Shift4 Payments проти PayPal: яка фінтех-акція є кращою покупкою у 2026 році?

Оскільки цифрова економіка розвивається, інвестори шукають цінність у сфері платежів. Вибір між швидкозростаючим Shift4 Payments (FOUR +0.85%) та усталеним гігантом PayPal (PYPL 2.70%) вимагає аналізу різних етапів бізнесу.

Згорнути

FOUR та PYPL: Порівняння ефективності

Ключові фінансові метрики

FOUR – Shift4 Payments $48.64 +0.85% (+$0.41)

PYPL – PayPal $43.18 –2.70% (-$1.20)

Ринкова капіталізація $3.8B 52-тижневий діапазон $34.56 - $108.50 Валова маржа 27.74% Коефіцієнт P/E 56.17 EPS (TTM) $0.86 Дивіденди та дохідність Н/Д

Ринкова капіталізація $39B

52-тижневий діапазон $38.46 - $79.50 Валова маржа 41.43% Коефіцієнт P/E 8.33 EPS (TTM) $5.33 Дивіденди та дохідність $0.42 (0.95%)

FOUR – Shift4 Payments $48.64 +0.85% (+$0.41) Ринкова капіталізація $3.8B 52-тижневий діапазон $34.56 - $108.50 Валова маржа 27.74% Коефіцієнт P/E 56.17 EPS (TTM) $0.86 Дивіденди та дохідність Н/Д

PYPL – PayPal $43.18 –2.70% (-$1.20) Ринкова капіталізація $39B

52-тижневий діапазон $38.46 - $79.50 Валова маржа 41.43% Коефіцієнт P/E 8.33 EPS (TTM) $5.33 Дивіденди та дохідність $0.42 (0.95%)

Shift4 зосереджується на наданні інтегрованих програмних і платіжних рішень для окремих галузей, таких як готельний бізнес і спорт. PayPal керує величезною глобальною мережею як для споживачів, так і для мерчантів. Хоча обидві компанії працюють у платіжному секторі, вони націлені на різні ринкові сегменти та пропонують різні профілі зростання доходів і прибутковості на сучасному ринку.

Аргументи на користь Shift4 Payments

Shift4 Payments надає програмні та платіжні рішення для ресторанів, готелів і майданчиків для заходів. Вона керує двосторонньою мережею, що обробляє складні мерчант-послуги, включаючи безподатковий шопінг і платіжні технології. Ця спеціалізована спрямованість зробила її помітним ім'ям серед технологічних акцій.

У 2025 фінансовому році дохід становив майже $4,2 мільярди, що є значним зростанням у 25,5% порівняно з попереднім роком. Компанія повідомила про чистий прибуток у розмірі $79 мільйонів за цей період.

Станом на баланс за грудень 2025 року, співвідношення боргу до власного капіталу становило приблизно 3,2x, розраховане шляхом ділення загального боргу на власний капітал акціонерів. Вільний грошовий потік, тобто грошові кошти від операційної діяльності мінус капітальні витрати, становив $509 мільйонів.

Аргументи на користь PayPal

PayPal керує глобальною платформою цифрових платежів, яка включає Venmo, Braintree та Zettle. Вона управляє двосторонньою мережею, що з'єднує приблизно 439 мільйонів активних облікових записів приблизно на 200 ринках. Дохід переважно генерується з комісій за транзакції на основі загального обсягу платежів, а також із послуг із доданою вартістю, таких як «купи зараз, плати пізніше» та конвертація валюти.

Протягом 2025 фінансового року компанія отримала дохід майже $33,2 мільярди, що становить зростання приблизно на 4,3% порівняно з попереднім роком. Чистий прибуток за період становив приблизно $5,2 мільярди, в результаті чого чиста маржа склала близько 15,8%. Цей показник показує відсоток доходу, що залишається як прибуток після сплати всіх витрат.

Станом на баланс за грудень 2025 року, співвідношення боргу до власного капіталу становило приблизно 0,5x, що відображає консервативний підхід до використання загального боргу. Вільний грошовий потік досяг $6,4 мільярди, що становить грошові кошти від операційної діяльності після вирахування капітальних витрат.

