Фонд "середньострокова оцінка": 245 подвоєних фондів, частка активних акціонерних фондів понад 80%.

"Стоячи у світлі, існуючи на мікросхемі" У першому півріччі 2026 року фондовий ринок A-акцій демонстрував екстремальну структурну кон'юнктуру. Після завершення піврічних інвестицій публічні фонди представили інвесторам відмінний "проміжний" результат.

Дані Wind показують, що станом на 30 червня на ринку налічується 245 фондів, вартість яких за рік подвоїлася. Серед них 198 активних фондів акцій подвоїли свою прибутковість у першому півріччі, а змішаний фонд "Fangzheng Fubang Core Advantage A" посів перше місце на ринку з прибутковістю 183,67% з початку року, за ним слідують "Caitong Multi-Strategy Fuxin", "Kechuang Semiconductor Equipment ETF Penghua", "Kechuang Semiconductor ETF ChinaAMC". Усі вони зросли більш ніж на 170%.

З 2026 року, завдяки зростанню технологічних секторів, таких як AI-обчислення та напівпровідники, це стало ключовим рушієм надмірної прибутковості активних фондів акцій. Згідно з даними Wind, у першому півріччі прибутковість подвоїли 198 активних фондів акцій (включаючи звичайні акціонерні, змішані з переважною часткою акцій, збалансовані змішані, гнучкі конфігураційні, з роздільним обліком часток).

Серед них річна прибутковість "Huian Trend Power A" та "Caitong Integrated Circuit Industry A" перевищила 150%, лідируючи серед звичайних акціонерних фондів; "Fangzheng Fubang Core Advantage Mixed A", "Dongfang Alpha Technology Smart Select A", "Caitong Craftsmanship Preferred One-Year Holding A", "Dongfang Artificial Intelligence Theme A", "Dongwu Value Growth A", "Yinhua Integrated Circuit A", "Caitong Prosperity Selection One-Year Holding A", "Huashang Balanced Growth A", "Guangfa Foresight Smart Select A", "Nanfang Information Innovation A", "Minsheng Jiayin Premium Select A" з річною прибутковістю понад 150% лідирують серед змішаних фондів з переважною часткою акцій; а "Caitong Multi-Strategy Fuxin", "Dongfang Huixin A", "Dongwu Multi-Strategy A" з річною прибутковістю понад 150% лідирують серед гнучких конфігураційних фондів.

Під впливом глобального вибуху попиту на AI-обчислення, що стимулює попит на напівпровідникове обладнання, "гарячкові" настрої поширилися на ринок ETF-фондів. Станом на 30 червня на внутрішньому ринку ETF налічується 23 фонди з річним зростанням понад 100%.

Серед них річне зростання "Kechuang Semiconductor Equipment ETF Penghua" та "Kechuang Semiconductor ETF ChinaAMC" перевищило 170%, лідируючи на ринку ETF.

Ефективність ETF-продуктів також привернула приплив капіталу: майже половина з 20 ETF із подвоєною прибутковістю мали подвоєння часток у першому півріччі. Наприклад, станом на 29 червня "Semiconductor Equipment ETF Guangfa" після семи послідовних торгових днів чистого припливу коштів досяг найбільшого обсягу понад 10 мільярдів юанів. "Semiconductor Equipment ETF Guotai" додав понад 15 мільярдів юанів за рік, досягнувши обсягу 40,67 мільярда юанів.

Щодо перспектив на друге півріччя, менеджер фонду "Fangzheng Fubang Core Advantage" У Хао зазначив, що у другому півріччі 2026 року індустрія зберігання даних все ще перебуває в середині суперциклу зростання (не в кінці), ціни, прибутки, капітальні витрати та довгострокові контракти синхронно зростатимуть, а ринкові очікування щодо дефіциту попиту та пропозиції у 2027 році будуть ще більшими, ніж у 2026 році. Тому відкат протягом року розглядається як високий проміжний етап, а не циклічний розворот. Ключова зміна полягає в тому, що логіка торгівлі зміщується з простого "спекуляцій на підвищенні цін" на "визначеність прибутку + реалізацію грошового потоку", а фокус розподілу зміщується з "найбільш підвищуючих ціну активів" на "активи з найбільш чіткою реалізацією прибутку та грошового потоку".

Фонд "Bank of China" заявив, що закордонні обчислювальні ланцюги, представлені оптичними модулями та PCB, а також вітчизняні обчислювальні та напівпровідникові ланцюги, ймовірно, залишаться середньостроковими трендами бичачого ринку. Для короткострокового захисту від ринкових коливань можна розглянути оборонні сектори, такі як вугілля, комунальні послуги та банки. Крім того, у першій половині липня рекомендується звернути увагу на галузі та окремі акції, які можуть опублікувати попередні звіти про прибутки, наприклад, закордонні обчислення, хімічна промисловість, брокери тощо.

Фонд "Bosera" зазначив, що ризик ліквідності на зовнішніх ринках все ще не усунено, волатильність ринку посилюється, і очікується, що ринок залишиться в тренді консолідації. Структурно, короткострокова концентрація технологічних акцій залишається на історичному максимумі, ринкові настрої та концентрація капіталу зберігають екстремальні рівні, волатильність на торговому рівні зростає, короткострокова концентрація все ще потребує поглинання, і ринковий стиль може зазнати певної ребалансировки.

Редактори: Сюй Наньнань, Сюй Нань

(Джерело даних: Wind)

(Редактор: Сюй Наньнань)

Ключові слова: