Mantle виявляє розрив у $127 трильйонів у ончейн-фінансах.

• Реклама -

• Mantle каже, що ончейн-фінанси не змогли охопити світові ринки капіталу обсягом $127 трильйонів, маючи лише $34 мільярди в non-stablecoin RWA.

• Цей ринок буде перенесено на ончейн лише тоді, коли сектор поєднає чотири фактори: розрахунки, відповідність, ліквідність та дистрибуцію.

Токенізація була в тренді останніми роками. Глобальні гіганти, такі як Boston Consulting Group та Standard Chartered, стверджували, що вона відкриє понад $15 трильйонів протягом наступних п'яти років. Однак, за словами Mantle, криптоіндустрія ледь доторкнулася до поверхні, і більшість того, що називають токенізацією, є лише цифровізацією.

Світові ринки капіталу — це індустрія обсягом $127 трильйонів. Ончейн-фінанси були створені, щоб віддзеркалювати ці ринки, але досі зовсім на них не схожі. Вони також не змогли залучити жодного значного капіталу. Стейблкоїни становлять понад 90% токенізованих активів — $322 мільярди, а інші токенізовані RWA досягають лише $33,8 мільярда за даними rwa.xyz, і більшість із них — це токенізовані казначейські облігації.

Дані надані rwa.xyz.

За словами Mantle, це тому, що стейблкоїни вирішили нагальну потребу в платежах, тоді як токенізовані казначейські облігації мають обмежену структурну складність. Жоден із них не вимагав від ринку формулювати нові закони або переосмислювати, як рухається вартість.

Акції та приватний кредит — найбільші ринки, але їх токенізація набагато складніша. Вони вимагають вбудованої безпосередньо в актив відповідності, верифікації інвесторів, розрахунків, що відповідають інституційним стандартам контрагентів, і систем ліквідності, які об'єднують централізовані та децентралізовані ринки.

Mantle описує виклик, заявляючи:

«Більшість блокчейн-інфраструктури не була розроблена для одночасної підтримки всіх чотирьох. Розрив між сьогоднішнім ончейн-ринком RWA та масштабом традиційних ринків капіталу в своїй основі є проблемою інфраструктури.»

Mantle вирішує виклик чотирьох стовпів

Mantle визнав, що існує величезний ринок акцій на ончейні. Цей сектор щоденно обробляє до $5 трильйонів, значно перевершуючи стейблкоїни та токенізовані казначейські облігації. Однак більшість обробки відбувається на традиційних рейках.

Токенізація акцій запровадила б цілодобові розрахунки та відкрила б сектор для ширшої бази інвесторів через фракціоналізацію. Відповідність була б легшою, швидшою та дешевшою, оскільки вона була б вбудована в токен нативно, тоді як дистрибуція була б глобальною без потреби в посередниках.

Токенізовані акції зростають. Згідно з нещодавнім звітом CoinGecko, сектор зріс з $2,1 мільйона в середині минулого року до $486 мільйонів у березні цього року.

Однак, щоб перейти до наступної фази, потрібна мережа, яка може вирішити виклик чотирьох стовпів: розрахунки, відповідність, ліквідність та дистрибуцію. Mantle вирішує всі. Вона пропонує остаточність інституційного рівня, забезпечує регуляторні вимоги на рівні протоколу, разом надає глибину централізованої книги замовлень та композиційність DeFi, а також має доступ як до інституційних, так і до роздрібних користувачів.

Mantle заявив:

«Більшість мереж оптимізують одну або дві з цих змінних. Дуже мало хто може достовірно підтримувати всі чотири в інституційному масштабі. Наступна фаза ринку RWA буде визначена тим, на якій інфраструктурі вони зупиняться.»

Звіт Mantle вийшов разом із глибоким аналізом від a16z crypto, який зазначив, що більшість того, що ринок називає токенізацією сьогодні, є лише цифровізацією. Наприклад, облігації є найбільш токенізованим активом. Однак із $15,2 мільярда токенізованих облігацій лише $800 мільйонів є композиційними і можуть бути розгорнуті на протоколах DeFi.

a16z crypto, який інвестував у такі проєкти, як Coinbase, Lido, OpenSea та Uniswap, заявив:

«Багато з того, що сьогодні називають "токенізацією", насправді ближче до цифровізації: перенесення записів на блокчейни без розблокування композиційності. Це важливо, тому що композиційність є однією з основних ціннісних пропозицій ончейн-фінансових систем і може зробити їх набагато потужнішими.»