Продаж американських акцій у секторі чипів вплинув на азіатсько-тихоокеанські ринки, південнокорейські акції спричинили автоматичне припинення торгів, SK Hynix впав на 7%, ціни на нафту продовжують знижуватися, золото тримається вище 4000.

Інвестори стурбовані завищеною оцінкою акцій, пов'язаних зі штучним інтелектом (ШІ), що спричинило різкий розпродаж у чип-секторі на Волл-стріт, і ця паніка швидко поширилася на азійсько-тихоокеанський ринок. На ранкових торгах фондові ринки Азіатсько-Тихоокеанського регіону загалом зазнали тиску, причому південнокорейський ринок став епіцентром і спровокував автоматичне призупинення торгів. Водночас помірний сигнал від Федеральної резервної системи та триваюче падіння міжнародних цін на нафту змінюють схильність до ризику на світових ринках.

Розпродаж на азійсько-тихоокеанських ринках швидко посилився на ранкових торгах. Південнокорейський індекс KOSPI знизився на 4,5% на відкритті, а потім денне падіння швидко зросло до понад 6%, опустившись нижче позначки 7800 пунктів. Через падіння ф'ючерсів на KOSPI 200 на 5% Корейська біржа активувала механізм зупинки торгів, і алгоритмічна торгівля була призупинена на 5 хвилин. Акції провідних чипових компаній, що слідували за нічним падінням технологічних акцій США, очолили зниження ринку: SK Hynix впала на 7,6% на початку торгів, а Samsung Electronics знизилася на 6,5%.

Падіння не обмежилося Південною Кореєю. Індекс Nikkei 225, відкрившись зниженням на 0,6%, розширив денне падіння до 2%. Індекс MSCI Asia Pacific знизився на 1% загалом. Безпосередньою причиною цього регіонального обвалу стала нічна нестабільність на ринку акцій США: індекс американських напівпровідникових акцій у середу різко впав на 6,3%, а ф'ючерси на S&P 500 продовжили падіння на 0,2% під час азійської сесії.

Стратегічний поворот Meta вночі став головним каталізатором учорашнього падіння ринку акцій США. Meta планує продати надлишкові обчислювальні потужності, що розбило віру в "абсолютний дефіцит обчислювальних потужностей". Акції компанії зросли на 10% за день, показавши найкращий результат за рік, тоді як обладнання для ШІ, зокрема чипи, зазнало серйозних втрат.

На тлі тиску на фондовому ринку макроекономічна база демонструє пом'якшення на краях. Остання заява голови Федеральної резервної системи Кевіна Уорша значно знизила побоювання ринку щодо підвищення ставок у короткостроковій перспективі. Водночас, під впливом прогресу в мирних переговорах на Близькому Сході, міжнародні ціни на нафту швидко впали, що стало підтримкою для зниження глобального інфляційного тиску.

Поворот Meta: продаж "надлишкових обчислювальних потужностей" став головним каталізатором обвалу акцій чипів

За даними Bloomberg, Meta формує новий бізнес, плануючи продавати свої надлишкові обчислювальні потужності зовнішнім клієнтам для отримання доходу. Цей стратегічний поворот зруйнував ринкове переконання в "абсолютному дефіциті обчислювальних потужностей", що знаменує перелом у терпимості ринку до безконтрольних капітальних витрат технологічних гігантів.

Ця новина викликала крайню поляризацію на вторинному ринку. Акції Meta, яка активно подала сигнал про скорочення витрат, зросли на 10% за день, показавши найкращий результат за рік; натомість традиційні бенефіціари обладнання ШІ — гіганти напівпровідників, виробники мікросхем пам'яті та нові хмарні провайдери — зазнали серйозних втрат. Такі зіркові акції, як Nvidia та Micron, зазнали інтенсивного розпродажу, що безпосередньо спричинило повний крах момент-стратегії.

Інституційні аналітики Волл-стріт загалом трактують це як значну зміну наративу інвестиційного циклу ШІ. Goldman Sachs попереджає, що ключовою передумовою ринку був дефіцит обчислювальних потужностей; як тільки пропозиція збільшиться, а ціни на оренду знизяться, наратив про дефіцит буде прямо перевернутий, і першими біль відчують апаратні компанії. Фокус капіталу швидко переміщується з простого будівництва апаратної інфраструктури на стабільність вільного грошового потоку компаній та ефективність використання обчислювальних потужностей. Інвестори починають винагороджувати реальними грошима ті технологічні гіганти, які демонструють фінансову дисципліну.

Побоювання щодо оцінки ШІ змінюють ринкову логіку. За даними Bloomberg, ринок все більше хвилює, що зростання фондового ринку, зумовлене ШІ, відірвалося від фундаментальних показників. Цей настрій концентровано вибухнув на нічному ринку Волл-стріт і безпосередньо потягнув за собою фондові ринки азійських економік, які сильно залежать від експорту чипів.

На рівні інфляції Банк Кореї у своїй останній ранковій заяві зазначив, що рівень інфляції споживчих цін у липні послабиться порівняно з червнем.

