Дивно! $BTC впав нижче 60000, вся мережа панічно продає, але ці дані on-chain викривають справжні наміри основних гравців!

$BTC пробив рівень 60 000 доларів, інституційні кошти продовжують витікати, захисні позиції на ринку опціонів тиснуть на настрої. Але під поверхнею довгострокові власники та терплячі покупці починають повільно переймати пропозицію — процес формування дна, можливо, вже непомітно розпочався.

Ключові моменти: довгострокові власники повертаються до режиму накопичення, досвідчені інвестори знову купують на відкаті. Широке накопичення спостерігається в різних групах гаманців, інвестори поступово набувають впевненості в ослабленні ціни. Кількість $BTC у збитку перевищила кількість у прибутку — приблизно 10,83 мільйона монет під водою, у прибутку лише 9,22 мільйона. Це одне з найсерйозніших погіршень прибутковості з початку цього бичачого ринку. Монети переходять до більш стійких власників.

Спотові $BTC ETF у США продовжують чистий відтік, 7-денна ковзна середня чистого відтоку заглибилася в негативну зону. Тенденція інституційного зниження ризику триває, викупи впорядковані, але постійні. Книга заявок Coinbase явно схилена до покупок, інституції терпляче забезпечують ліквідність, відбудовуючи підтримку знизу.

Торговці з кредитним плечем значно збільшили довгі позиції — майже всі позиції на Hyperliquid перейшли в довгі, чиста довга експозиція стабільно зростає на тлі зниження ціни. Це створює асиметричну структуру: якщо покупці знову візьмуть контроль, велика кількість довгих позицій може стати паливом для різкого відскоку; але поки низхідний тренд не зламано, надмірно розтягнуті довгі позиції також легко спровокують примусову ліквідацію, посилюючи волатильність.

Опціонні маркет-мейкери домінують у позитивних гамма-позиціях — теплова карта Deribit GEX показує значну концентрацію позитивної гамми поблизу рівня 60 000 доларів. Маркет-мейкери хеджують, купуючи на слабкості та продаючи на силі, що природно пригнічує волатильність і сприяє стабілізації ціни поблизу високих відкритих страйків. Ринок опціонів більше не готується до прискореного падіння, потоки хеджування стають джерелом ліквідності.

Торговці опціонами активно купують захист від падіння — 14-денне співвідношення обсягів пут/кол злетіло вище 1,0, досягши найвищого рівня за останній рік. Це показує, що трейдери надають пріоритет хеджуванню ризику, а не переслідуванню зростання. Після великої кількості оборонних позицій ринок стає менш вразливим до додаткового тиску продажів. Але управління ризиками залишається головним завданням.

Імпліцидна волатильність відскочила від історичних мінімумів — індекс DVOL почав підніматися, але все ще далекий від екстремальних панічних рівнів. Це більше схоже на початок формування дна, ніж на його завершення. Історичні мінімуми часто супроводжуються останнім піком волатильності (примусовий продаж, ліквідація або макрошок). Якщо такий пік з'явиться, він, ймовірно, буде супроводжуватися безрозбірним розпродажем. До цього зростання волатильності — це лише підготовка трейдерів до більшого руху.

Макрорівень: Федеральна резервна система на червневому засіданні вчетверте поспіль залишила ставку без змін. Новий голова Кевін Уорш має явну яструбину позицію, ринок практично відмовився від очікувань зниження ставки цього року, послаблення можливе не раніше 2027 року. Дохідність облігацій повернулася до максимумів 2026 року, долар зміцнюється. Фінансові умови не м'які, найближчим часом каталізаторів для покращення немає. $BTC стає головним одержувачем цього переоцінювання.

Загалом $BTC все ще перебуває у фазі чіткої корекції, але відбуваються деякі структурні зміни. Довгострокові власники знову накопичують, купівельна активність розширюється серед різних груп гаманців, спотова книга заявок дедалі більше схиляється до покупок — це зазвичай пов'язано з терплячим капіталом, який входить, коли слабкі гравці виходять. Але інституційний відтік триває, довгі позиції з кредитним плечем залишаються високими, ринок, можливо, потребує остаточного промивання, щоб встановити дно. Дані свідчать про те, що ринок переходить від фази розподілу до фази накопичення, але це ще потребує підтвердження.

Підписуйтесь на мене: отримуйте більше аналізу та інсайтів крипторинку в режимі реального часу!

#Gate股票转仓功能上线 #Circle акції різко впали на 17% $BTC $ETH $SOL #Прогноз ЧС Португалія проти Хорватії