JPMorgan Chase: поточна внутрішня диференціація у торгівлі AI нагадує період перед бульбашкою доткомів 1999 року

BlockBeats повідомляє, що 2 липня технічний аналітик JPMorgan Джейсон Хантер зазначив у звіті для клієнтів, що поточне розшарування всередині AI-трейдингу починає нагадувати період напередодні бульбашки доткомів 1999 року. Проблема в тому, що акції виробників напівпровідників, пам'яті та AI-обладнання продовжують зростати, але гіпермасштабовані хмарні оператори, які несуть величезні капітальні витрати, демонструють помітне відставання.

Таке розшарування є критичним на ринку. Зростання AI-апаратних компаній залежить від того, чи продовжуватимуть хмарні оператори, такі як Microsoft, Meta, Alphabet, Amazon, купувати чипи, сервери, сховища та обладнання для дата-центрів у великих масштабах. Якщо акції цих «покупців» продовжуватимуть зазнавати тиску, а акції «продавців» продовжуватимуть стрімко зростати, інвестори рано чи пізно почнуть сумніватися, чи зможуть ці капітальні витрати зберегтися.

JPMorgan зазначає, що якщо акції великих хмарних операторів не стабілізуються влітку, ринок може зіткнутися з більшим ризиком відкату восени. Іншими словами, AI-ралі може короткостроково підтримуватися прибутками від апаратного забезпечення та замовленнями, але в середньостроковій перспективі потрібно, щоб самі хмарні оператори отримали повторне визнання ринку.