Вош “голубиний” поворот гасить вогонь підвищення ставок, золото стабілізується на рівні 4000 доларів, відображаючи переоцінку траєкторії відсоткових ставок.

Голова Федеральної резервної системи США Вош випустив сигнал, менш яструбиний, ніж очікував ринок, що знизило припущення про підвищення ставки цього року. Золото одразу продовжило відскок, знову закріпившись вище позначки 4000 доларів за унцію.

У четвер спотова ціна золота зросла на 0,66%, до 4057 доларів за унцію, завершивши дводенне падіння. Зміцнення золота спричинило відскок інших дорогоцінних металів: срібло коштувало 59,74 долара за унцію, платина та паладій також зросли. Водночас індекс долара Bloomberg фактично залишився без змін.

Вош у середу на форумі Європейського центрального банку в Португалії заявив, що інфляційні ризики зменшилися, і підтвердив, що ФРС забезпечить цінову стабільність, продовжуючи повертати інфляцію до цілі 2%. Його заява послабила побоювання ринку щодо можливого підвищення ставки ФРС через зростання цін на енергоносії та інфляційних показників.

Для золота ключовою змінною є переоцінка траєкторії процентних ставок. Вищі витрати на запозичення зазвичай шкодять золоту, яке не приносить доходу. А оскільки Вош не посилив очікувань щодо підвищення ставки, ринок дорогоцінних металів отримав короткострокову підтримку.

Очікування підвищення ставок охолоджуються, золото отримує перепочинок

Безпосереднім тригером поточного відскоку золота стало те, що виступ Воша не був настільки яструбиним, як побоювався ринок. Раніше війна в Ірані підштовхнула ціни на енергоносії та привернула увагу до інфляційних показників, і ринок припускав, що ФРС може підвищити ставку цього року для боротьби з інфляційним тиском.

Заява Воша не послабила антиінфляційної позиції. Він повторив інформацію зі своєї першої прес-конференції на посаді голови ФРС минулого місяця: центробанк виконає обіцянку щодо цінової стабільності та поверне інфляцію до 2%. Однак, на відміну від побоювань ринку, він не подав жорсткіших сигналів політики.

Аналітик Pepperstone Group Ltd. Ахмад Ассірі заявив, що такі ринкові настрої є «чистим позитивом» для золота. Водночас він зазначив, що долар залишається на відносно високому рівні, а дохідність казначейських облігацій США відіграла більшу частину ранніх втрат.

Це свідчить про те, що інвестори не повністю впевнені в політичних нахилах Воша. Ахмад Ассірі зазначив, що ринок досі «не може чітко визначити прогнози Воша», оскільки він відмовляється надавати прогнозні орієнтири.

Дані США розходяться, нонфарми дадуть наступний сигнал

Останні економічні дані США демонструють неоднозначну картину. Промислова активність у червні розширювалася шостий місяць поспіль, але темпи зростання сповільнилися, що вказує на нерівномірну економічну динаміку.

Водночас зайнятість у приватному секторі зростала стабільно, що забезпечило найкращий період найму за останні три місяці за останній рік. Стійкість ринку праці може вплинути на оцінку ринком подальшого курсу політики ФРС.

Дані щодо нонфармів (зайнятості в несільськогосподарському секторі) у четвер нададуть інвесторам додаткові підказки. Якщо зайнятість продовжить зростати, ринок може переоцінити ризики інфляції та процентних ставок; якщо дані послабшають, логіка підтримки золота через процентні ставки може посилитися.

Попередження про ризики та застереження

        Ринок пов'язаний з ризиками, інвестиції повинні бути обережними. Ця стаття не є індивідуальною інвестиційною рекомендацією і не враховує конкретні інвестиційні цілі, фінансовий стан або потреби окремих користувачів. Користувачі повинні враховувати, чи відповідають будь-які думки, погляди чи висновки в цій статті їхній конкретній ситуації. Інвестиції на основі цього здійснюються на власний ризик.