Порівняння профілю ризику

Shift4 Payments реалізує агресивну стратегію придбань, що несе ризики того, що компанія може не змогти успішно інтегрувати нові бізнеси або досягти очікуваної синергії. Вона стикається з інтенсивною конкуренцією з боку компаній, що пропонують низьковартісні моделі ціноутворення, що може зашкодити її чистій маржі. Крім того, вона структурно залежить від сторонніх банків-спонсорів і єдиного процесора для доступу до мережі.

PayPal наразі захищається від численних колективних позовів, включаючи претензії щодо шахрайства з цінними паперами, що може призвести до значних юридичних витрат. Компанія також стикається зі складним глобальним регуляторним середовищем, яке може обмежити запуск нових продуктів або збільшити витрати на відповідність вимогам. Вона конкурує за ринкову частку з іншими великими технологічними фірмами, такими як Alphabet (GOOGL +1.09%) та Apple INC (AAPL +2.70%).

Порівняння оцінки

PayPal виглядає дещо дешевшим за форвардним P/E, який порівнює ціну з майбутніми оцінками прибутку. Shift4 має нижчий коефіцієнт P/S.

| Метрика | Shift4 Payments | PayPal | Галузевий бенчмарк | | --- | --- | --- | --- | | Форвардний P/E | 8.5x | 8.3x | 36.4x | | Коефіцієнт P/S | 1.0x | 1.2x | |

Галузевий бенчмарк використовує секторний ETF SPDR XLK. Показники оцінки взяті з Financial Modeling Prep (FMP) і можуть відрізнятися від даних інших постачальників.

Яку акцію я б купив у 2026 році?

Хоча і PayPal, і Shift4 Payments є компаніями, що обробляють фінансові транзакції, вони відрізняються у фокусі: PayPal зосереджується на віддалених транзакціях, таких як онлайн-покупки та надсилання грошей іншим, тоді як Shift4 Payments прагне бути лідером у платежах особисто.

Повільне зростання PayPal призвело до призначення нового генерального директора, який реорганізував бізнес на три групи: Рішення для оформлення замовлень та PayPal, Споживчі фінансові послуги та Venmo, та Платіжні послуги та Криптовалюти. Бізнес має перевагу в тому, що багато споживачів знають його та його бренди, що походить від його походження як платіжної платформи для eBay Inc (EBAY +0.92%)**. Багато людей також знають його бренд Venmo, який він придбав десять років тому. PayPal прагне більше перейти до транзакцій «купи зараз, плати пізніше», що вже є переповненим простором. Бізнес також історично мав труднощі з перетворенням своїх користувачів на клієнтів нових фінансових продуктів. Зростання доходів у 2026 році, згідно з консенсусом аналітиків, очікується лише на рівні 3,3%. Тим часом очікується, що чистий прибуток впаде до $4,7 мільярдів, що майже на 9% менше. Реорганізація займе деякий час, щоб показати результати для PayPal.

Shift4 Payments, тим часом, продовжує розвивати свою початкову роль платіжної системи для ресторанів. Компанія сильно просунулася в платежі для спортивних арен і житла. Компанія також бачить чудові результати від свого виходу в роздрібну торгівлю, спеціалізуючись на платежах для дьюті-фрі, безподаткового та люксового роздрібу. Очікується, що дохід зросте на 22% у 2026 фінансовому році до $5,1 мільярдів, а чистий прибуток майже подвоїться до $143 мільйонів.

Хоча PayPal генерує значно більший дохід, ніж Shift4 Payments, бізнес довго стикався з труднощами при переході до більш високоцінного платіжного провайдера. Його перехід у «купи зараз, плати пізніше» показує, що компанія прагне продовжувати використовувати менш заможних споживачів для продажів — підхід, який Уолл-стріт не вважає таким, що генеруватиме помітне зростання в найближчому майбутньому.

Shift4 Payments, з іншого боку, має захищену нішу в технологічно прогресивному світі особистих платежів з дуже сильними ринками в сфері харчування, проживання та розваг, плюс новий підрозділ роздрібної торгівлі. З нижчим коефіцієнтом ціна/продажі, ніж у PayPal, і майже таким же хорошим форвардним коефіцієнтом ціна/прибуток, FOUR є акцією для покупки.