Забудьте про Apple: Чому Microsoft сьогодні є набагато кращою цінністю

Apple (AAPL +2.10%) продовжує зберігати статус однієї з трьох найцінніших компаній у світі (після Nvidia та регулярно обмінюючись позиціями №2 і №3 з Alphabet). Інвестори приділяють менше уваги Apple в епоху ШІ, але вона все ще залишалася сильним вибором акцій за останній рік, хоча й не уникнула нещодавнього розпродажу технологічних компаній. Однак я не впевнений, що все це зростання зумовлене бізнес-прибутками, і вважаю, що на ринку є набагато кращі варіанти.

Один з найбільших (якщо не найбільший) вигідних варіантів, які я зараз можу придумати, — це четверта за величиною компанія у світі: Microsoft (MSFT +3.40%). Якщо ви обираєте між ними, я вважаю, що Microsoft є набагато вигіднішим варіантом, і у мене є кілька показників, щоб це підтвердити.

Джерело зображення: Getty Images.

Акції Microsoft дешеві порівняно з Apple та власним середнім показником

Оцінити акції можна багатьма способами. Для двох зрілих бізнесів, які генерують величезні прибутки, співвідношення ціни до прибутку (P/E) є загальновживаним показником оцінки. З цієї точки зору, Microsoft торгується з низькою оцінкою порівняно з історичними рівнями та приблизно на 50% дешевша за Apple.

Дані від YCharts.

Це величезна різниця між ними, але це не єдиний спосіб оцінки цих компаній. Інвестори також люблять враховувати зростання у своїх оцінках, тому вони також використовують форвардний P/E, щоб отримати уявлення про те, куди рухаються акції. Як Apple, так і Microsoft працюють за нетрадиційними фінансовими роками; у Microsoft він закінчується в кінці червня, а у Apple — у вересні. Оскільки ми наближаємося до завершення обох фінансових років, я використаю прогнози на 2027 фінансовий рік для кожної з них.

Дані від YCharts.

Такий самий розрив спостерігається у форвардній оцінці прибутку, як і в ретроспективній, що свідчить про те, що темпи їхнього майбутнього зростання, ймовірно, будуть подібними. Отже, якщо це так, то чому б ви хотіли володіти акціями Apple замість Microsoft? Ну, деякими вагомими причинами можуть бути страх надмірних витрат Microsoft на ШІ, заміна деяких стандартних програмних продуктів Microsoft штучним інтелектом або надмірна залежність Microsoft від партнерства з OpenAI. Це деякі ведмежі аргументи проти акцій Microsoft, але я вважаю, що вони мають приблизно таку ж вагу, як і аргументи проти Apple. Apple не витрачала багато на ШІ, не випускала великого перегляду iPhone протягом багатьох років, а також не запускала нещодавно жодного великого нового продукту.

Розгорнути

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Сьогоднішня зміна

(3.40%) $12.67

Поточна ціна

$385.69

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$2.8T

Денний діапазон

$374.90 - $387.82

52-тижневий діапазон

$349.20 - $555.45

Обсяг

1.1M

Середній обсяг

39.3M

Валова маржа

68.31%

Дивідендна дохідність

0.95%

Є вагомі аргументи проти обох компаній, але я все ще вважаю, що кожна з них тримається на поточному ринку. Як результат, Microsoft виглядає кращою покупкою, оскільки її акції набагато дешевші і можуть легко увійти у фазу множинного розширення, що призведе до значного зростання, коли ринок оцінить її вище. Це може призвести до великих прибутків за короткий проміжок часу, що робить її також чутливою до часу покупкою.