Bitcoin проти Ethereum: що краще купувати в довгостроковій перспективі?

Bitcoin (BTC 0.62%) контролює 58% вартості всього криптовалютного сектору, а Ethereum (ETH 0.19%) — 9%. Розрив між їхніми частками є найбільшим за останні роки, і водночас механізми, що лежать в основі цих активів, суттєво змінили те, для чого кожен з них призначений.

Питання про те, який з них краще купувати на довгострокову перспективу, залежить від того, що ви вже маєте, тому давайте порівняємо обидва і визначимо найкращий курс дій для вашого портфеля.

Джерело зображення: Getty Images.

Дефіцит — це назва гри

У минулому обидві монети продавалися через їхній дефіцит, але зараз лише одна з них дійсно відповідає маркетингу.

Пропозиція Bitcoin жорстко обмежена 21 мільйоном монет, близько 95% з яких вже в обігу. Мережа наразі випускає приблизно 164 250 Bitcoin (BTC) на рік; після наступного так званого халвінгу у 2028 році цей показник буде скорочено на 50%. Немає жодного механізму для збільшення максимальної пропозиції Bitcoin або збільшення швидкості його емісії. У довгостроковій перспективі це означає, що буде менше нового Bitcoin, доступного для купівлі, що теоретично змусить покупців конкурувати між собою у формі вищих цін.

Розгорнути

CRYPTO: BTC

Bitcoin

Сьогоднішня зміна

(-0.62%) $-367.96

Поточна ціна

$58854.00

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$1.2T

Денний діапазон

$57945.00 - $59313.00

52-тижневий діапазон

$57945.00 - $126079.89

Обсяг

32.5B

З іншого боку, дефіцит Ethereum є лише умовним, і його швидкість нової емісії або обігова пропозиція не обов'язково матимуть тенденцію в одному напрямку з часом. Після оновлення Dencun у березні 2024 року, яке стимулювало активність користувачів мігрувати з основної мережі Ethereum на дешевші мережі другого рівня (L2), обсяг комісій на ланцюжку, що використовуються для спалювання монет, різко впав; пропозиція монети зараз розширюється чистим темпом приблизно 0,23% на рік. Цей темп може збільшитися або зменшитися, і пропозиція монети може на деякий час знизитися. Все залежить від того, наскільки велика активність на головному ланцюжку. Але навіть досить великі обсяги активності не спалять достатньо монет, щоб негайно принести користь власникам.

Стейкінг монети приносить лише від 2,8% до 3,5% річних за ризик. Але власник Bitcoin володіє фіксованою часткою активу зі зменшуваною емісією, незалежно від того, чи реєструє його мережа багато активності.

Розгорнути

CRYPTO: ETH

Ethereum

Сьогоднішня зміна

(-0.19%) $-3.08

Поточна ціна

$1578.60

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$191B

Денний діапазон

$1551.15 - $1598.10

52-тижневий діапазон

$1512.07 - $4946.05

Обсяг

9.5B

То який з них ви насправді повинні мати?

Bitcoin є якірним засобом збереження вартості в криптосекторі. Ніщо інше серйозно не конкурує за це місце. Найімовірніше, ніщо ніколи не буде. Це означає, що він залишатиметься цінним.

Ethereum не є його замінником, оскільки вирішує іншу проблему (децентралізовані фінанси на основі смарт-контрактів). Проте його конкуренти є всюди. Ланцюжок Coinbase Global, Base, можливо, сам по собі забрав $50 мільярдів ринкової капіталізації Ethereum минулого року, захопивши комісії, які інакше пішли б на спалювання монет, за словами Джеффа Кендріка з Standard Chartered. Власний план масштабування Ethereum за дизайном відштовхує той самий трафік, який потрібен власникам для отримання кращої дохідності.

Контраргументом є неймовірний ступінь опціональності Ethereum. Ланцюжок розміщує найбільшу частку токенізованих реальних активів (RWA) та понад половину обігових стейблкоїнів сектору. Якщо регульовані токенізовані акції, грошові ринкові фонди та розрахунки в стейблкоїнах масштабуються до трильйонів доларів вартості протягом наступних чотирьох-п'яти років, як багато хто очікує, рівень активності на ланцюжку може виглядати зовсім інакше. Це також найбільша мережа для фінансів на смарт-контрактах загалом, що, ймовірно, призведе до появи нових сегментів зростання з її екосистеми з часом.

Тим не менш, якщо ви взагалі не маєте криптовалюти, порядок дій починається з купівлі Bitcoin. Його рух цін неминуче тягне за собою решту криптовалют, і він вимагає найменше припущень від довгострокового власника; йому не потрібно змінюватися, щоб залишатися актуальним у різних циклах. Ethereum може бути гідним доповненням, коли позиція в Bitcoin уже сформована, а ваш традиційний портфель диверсифікований.

Але порівняно з Bitcoin це просто набагато ризикованіша ставка. Bitcoin є кращою довгостроковою покупкою, якщо ви могли б обрати лише одну з цих монет. Також цілком розумно мати обидві.