Ionic піднімає $400M оскільки дохід від ШІ перевершує майнінг біткоїна перед лістингом на Nasdaq

Ionic Digital, майнер біткоїнів, створений в результаті банкрутства Celsius, подав заявку на вихід на біржу Nasdaq після різкого спаду у своїх майнінгових операціях та швидкого переходу до оренди інфраструктури для ШІ.

Ця стаття вперше з'явилася в The Energy Mag. Оригінальну статтю можна переглянути тут. The Energy Mag (раніше The Miner Mag) надає новини, дані та аналітику на стику енергетики, обчислень та ринків.

Компанія повідомила про дохід у $51,4 млн за перший квартал 2026 року, причому оренда цифрової інфраструктури склала $44,0 млн, порівняно з лише $7,4 млн від майнінгу біткоїнів. Роком раніше дохід Ionic повністю надходив від майнінгу, який приніс $41,1 млн у першому кварталі 2025 року. Чистий збиток скоротився до $13,0 млн з $28,0 млн за той самий період.

Зміна структури доходів відображає рішення Ionic перепрофілювати свій флагманський об'єкт в окрузі Ворд у Західному Техасі для ШІ та високопродуктивних обчислень замість майнінгу біткоїнів. Ionic уклав 126-місячний договір «потрійної чистої» оренди з Nscale у жовтні 2025 року, закріпивши повні 234 мегавати поточної енергетичної потужності в окрузі Ворд. Компанія отримала перший платіж у листопаді 2025 року, а щомісячні фіксовані орендні платежі мають розпочатися у серпні 2026 року. Платежі за договором становлять близько $1,95 млрд контрактного доходу.

Ionic змінив договір оренди з Nscale у лютому 2026 року, додавши договірне зобов'язання для Nscale орендувати ще 89 МВт, якщо потужність стане доступною, за тією ж ціною за мегават. Якщо Ionic отримає цю додаткову потужність у другій половині 2027 року, загальний контрактний дохід за угодою з Nscale зросте до близько $2,6 млрд. Компанія застерегла, що додаткова потужність залишається предметом регуляторного схвалення, і Nscale не несе відповідальності, якщо Ionic не зможе її надати.

Водночас Ionic значно скоротив масштаби своєї майнінгової діяльності з біткоїнів. Станом на 31 березня компанія володіла приблизно 120 600 майнерами із загальною номінальною швидкістю хешування 12,2 EH/s, але лише близько 23 200 майнерів були активними, забезпечуючи 2,0 EH/s. Для порівняння, роком раніше було близько 116 500 активних майнерів і 8,9 EH/s забезпеченої швидкості хешування.

Компанія видобула 95,7 біткоїна протягом першого кварталу 2026 року і не продала жодного, порівняно з 1 331 біткоїном, видобутим у 2025 році. У 2025 році Ionic продав 1 009 біткоїнів за середньою ціною $100 547, отримавши $101,5 млн валового доходу.

Ionic заявив, що консолідує те, що залишилося від його майнінгових операцій, навколо чотирьох ділянок у районі Мідленда в Техасі: East Stiles, Garden City, Rebel та Stiles. Разом ці ділянки представляють 112 МВт поточної енергетичної потужності на площі близько 59,5 акрів, а ще 10 МВт очікується на East Stiles у 2027 році. Компанія заявила, що планує вивести ці ділянки на ринок для розвитку HPC та ШІ і, можливо, з часом згорнути майнінг біткоїнів, хоча не встановила графік і не зобов'язалася виходити з майнінгу.

Форма S-1 показує, що Ionic тепер намагається позиціонувати себе не стільки як історія зростання хешрейту, скільки як платформа для монетизації енергії та землі. Його об'єкт в окрузі Ворд наразі має 234 МВт встановленої потужності, і компанія прагне розширити ділянку до 700 МВт.

Ionic очікує капітальних витрат у розмірі близько $40 млн протягом першої половини 2027 року на поточні 234 МВт плюс додаткові 89 МВт, і близько $64 млн на повне розширення до 700 МВт. Компанія планує фінансувати роботи за рахунок наявних коштів та, за необхідності, продажу біткоїнів, що зберігаються в казначействі. Nscale має переважне право на додаткові потужності в окрузі Ворд, тоді як Nscale надав Microsoft опцію на додаткову потужність на об'єкті, якщо вона стане доступною починаючи з другої половини 2027 року.

Станом на 31 березня компанія мала $34,9 млн грошових коштів та їх еквівалентів, $192,1 млн криптовалютних активів та $554,0 млн загальних активів. Загальні зобов'язання становили $17,2 млн. У заяві також зазначено, що Ionic не мав боргів і станом на 31 березня зберігав 2 815,6 біткоїна в казначействі.

Запропонований публічний лістинг компанії буде структурований як прямий лістинг на Nasdaq Global Select Market під тікером «IOND», а не традиційне IPO з андеррайтингом. Заявка реєструє перепродаж до 10,8 млн акцій, що належать акціонерам-продавцям. Ionic заявив, що не отримає доходів від цих продажів. Ще близько 37,2 млн додаткових звичайних акцій класу А також можуть бути вільно продані на відкритому ринку відповідно до винятків із законодавства про цінні папери, пов'язаних із процедурою банкрутства Celsius.

Перед лістингом Ionic завершив приватне розміщення на суму $400 млн 26 червня, до сплати приблизно $16,8 млн комісійних. Компанія продала близько 7,55 млн акцій привілейованих конвертованих акцій серії А за ціною $53 за акцію, разом з трьома траншами варрантів на купівлю приблизно 1,01 млн звичайних акцій класу А кожен за цінами виконання $63,60, $74,20 та $87,45. Привілейовані акції конвертуються у звичайні акції класу А після лістингу на Nasdaq або іншої кваліфікованої публічної ринкової транзакції. Інвестори погодилися не передавати привілейовані акції, конвертовані акції класу А, варранти або акції варрантів за цінами нижче $70 за акцію протягом шести місяців після лістингу, за обмеженими винятками.

Ionic був заснований у січні 2024 року для придбання майнінгових активів у Celsius Mining, майнінгової дочірньої компанії збанкрутілого криптокредитора Celsius Network. Він розпочав діяльність 1 лютого 2024 року після придбання активів та прийняття певних зобов'язань відповідно до затвердженого плану реорганізації Celsius. Спочатку Ionic передав частину своїх майнінгових операцій на аутсорсинг компанії Hut 8 (NASDAQ: HUT), але розірвав цю генеральну угоду про послуги у грудні 2024 року та взяв операційний контроль над своїми об'єктами.

Ця стаття вперше з'явилася в The Energy Mag. Оригінальну статтю можна переглянути тут. The Energy Mag (раніше The Miner Mag) надає новини, дані та аналітику на стику енергетики, обчислень та ринків.