2 липня, Nomura нещодавно у глибокому звіті про напівпровідники заявив, що хмарним провайдерам у 2027 році все ще буде важко припинити розширення.

Ітерація моделей ШІ, зростання потреб у логічному висновку, розширення планів будівництва центрів обробки даних, а також напруга з постачанням пам'яті та передового пакування змушуватимуть хмарних провайдерів продовжувати блокувати ресурси чіпів, пакування, підкладок, пам'яті та серверів.
Логіка Nomura полягає в тому, що витрати на ШІ не є короткостроковим вибором однієї компанії, а конкурентним тиском між великими хмарними платформами.
Доки Microsoft, Google, Amazon, Meta та інші компанії змагаються за моделі ШІ, корпоративних клієнтів та трафік логічного висновку, їм буде важко свідомо сповільнювати будівництво інфраструктури.
Навіть якщо витрати зростають, зупинка може означати втрату конкурентної позиції на платформі.
У звіті особливо зазначається, що хоча TSMC розширює виробничі потужності передового пакування CoWoS, невеликі постачальники підкладок можуть стати новим вузьким місцем.
Іншими словами, вузькі місця є не лише у графічних процесорах, а й у передовому пакуванні, ABF/підкладках, HBM, складанні серверів та енергетичній інфраструктурі.
Тому Nomura оптимістично дивиться на компанії ланцюга постачання, такі як TSMC, ASE, Aspeed, MediaTek, GlobalWafers, KYEC, Elite Material, Zhen Ding.
Його оцінка контрастує з побоюваннями «перегріву ШІ»: справжня проблема не у зникненні попиту, а в тому, що ланцюг постачання все ще недостатньо потужний; доки існують вузькі місця, хмарні провайдери продовжуватимуть платити за дефіцитні потужності.#Gate股票转仓功能上线