- Фондові індекси ETF зазнають рекордних збитків у мільярди доларів у червні через вихід інвесторів:

Червень виявився особливо слабким: ціна біткоїна впала більш ніж на 20%, що є найбільшим місячним падінням з 2022 року. Водночас спотові біткоїн-ETF, зареєстровані в США, зафіксували відтік майже на 4,5 мільярда доларів, що є найбільшим обсягом з моменту запуску фондів у 2024 році, порушуючи попередній патерн корекцій, коли інституційні потоки стабілізували ціни.

Цього разу постійні викупи свідчать про розподіл, а не накопичення. Однак ринкові індикатори досі не вказують на повне зниження заборгованості — ставки фінансування залишаються відносно стабільними, обсяги відкритих позицій не обвалилися, а обсяги торгів не зросли різко, як у випадках капітуляції — що свідчить про те, що ці відтоки ще не передвіщають структурного виходу з ринку, хоча постійна слабкість відображає зростаючу обережність.

- Що стоїть за цим спадом? Нова стратегія під назвою «План отримання прибутку» надає обмежену підтримку
Розходження криптовалют з акціями (яке було більш помітним у другому кварталі, як зазначено вище) підкреслює чіткий розрив у лідерстві ринку, де на попит впливають відтоки з ETF, тривалий період високих процентних ставок — що відводить капітал від бездохідних активів, таких як криптовалюти — та геополітичні напруження.

Побоювання щодо компанії Strategy, найбільшого корпоративного покупця, посилили тиск, оскільки інвестори переглянули свою попередню впевненість у її моделі фінансування, викликавши сумніви щодо її ролі як постійного покупця. Перехід компанії до ліквідації активів відповідно до її нової стратегії капіталу — включаючи потенційні продажі біткоїна, зворотні викупи та фінансування резервів у доларах США — свідчить про тиск на ліквідність. Хоча ці заходи спрямовані на стабілізацію балансу, вони надають мало підтримки ринку в цілому.

Заглядаючи вперед, політика Федерального резерву залишається головним рушієм, оскільки ринки очікують ризиків посилення монетарної політики вже у вересні. Дані про зайнятість у США, оприлюднені в четвер, є наступним ключовим каталізатором, тоді як очікування щодо процентних ставок продовжують впливати на криптовалюти — так само, як і на золото — посилюючи взаємозв'язок цих двох активів.

- Кореляція біткоїна із золотом зростає під впливом його слабкості:
Особливо з початком іранського конфлікту поведінка біткоїна помітно змінилася. Раніше він торгувався пліч-о-пліч з акціями, а тепер чітко відокремлюється від індексу Nasdaq, причому значення кореляції наближається до нуля (-0,02, як показано на графіку; джерело: LSEG).

Водночас його зростаюча позитивна кореляція із золотом (середня кореляція близько 0,50) підкреслює зростаючу узгодженість із макроекономічними динаміками та динаміками безпечних активів. Це свідчить про значний зсув у бік торгівлі, заснованої на ліквідності та процентних ставках, а не лише на настроях щодо ризику.

Однак біткоїн не виправдовує улюблену наративу «цифрового золота», а натомість відображає поточне «падіння» дорогоцінного металу, оскільки обидва бездохідні активи намагаються утримати ключову підтримку в умовах обмежених каталізаторів.

«Головний криптовалютний»? Трамп отримує величезні прибутки від криптобуму — де яхти клієнтів?
В іншому протилежному тренді повідомляється, що президент США Дональд Трамп заробив понад 1,4 мільярда доларів від криптопроектів, в основному завдяки 635 мільйонам доларів від мемкойна (CIC Digital) та майже 500 мільйонам доларів від продажу токенів через компанію World Liberty Financial, його провідну криптоплатформу.

Ці проекти стали найбільшим внеском у його величезний статок у 2025 році, перевершивши традиційні джерела доходу, такі як нерухомість та курорти. Однак, хоча прибутки були зумовлені емісіями та грошовими потоками, результати учасників були значно менш позитивними, оскільки вартість токенів різко впала після запуску, що підкреслює розрив між прибутками від ранньої монетизації та ширшими ринковими результатами.
$BTC