Чи може Lam Research стати наступною компанією вартістю $1 трильйон?

Останнім часом генеральний директор Nvidia Дженсен Хуан передбачив, що виробник мікросхем Marvell Technology стане наступною компанією з трильйонною капіталізацією, і є інші відомі акції напівпровідникових компаній, такі як Advanced Micro Devices та Intel, які рухаються до цієї позначки.

Однак наступною компанією з трильйонною капіталізацією насправді може стати гравець у сфері штучного інтелекту (ШІ), про якого більшість людей не знають. Lam Research (LRCX +5,61%) глибоко вкорінена в інфраструктуру ШІ і має чіткий шлях до довгострокового зростання. А її ринкова капіталізація з початку року більш ніж подвоїлася, перевищивши 500 мільярдів доларів.

Джерело зображення: Getty Images.

Що робить Lam Research

Lam Research спеціалізується на обладнанні та послугах для виробництва пластин у напівпровідниковій промисловості. Для масового виробництва мікросхем ШІ без дефектів потрібен ряд високоякісних інструментів для виготовлення пластин, які надає Lam.

У неї є конкуренти, але вона зарекомендувала себе як один з лідерів галузі, серед її клієнтів такі провідні компанії, як Samsung, SK Hynix та Taiwan Semiconductor Manufacturing.

Завдяки розбудові ШІ всі ці компанії відчувають стрімке зростання попиту на напівпровідники, які виробляють їхні фабрики. Як результат, вони збільшують капітальні витрати, щоб ввести в експлуатацію нові виробничі потужності та скористатися цією можливістю покоління. Ця розбудова фабрик призведе до вищого зростання доходів Lam.

Так само, як за останні роки все більше інвесторів зрозуміли, що мікросхеми пам'яті так само важливі для центрів обробки даних ШІ, як і графічні процесори (GPU), все більше з них починають визнавати, що виробництво пластин є ключовим етапом у виробництві цих мікросхем пам'яті, GPU та інших типів напівпровідників.

Розгорнути

NASDAQ: LRCX

Lam Research

Зміна за сьогодні

(5,61%) $23,04

Поточна ціна

$433,95

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$542B

Денний діапазон

$414,01 - $438,45

52-тижневий діапазон

$90,94 - $438,50

Об'єм

503,7 тис.

Середній об'єм

10,6 млн

Валова маржа

49,98%

Дивідендна дохідність

0,24%

Фундаментальні показники підтримують рух до 1 трильйона

Lam Research торгується з коефіцієнтом ціни до прибутку (P/E) 81,8. Хоча ця оцінка майже втричі перевищує середній P/E S&P 500, базове зростання компанії виправдовує таку преміальну оцінку. Інвестори, які можуть купити та утримувати акції протягом кількох років, ймовірно, будуть задоволені входом на поточних рівнях, особливо на основі результатів першого кварталу Lam.

Дохід у тому кварталі зріс на 24% у річному обчисленні та на 9% порівняно з попереднім кварталом. Це сильне зростання супроводжувалося чистою рентабельністю прибутку 31,2%, порівняно з 28,2% у аналогічному періоді минулого року.

Це солідні цифри для акцій зростання, але захоплююча частина полягає в тому, що прогнозується збільшення темпів послідовного зростання доходів. Це важливий розвиток. Коли подібні умови виникали для інших компаній з виробництва апаратного забезпечення ШІ, таких як Micron та Sandisk, акції реагували великими ралі.

Прогноз на другий квартал передбачає дохід у розмірі 6,6 мільярда доларів за середньою точкою, що означатиме 13% послідовного зростання. Фактичні результати можуть бути ще кращими; у своєму фіскальному Q1 Lam Research перевершила прогноз, який вона надала у фіскальному Q4 2025 року. Керівництво сказало інвесторам очікувати дохід у розмірі 5,7 мільярда доларів за середньою точкою прогнозу. Компанія в підсумку повідомила про 5,84 мільярда доларів.

Повторне перевищення середньої точки прогнозу призведе до того, що дохід третього кварталу наблизиться до 7 мільярдів доларів. Точна цифра в 7 мільярдів доларів, яка є верхньою межею прогнозу, означатиме 20% послідовне зростання. Компанія довела протягом кількох кварталів, що може підвищити норму прибутку, одночасно забезпечуючи вище зростання. Така ситуація, разом із позицією Lam Research у циклі інфраструктури ШІ, дає їй усе необхідне для досягнення ринкової капіталізації в 1 трильйон доларів.