більше акцій пізніше, — це хороший підхід з огляду на невизначеність.