Nike щойно досягла 11-річного мінімуму. Чи почнеться нарешті її відновлення в середу?

**Nike's **(NKE 1.04%) гасло може бути "Just Do It", але для інвесторів воно не принесло нічого хорошого роками.

Акції коливаються поблизу 11-річних мінімумів, оскільки компанія готується оприлюднити звіт про прибутки за четвертий квартал у вівторок після закриття ринку.

Зрозуміло, чому взуттєвий гігант має труднощі. Продажі пішли на спад через поєднання посилення конкуренції з боку таких брендів, як **On Holding **та Deckers' Hoka, млявих споживчих витрат у Північній Америці, слабкості в Китаї через конкуренцію з боку нових гравців і націоналістичні настрої споживачів, неспроможність досягти достатніх інновацій за колишнього генерального директора Джона Донахо, а також погане стратегічне рішення відступити від ключових оптових партнерів за Донахо.

Донахо звільнили майже два роки тому, але новий генеральний директор Елліотт Хілл, який раніше був давнім керівником компанії, не зміг забезпечити відновлення, на яке сподівалися інвестори.

За перші три квартали року дохід Nike зріс лише на 1%, а прибутки впали. Маржа знизилася через тарифи, і компанія розпродала запаси, щоб перезавантажити бізнес. Загалом, валова маржа знизилася на 250 базисних пунктів за перші три квартали до 41%, і в результаті прибуток на акцію зменшився на 32% до $1,38.

Nike повідомляє про зниження прибутку протягом семи кварталів з моменту, коли Хілл став біля керма, і знову зробить це у вівторок.

Джерело зображення: Getty Images.

Чого очікувати від Q4 Nike

Інвестори продали акції після звіту про прибутки за третій квартал, оскільки керівництво повідомило компанії: "Наше повернення займає більше часу, ніж ми хотіли б."

Nike заявила, що повернеться до розширення валової маржі у другому кварталі 2027 фінансового року, який закінчується в листопаді 2026 року, коли вплив тарифів зникне, а переваги її плану відновлення "Win Now" почнуть діяти.

На поточний квартал керівництво очікує зниження доходу на 2%-4% з помірним зростанням у Північній Америці, але зниження в Converse та Великому Китаї, де очікується падіння доходу на 20% через зменшення оптового попиту та заходи, які компанія вживає для перезавантаження ринку, тиснуть на зростання.

Валова маржа, як очікувалося, знизиться лише на 25-75 базисних пунктів, а аналітики прогнозують зниження прибутку на акцію з $0,14 до $0,13 у четвертому кварталі.

Минулого тижня Nike також оголосила, що фінансовий директор Метью Френд піде у відставку 17 серпня, і його замінить Девід Дентон, який раніше був фінансовим директором Pfizer. Зміни фінансових директорів іноді розглядаються як тривожні сигнали, особливо для компаній, які мають труднощі. Незрозуміло, чи Френда змусили піти, чи це частина формування управлінської команди Хілла, але інвестори повинні очікувати більше інформації про перехід у вівторок.

Розгорнути

NYSE: NKE

Nike

Зміна сьогодні

(-1.04%) $-0.43

Поточна ціна

$41.05

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$61B

Денний діапазон

$40.89 - $41.63

52-тижневий діапазон

$40.00 - $80.17

Обсяг

73.9M

Середній обсяг

25.7M

Валова маржа

40.57%

Дивідендна дохідність

3.97%

Чи варто купувати Nike?

Четвертий квартал Nike збігся зі стрибком цін на енергоносії та інфляцією в багатьох частинах світу, що підвищило витрати на доставку, вдарило по споживчих настроях і обтяжило дискреційні витрати, згідно зі звітами великих роздрібних торговців, таких як Walmart.

Конкуренти, такі як Lululemon, також мають труднощі, що, здається, відображає зростаючу конкуренцію та більш свідомих до цін споживачів.

З огляду на прогноз про повернення розширення валової маржі у другому кварталі, відновлення Nike, здається, наближається, але я хотів би побачити чіткіші ознаки того, що компанія на правильному шляху, перш ніж назвати акції покупкою.

Незважаючи на падіння більш ніж на 75% від свого піку в 2021 році, Nike все ще не є дешевою, оскільки торгується за співвідношенням ціни до прибутку 27. Кращі, ніж очікувалося, результати або прогнози можуть призвести до стрибка акцій, але я думаю, що знадобиться ще принаймні кілька кварталів, щоб точка перегину матеріалізувалася.

Якщо є позитивний момент, то він полягає в тому, що Nike зараз пропонує дивідендну дохідність майже 4%, але прибутки впали настільки, що компанії тепер важко повністю фінансувати дивіденди з прибутку.

Скорочення малоймовірне, але інвесторам потрібно побачити шлях до стабілізації прибутку та зростання, щоб бути впевненими, що дивіденди безпечні і що акції почнуть відновлюватися.