"Протистояння "Чудової сімки": Amazon чи Alphabet для довгострокових інвесторів?

Amazon (AMZN 0.68%) та Alphabet (GOOGL +1.09%)(GOOG +0.67%) — дві найбільші компанії з «Чудової сімки», і обидві використовують штучний інтелект (ШІ) для зростання доходу. Крім того, обидві компанії працюють у подібних сферах, що робить їх природними конкурентами, які змагаються за увагу інвесторів.

Джерело зображення: Getty Images.

Якщо судити суто за ринковою капіталізацією, Alphabet майже вдвічі більша за Amazon. Але це не говорить нам, яка компанія має ширший рів, сильніші фінансові показники та більший простір для зростання.

Отже, якщо ви могли б вибрати лише одного з цих двох технологічних гігантів, який є правильним вибором на довгу перспективу? Як ви взагалі почнете обирати?

Давайте поглянемо.

У якого бізнесу більше способів перемогти?

Інвесторів з горизонтом у десятиліття не турбуватимуть щоденні коливання цін. Їх більше цікавить, що майбутнє приготувало для їхніх потенційних виборів.

І прямо зараз найбільші козирі як Amazon, так і Alphabet — це їхні позиції на ринку ШІ.

Амбіції Amazon у сфері штучного інтелекту обертаються навколо Amazon Web Services (AWS), найбільшої у світі платформи хмарної інфраструктури. Компанії, які створюють і розгортають ШІ- та не-ШІ-додатки, потребують величезних обсягів обчислювальної потужності, сховищ та мережевої інфраструктури. Створення цього з нуля потребує років і ресурсів, яких у них може не бути. Amazon пропонує просте рішення: орендуйте те, що вам потрібно, за запитом.

Alphabet, з іншого боку, більше зосереджений на самій технології ШІ. Gemini, Google Search, YouTube, Android, Google Cloud та його власні чіпи TPU дають компанії кілька шляхів монетизації ШІ в програмному забезпеченні, хмарній інфраструктурі, апаратному забезпеченні та споживчих продуктах. Його цільовий ринок також, ймовірно, більший, оскільки як споживачі, так і підприємства користуються його технологіями практично щодня.

Отже, хоча позиція Amazon на ринку ШІ для підприємств є сильною, багатосторонній підхід Alphabet пропонує більш диверсифікований потік доходів, що може стимулювати подальше зростання.

Який гіперскейлер має сильніший рів?

І Amazon, і Alphabet мають одні з найсильніших конкурентних переваг на ринку, але відмінності криються в деталях.

Перевага Amazon побудована на масштабі. Prime стимулює лояльність клієнтів, а його логістична мережа та сторонній маркетплейс створюють маховик, який надзвичайно важко відтворити. AWS додає ще один шар через високі витрати на перехід, оскільки бізнес часто неохоче переміщує критичні робочі навантаження, коли вони вже глибоко вбудовані в хмарну платформу.

Рів Alphabet, однак, ширший. Google Search залишається головним шлюзом інтернету, YouTube отримує переваги від того, що є найбільшою відеоплатформою у світі, а Android надає Alphabet доступ до мільярдів пристроїв.

На цих платформах Alphabet також збирає величезні обсяги власних даних про користувачів, що дозволяє рекламодавцям точніше націлюватися та досягати сильнішої віддачі. Це приваблює більше рекламних доларів, які Alphabet може реінвестувати для подальшого зміцнення екосистеми.

Тому я віддаю перевагу Alphabet. Це близько, але мережа, дистрибуція та переваги в даних Alphabet дають його рову невелику перевагу.

Яка компанія сьогодні дає вам більше вартості?

Майбутня дохідність сильно залежить від ціни входу.

Розгорнути

NASDAQ: AMZN

Amazon

Сьогоднішня зміна

(-0.68%) -$1.63

Поточна ціна

$238.51

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$2.6 трлн

Денний діапазон

$237.24 - $241.52

52-тижневий діапазон

$196.00 - $278.56

Обсяг

2.7 млн

Середній обсяг

50.3 млн

Валова маржа

50.60%

Наразі Amazon торгується з коефіцієнтом ціна/прибуток (P/E) близько 28, тоді як Alphabet — близько 26. Обидва вище за медіану сектора приблизно 15, тому жоден з акцій не виглядає дешевим за простим P/E.

Але між двома, Alphabet має перевагу в оцінці.

Розгорнути

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Сьогоднішня зміна

(1.09%) $3.85

Поточна ціна

$357.50

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$4.3 трлн

Денний діапазон

$350.41 - $358.62

52-тижневий діапазон

$172.77 - $408.61

Обсяг

1.2 млн

Середній обсяг

31.8 млн

Валова маржа

60.43%

Дивідендна дохідність

0.24%

Однак Уолл-стріт додає нюанс. Хоча обидва акції мають консенсусний рейтинг «сильна покупка», Amazon має дещо вищий середній рейтинг і вищий потенційний приріст — 62% проти 51% у Alphabet.

Отже, Alphabet сьогодні виглядає дешевше, але аналітики бачать більший потенціал зростання в Amazon.

Яка компанія перемагає?

Для мене все зводиться до того, який тип переваги має більше стійкості. Amazon — неймовірний бізнес із домінуючими позиціями в електронній комерції, хмарних обчисленнях та інфраструктурі ШІ. Але Alphabet має більше способів монетизувати ШІ через пошук, відео, хмари, мобільні пристрої, рекламу та власні чіпи.

Додайте дещо дешевшу оцінку Alphabet та ширшу екосистему, і я вважаю, що сьогодні він має кращий профіль ризик-винагорода.

Не зрозумійте мене неправильно. Amazon — все ще чудова компанія. Але якби я міг вибрати лише одну, я б віддав перевагу Alphabet.