AST SpaceMobile проти Boeing: яка технологічна акція є кращою покупкою у 2026 році?

Чи дасть вибухове зростання піонера супутникового зв'язку чи відновлення аерокосмічного гіганта кращі результати для вашого портфеля? Інвестори повинні зважити AST SpaceMobile (ASTS +0,36%) проти Boeing (BA +0,72%) сьогодні.

AST SpaceMobile має на меті революціонізувати глобальний зв'язок за допомогою космічного стільникового широкосмугового доступу для звичайних смартфонів. Тим часом Boeing залишається наріжним каменем глобальної авіації та національної безпеки, виробляючи комерційні літаки та оборонні системи. Обидві компанії стикаються з високими вимогами до капіталу та технічними перешкодами, що робить це класичним протистоянням потенціалу зростання та промислового масштабу.

Обґрунтування для AST SpaceMobile

AST SpaceMobile розробляє першу космічну мережу стільникового широкосмугового доступу, призначену для прямого підключення до існуючих мобільних пристроїв. Компанія уклала остаточні комерційні угоди з великими партнерами, такими як AT&T і Verizon, орієнтуючись на глобальний ринок, що налічує майже 3 мільярди абонентів. Однак наявність лише кількох великих телекомунікаційних партнерів означає, що така концентрація клієнтів додає рівень ризику бізнесу.

У 2025 фінансовому році компанія повідомила про дохід майже у 70,9 мільйона доларів, що становить зростання приблизно на 1505,2% порівняно з попереднім роком. Вона повідомила про чистий збиток приблизно в 341,9 мільйона доларів за той самий період. Це призвело до чистої маржі мінус 482,2%, оскільки компанія будує свою супутникову інфраструктуру для підтримки комерційного обслуговування.

Станом на баланс за грудень 2025 року компанія мала коефіцієнт поточної ліквідності приблизно 16,4x. Цей показник, який вказує на здатність покривати короткострокові зобов'язання поточними активами, свідчить про здорову ліквідну позицію. Коефіцієнт заборгованості до власного капіталу, що порівнює загальний борг із власним капіталом акціонерів, становить приблизно 1,2x, тоді як негативний вільний грошовий потік досяг майже 1,1 мільярда доларів. Контроль за тим, як швидко компанії витрачають грошові резерви, є важливим при інвестуванні в найкращі акції малих технологічних компаній.

Обґрунтування для Boeing

Boeing працює в сегментах комерційних літаків, оборони та космічних систем, обслуговуючи різноманітну глобальну клієнтську базу. Його основними клієнтами є комерційні авіакомпанії та державні установи, такі як NASA та Міністерство оборони США. Компанія нещодавно інтегрувала Spirit AeroSystems у свою виробничу систему, щоб краще керувати складним ланцюгом постачання та вимогами до контролю якості.

За 2025 фінансовий рік дохід досяг майже 89,5 мільярда доларів, що на приблизно 34,5% більше порівняно з попереднім роком. Компанія отримала чистий прибуток майже у 2,2 мільярда доларів за цей період. Це дало чисту маржу приблизно 2,5%, що означає повернення до прибутковості після кількох років значних чистих збитків.

Станом на баланс за грудень 2025 року коефіцієнт заборгованості до власного капіталу становить приблизно 10,0x, що вказує на те, що загальні зобов'язання перевищують власний капітал акціонерів у 10 разів. Коефіцієнт поточної ліквідності становить приблизно 1,2x. Вільний грошовий потік залишався від'ємним на рівні майже 1,9 мільярда доларів. Зауважте, що компенсація акціями становила приблизно 40,0% операційного грошового потоку, завищуючи таким чином заявлене генерування готівки, оскільки компенсація акціями є безготівковими витратами.

Порівняння профілю ризику

AST SpaceMobile потребує значного додаткового капіталу для розширення своєї супутникової угруповання, і нездатність залучити фінансування може поставити під загрозу її діяльність. Бізнес також стикається з жорсткою конкуренцією з боку усталених гравців, таких як EchoStar (SATS 0,14%) та приватних конкурентів. Крім того, операції сильно залежать від отримання та підтримки критичних регуляторних ліцензій від FCC та міжнародних органів для запуску послуг.

Boeing стикається з постійними виробничими проблемами та повинен дотримуватися суворих стандартів якості FAA після попередніх аварій з безпекою. Значна частина його оборонного бізнесу покладається на контракти з фіксованою ціною, що може призвести до збитків, якщо витрати на розробку перевищать оцінки. Крім того, компанія вразлива до змін у державних витратах США та конкуренції з боку суперників, таких як Lockheed Martin (LMT +1,63%) в оборонній сфері.

Порівняння оцінки

Хоча Boeing торгується з нижчим форвардним P/E, який вимірює ціну відносно майбутніх оцінок прибутку, AST SpaceMobile вимагає премії, виходячи з її потенціалу зростання доходу.

| Показник | AST SpaceMobile | Boeing | Галузевий орієнтир | | --- | --- | --- | --- | | Форвардний P/E | 65,7x | 52,8x | 36,4x | | Коефіцієнт P/S | 409,9x | 1,9x | |

Галузевий орієнтир використовує SPDR XLK секторний ETF.
Показники оцінки отримані з Financial Modeling Prep (FMP) і можуть відрізнятися від інших постачальників даних.

Які акції я б придбав у 2026 році?

Якщо ви шукаєте швидкозростаючу компанію, і AST, і Boeing пропонують переконливі аргументи. Вони представляють різні можливості та приваблюють різні типи інвесторів. AST — це компанія на ранній стадії, яка розробляє нову технологію та пропонує можливості для високого зростання. Boeing — це добре встановлена компанія з кількома бізнесами та державними контрактами. Яка з них є кращою інвестицією на 2026 рік?

Ось що робить AST такою цікавою: вона розробляє супутникову мережу, яка безпосередньо підключається до звичайних смартфонів, маючи на меті ліквідувати "мертві зони", не охоплені стандартними наземними ретрансляторами. Але й Starlink, та інші компанії теж цим займаються, тому вона стикається з конкуренцією. Вона також має дохід лише на етапі розробки та інвестує значні кошти у свій розвиток. Хоча вона має великий потенціал, її акції також можуть бути, м’яко кажучи, волатильними.

Boeing — це диверсифікований аерокосмічний та оборонний гігант. Він має бізнеси в комерційній авіації та космосі, а також контракти з урядом США. Диверсифікація є хорошою для інвесторів і також може бути важливим фактором стабільності для компанії. Він стикався з останніми викликами, пов'язаними з боргом, виробництвом та регуляторними питаннями, але все ще пропонує потенціал зростання.

Агресивні інвестори або ті, хто має високу толерантність до ризику, можуть знайти величезний потенціал AST привабливим. Але для тих, хто шукає більш усталену компанію з диверсифікованими операціями та потенціалом відновлення, Boeing є сильнішим варіантом, і саме його я б обрав.