Сьогоднішня рекомендація щодо акцій США｜#AEHR: дохід ще падає, але замовлення вже вибухнули

AEHR займається виробництвом обладнання для тестування чіпів та старіння. Споживання енергії AI-чіпами зростає, тому перед випуском їх необхідно багаторазово тестувати при високій температурі та високій напрузі, щоб заздалегідь відсіяти несправні чіпи. Чим дорожчий чіп і складніша система, тим більше не можна економити на цьому тестуванні.
У минулому кварталі дохід склав 10,3 мільйона доларів, що на 44% менше порівняно з минулим роком, чистий збиток — 3,2 мільйона доларів, фінансовий звіт не дуже гарний. Але за той же період нові замовлення склали 37,2 мільйона доларів, співвідношення замовлень до поставок перевищило 3,5 рази, а накопичені відкладені замовлення досягли 50,9 мільйона доларів.
Пізніше компанія отримала ще одне замовлення на тестування AI-чіпів на суму 41 мільйон доларів, і за півроку загальна сума замовлень перевищила 92 мільйони доларів. Клієнти купують високопотужні спеціалізовані AI-чіпи, кремнієві фотони та можливості тестування для центрів обробки даних, ці замовлення почнуть виконуватися з нового фінансового року.
Ризики також очевидні: один клієнт приніс 42% доходу за квартал, валова маржа знизилася до 32,7%; ціна акцій зросла на 369% за півроку, що вже заздалегідь враховує виконання всіх замовлень. Будь-яка затримка поставок або скорочення інвестицій AI-клієнтами призведе до швидкого падіння.
Моя рекомендація: компанія варта спостереження, але не варто купувати за поточною ціною.
У наступному фінансовому звіті звертайте увагу лише на два моменти: чи перетворюються замовлення на дохід, і чи зможе валова маржа відновитися. Справжня точка входу в AEHR — не в момент найбільшого ажіотажу навколо новин про замовлення, а коли результати починають виправдовувати очікування.
#美股 #AEHR #AI芯片 #напівпровідники