$BB BlackBerry, чи справді король повернувся?

Мої $BB тримаю дотепер, плаваючий прибуток уже 41%
Багато хто досі вважає BlackBerry «старою історією з ери телефонів», але зараз $BB, ядром стали базові програмні забезпечення, що стоять за автомобілями, промисловим обладнанням та безпечним зв'язком
Найважливіший сигнал цього звіту про прибутки простий
Доходи зростають, прибуток покращується, грошовий потік стає позитивним
За перший квартал 2027 фінансового року загальний дохід склав 152,9 млн доларів, зріс на 26% у річному обчисленні
EPS 0,04 долара, що перевищило ринкові очікування
Операційний грошовий потік склав 4,6 млн доларів, це перший раз за 9 років, коли BlackBerry досяг позитивного операційного грошового потоку в першому кварталі
Для компанії, що трансформується, це важливіше, ніж просто перевищення очікувань за доходами
Тому що ринок боїться не повільної трансформації, а того, що трансформація постійно спалює гроші та ніколи не приносить результатів
Обидва найважливіші бізнеси BlackBerry зараз зростають
1/ Дохід QNX склав 72,3 млн доларів, зріс на 26% у річному обчисленні
Це можна розуміти як безпечну операційну систему, що стоїть за автомобілями, роботами, промисловим обладнанням, медичними пристроями
У майбутньому автомобілі все більше стають схожими на комп'ютери, роботи та промислове обладнання стають все розумнішими, фундаментальна система повинна бути стабільною, безпечною та працювати в реальному часі
У цьому цінність QNX
Раніше я найбільше цінував партнерство BlackBerry з NVIDIA, тому що воно привело QNX на ринок Physical AI
AI не залишиться лише на екранах, а увійде в автомобілі, роботи, фабрики та медичні пристрої
Якщо QNX зможе стати тим «невидимим, але необхідним» безпечним фундаментом за цими машинами, логіка оцінки BlackBerry буде не лише автомобільним програмним забезпеченням
2/ Інша частина, Secure Communications, отримала дохід 73,6 млн доларів, зріс на 24% у річному обчисленні
Ця частина в основному орієнтована на уряд, оборону та критичну інфраструктуру
Не така сексуальна, як AI, але клієнти високоякісні, витрати на заміну високі, попит більш жорсткий
Отже, у цьому звіті про прибутки найвартішим уваги є не те, що якась одна цифра особливо яскрава
А те, що обидві основні лінії BlackBerry реалізуються
QNX відкриває довгостроковий простір для автомобілів, роботів та промислового обладнання
Secure Communications забезпечує стабільний грошовий потік для уряду, оборони та безпечного зв'язку
Плюс QNX має майже 950 мільйонів доларів замовлень на роялті, а Secure Communications має приблизно 220 мільйонів доларів ARR, видимість майбутніх доходів набагато чіткіша, ніж раніше
Вище не є інвестиційною порадою, DYOR