Coinbase Global проти Robinhood Markets: яку фінансову акцію краще купити у 2026 році?

Coinbase Global (COIN 3.55%) та Robinhood Markets (HOOD 1.34%) представляють передові рубежі сучасного інвестування. Оскільки криптовалюта та роздрібна торгівля еволюціонують, який із цих фінансових гігантів є кращою покупкою для вашого портфеля?

Coinbase зосереджується на інфраструктурі цифрових активів, тоді як Robinhood пропонує широкий спектр брокерських послуг — від акцій до пенсійних рахунків. Обидві компанії змагаються за увагу нового покоління інвесторів. Це порівняння розглядає їхнє зростання, фінансовий стан та ризики, щоб допомогти вам визначити, яка з них підходить вашій стратегії.

Аргументи на користь Coinbase Global

Coinbase керує платформою, яка дозволяє споживачам та установам купувати, продавати, зберігати та використовувати цифрові активи, а також обслуговує великих клієнтів через Coinbase Prime. Coinbase також має важливу угоду щодо стейблкойнів із Circle, пов'язану з USDC, що додає ще одне джерело доходу поза криптотрейдингом. Цей фокус на інституційній інфраструктурі допомагає їй вийти за рамки простої роздрібної біржі, розширюючи діяльність у Європі відповідно до нових нормативних актів.

У 2025 фінансовому році загальний дохід Coinbase досяг майже 7,2 мільярда доларів, що приблизно на 9,4% більше, ніж у попередньому році. Компанія повідомила про чистий прибуток близько 1,3 мільярда доларів, що дає чисту рентабельність приблизно 17,6% від загального доходу. Ця результативність свідчить про перехід до більш стабільної прибутковості порівняно з надзвичайно високою волатильністю, яка спостерігалася у 2023 та 2024 фінансових періодах.

Станом на баланс за грудень 2025 року співвідношення боргу до власного капіталу становило приблизно 0,5x, що порівнює загальний борг із вартістю акціонерної власності. Коефіцієнт поточної ліквідності, який вимірює здатність покривати короткострокові борги короткостроковими активами, становив здорові 2,3x. Coinbase згенерувала майже 2,4 мільярда доларів операційного грошового потоку. Компенсація акціями становила приблизно 34,6% операційного грошового потоку, що варто зазначити, оскільки SBC є безготівковими витратами, які додаються назад у звіті про рух грошових коштів.

Аргументи на користь Robinhood Markets

Robinhood — це універсальна платформа, що пропонує роздрібні брокерські послуги та торгівлю опціонами разом із новішими сервісами, такими як доступ до приватного ринку та цифровий банкінг. Наразі вона обслуговує понад 27 мільйонів фінансованих клієнтів та інвестувала в Rothera, спільне підприємство, спрямоване на створення інституційної ф'ючерсної та деривативної біржі та клірингового центру, включаючи ринки прогнозів. У партнерстві з постачальниками ліквідності, такими як Virtu, компанія намагається стати головним фінансовим центром для нового покоління інвесторів.

За 2025 фінансовий рік Robinhood повідомив про дохід приблизно 4,5 мільярда доларів, що становить вражаючий темп зростання майже на 51,6% порівняно з попереднім роком. Чистий прибуток за період склав близько 1,9 мільярда доларів, що дає сильну чисту рентабельність приблизно 42,1%. Цей розворот особливо помітний, оскільки компанія перейшла від значного чистого збитку в 2023 році до суттєвої прибутковості лише за два роки.

На основі балансу за грудень 2025 року співвідношення боргу до власного капіталу становило приблизно 1,7x, що відображає відношення між загальним боргом та акціонерним капіталом. Коефіцієнт поточної ліквідності досяг майже 1,3x, що вказує на те, що компанія має достатньо ліквідних активів для покриття своїх майбутніх зобов'язань. Вільний грошовий потік за період склав близько 1,6 мільярда доларів, що забезпечує фірмі значний капітал для реінвестування у свою зростаючу платформу та продуктову лінійку.

Порівняння профілю ризику

Coinbase стикається зі значним регуляторним тиском, включаючи позов від Генеральної прокуратури Нью-Йорка щодо ринків прогнозів та звинувачень в азартних іграх. Дохід залишається сильно залежним від обсягу торгівлі біткойнами та ефіріумом, що робить бізнес чутливим до коливань крипторинку. Вона також конкурує за інституційні обсяги з традиційними гравцями, такими як CME Group, одночасно стикаючись із постійною загрозою складних кібератак.

Значна частина доходу Robinhood надходить від плати за потік замовлень, на яку можуть вплинути майбутні регуляторні зміни з боку SEC. Компанія також стикається з жорсткою конкуренцією з боку усталених фірм, таких як Charles Schwab та Interactive Brokers, у боротьбі за роздрібні депозити. Крім того, контроль над голосуванням у Robinhood залишається зосередженим серед засновників, що може мати значення для інвесторів, які зосереджені на ризиках корпоративного управління.

Порівняння оцінки

Robinhood має нижчий Forward P/E на основі прогнозів майбутніх прибутків, тоді як Coinbase підтримує більш привабливе співвідношення P/S.

| Показник | Coinbase Global | Robinhood Markets | | --- | --- | --- | | Forward P/E | 245,9x | 55,2x | | P/S ratio | 5,8x | 20,8x |

Бенчмарк сектору використовує ETF SPDR XLF.
Метрики оцінки взяті з Financial Modeling Prep (FMP) і можуть відрізнятися від інших постачальників даних.

Яку акцію я б купив у 2026 році?

Coinbase та Robinhood представляють два різні підходи до участі в еволюції фінансових ринків. Coinbase надає більш прямий доступ до цифрових активів, тоді як Robinhood розробив всеосяжну роздрібну фінансову платформу, що охоплює брокерські послуги, опціони, криптовалюту, пенсійні рахунки та ринки прогнозів.

Robinhood наразі має сильніші позиції на 2026 рік. Основна відмінність — операційний імпульс. Дохід Robinhood за 2025 фінансовий рік зріс майже на 52%, значно випереджаючи зростання Coinbase на 9%. Robinhood також повідомив про вищий чистий прибуток і сильнішу чисту рентабельність. Coinbase має сильні сторони, такі як значний операційний грошовий потік, здоровіший коефіцієнт поточної ліквідності та пряма роль у криптоінфраструктурі. Однак Coinbase більше піддається коливанням обсягів криптотрейдингу, цін на цифрові активи та регуляторним змінам.

Оцінка надає додатковий контекст. Нижчий Forward P/E Robinhood є більш привабливим з огляду на його швидше зростання та сильнішу прибутковість. Нижчий P/S Coinbase може залучити тих, хто шукає прямий доступ до криптовалют, але також вказує на більш циклічну базу доходу.

Для інвесторів, які шукають ширший фінтех-доступ і сильніший імпульс прибутку, Robinhood виглядає більш збалансованим вибором. Coinbase може бути кращим варіантом для інвесторів, які надають перевагу прямому доступу до впровадження криптовалют.