Моя теза для $SLX Напередодні другого розблокування (9 липня)

Наразі ставка фінансування на парі $SLX perp становить -0,13%/год
Якщо ви коротко хеджуєте свій спотовий $SLX , щоб захиститися від розблокування, ви платитимете ~3,3% на день за фінансування. За наступні ~9 днів до 9 липня це приблизно 26% втрат на вашому номіналі хеджу.
Наприклад: якщо ви шортили за $0,45 сьогодні, до дня розблокування лише виплати за фінансування знизять вашу беззбитковість приблизно до $0,34
Якщо ви не вірите, що $SLX впаде настільки сильно, шортування як хедж не має сенсу — ви просто втрачаєте занадто багато.
А ось бичачий сценарій:
Замість того, щоб боротися зі ставкою фінансування, команда може використати її на свою користь:
– відкрити довгі позиції на ринку перпетуалів
– заробляти високу ставку фінансування (~8%/день), яку платять шортисти
– використовувати цей дохід для купівлі спотового $SLX на ринку
Це створює реальний тиск на купівлю. У поєднанні з жорстким контролем пропозиції навколо розблокування це може підштовхнути ціну вгору.
У міру зростання ціни:
– довга перпетуальна позиція заробляє як на підвищенні ціни, так і на постійному доході від фінансування
– з’являється більше капіталу для купівлі ще більшої кількості споту
– це створює самопідсилювальну спіраль: арбітраж фінансування фінансує накопичення споту → вища ціна → більше прибутку → більше купівель
Отже, питання в тому, які каталізатори або умови насправді зроблять цю тезу реальною для $SLX?