Водночас банк попередив, що інфляція, ймовірно, залишатиметься високою протягом деякого часу. Внутрішнє ослаблення інфляційного тиску не змогло компенсувати прямий вплив зовнішнього розпродажу технологічних акцій на ринок капіталу.

Уорш подав голубиний сигнал, очікування підвищення ставки в липні знизилися

На тлі нестабільності фондового ринку курс монетарної політики Федеральної резервної системи став ключовим фактором стабілізації настроїв. Голова ФРС Кевін Уорш на щорічному форумі Європейського центрального банку в Сінтрі, Португалія, заявив, що інфляційні очікування за останній місяць пом'якшилися, а цінові ризики за останні тижні знизилися. Він також підтвердив рішучість повернути інфляцію до цільового рівня 2%.

Ця заява була сприйнята ринком як сигнал, що ФРС не поспішає підвищувати ставки. Крішна Гуха з Evercore прокоментував це так: "Принаймні його слова не дали жодного підґрунтя для припущень про підвищення ставки в липні найближчим часом. На нашу думку, це свідчить про те, що новий голова ФРС наразі не бачить причин для негайного підвищення ставки, хоча він залишає відкритими всі варіанти кожного засідання."

Стійкість економічних даних США також стала підтримкою для ринку. У червні виробничий сектор США розширювався шостий місяць поспіль, при цьому зростання витрат на сировину через війну сповільнилося. Поліграфія, електрообладнання та текстиль лідирували, тоді як паперові вироби, меблі та дерев'яні вироби скоротилися.

Головний економіст Raymond James Еухеніо Алеман зазначив: "Загалом цей звіт свідчить про те, що виробничий сектор продовжує демонструвати стійкість і підтверджує нашу думку про те, що економіка США знову прискорюється, і цього року зростання все ще може досягти приблизно 2,4%."

Наразі увага ринку переключилася на звіт про зайнятість у США, який має вийти в четвер. Головний стратег з ринку приватного банкінгу та управління капіталом Barclays Жюльєн Лафарг зазначив, що оскільки Уорш вважає інфляцію головним пріоритетом, дані про зайнятість у несільськогосподарському секторі за червень "навряд чи самостійно змінять очікування щодо ставки". Він також додав, що очікується, що найм, пов'язаний з чемпіонатом світу з футболу FIFA, спотворить ці дані.

Міжнародні ціни на нафту значно знизилися

Триваюче падіння на ринку сирої нафти забезпечило деяке полегшення для світових ринків. Brent опустився на 0,8% до $71 за барель, досягнувши найнижчого рівня з кінця лютого, коли США та Ізраїль атакували Іран. WTI також знизився на 1,1% до $67,80 за барель. Трамп публічно прокоментував це: "Ціни на нафту стрімко падають."

Основною рушійною силою падіння цін на нафту є позитивний прогрес у геополітиці на Близькому Сході. За даними Bloomberg, які посилаються на високопоставленого чиновника адміністрації США, американські переговірники Стів Віткофф та Джаред Кушнер провели позитивні обговорення в Катарі, технічні переговори з Іраном демонструють прогрес, і сторони намагаються перетворити тимчасову мирну угоду на план постійного припинення війни.

Іранське державне інформаційне агентство (IRNA) з посиланням на заступника міністра закордонних справ Казема Гарібабаді повідомило, що Тегеран створив робочу групу для обговорення виконання поточної угоди та переговорів про остаточну мирну угоду, хоча жодних зустрічей наразі не відбулося.

Мохіт Кумар з Jefferies прокоментував: "Ми оптимістично налаштовані щодо геополітики. Це не означає, що ми очікуємо всеосяжної угоди; це, мабуть, буде більше схоже на компроміс. Але поки протоки залишаються відкритими, а нафта продовжує текти, ринок може стати менш чутливим до геополітики."

Крім того, золото стабільно вище $4000, незначно зростаючи на 0,3%.

Технологічні гіганти прискорюють стратегічне коригування

На тлі макроекономічних і галузевих потрясінь світові технологічні гіганти також прискорюють коригування своїх бізнес-моделей.

Глобальний дефіцит мікросхем пам'яті змусив Apple підвищити ціни на всі свої продукти. Водночас Meta розробляє плани щодо хмарної інфраструктури, продаючи доступ до обчислювальних потужностей ШІ та моделей. Цей крок ставить її в пряму конкуренцію з такими галузевими лідерами, як Amazon Web Services, Microsoft Azure та Google Cloud.

Крім того, Google був змушений виплатити майже 2 мільярди доларів підрозділу Klarna Group Plc Pricerunner за зловживання владою на ринку послуг порівняння покупок.

Попередження про ризики та відмова від відповідальності

        Ринок несе ризики, інвестиції вимагають обережності. Цей матеріал не є індивідуальною інвестиційною рекомендацією і не враховує конкретні інвестиційні цілі, фінансовий стан або потреби окремих користувачів. Користувачі повинні враховувати, чи відповідають будь-які думки, погляди або висновки в цьому матеріалі їхній конкретній ситуації. Інвестиції на основі цього матеріалу здійснюються на власний ризик.