Безперечно, для виробників мікросхем настав історичний час. Біржовий фонд VanEck Semiconductor ETF (SMH) зріс на 75,5% за перші шість місяців 2026 року, чому сприяло ралі на 65% у другому кварталі. Це зростання стало як найкращим результатом фонду за перше півріччя, так і за квартал за понад чверть століття з моменту його запуску в травні 2000 року — оскільки інвестори продовжують робити ставку на те, що витрати на штучний інтелект залишатимуться високими. Ось акції, які підштовхують SMH вгору: Micron Technology: +301% з початку року; +239% за квартал Intel: +257% з початку року; +198% за квартал Marvell Technology: +227% з початку року; +180% у другому кварталі Arm Holdings: +214% з початку року; +127% у другому кварталі STMicroelectronics: +188% з початку року; +116% за квартал Попри все це, напівпровідники завершують півріччя та квартал із великою турбулентністю. Минулого тижня SMH впав на 7,3%, оскільки інвестори почали переходити з мікросхем в інші частини ринку. Це був найгірший тиждень фонду з 4 квітня 2025 року, коли він впав на 15%. Тим не менш, багато хто на Волл-стріт вважає, що інвесторам варто продовжувати інвестувати в напівпровідники. «Технології та напівпровідники мали піти на спад», — написав Джордан Кляйн, галузевий спеціаліст TMT у Mizuho. Падіння мікросхем минулого тижня на тлі відскоку знецінених акцій програмного забезпечення «було скоріше ребалансуванням портфелів наприкінці кварталу з боку кількісних та відносних менеджерів, ніж чимось тривожним або зловісним», — сказав він. Стратег Wolfe Роб Гінзберг також вважає, що технічні перспективи SMH залишаються стійкими. «Я уважно стежу за розбіжністю імпульсу в SMH, але ми постійно повертаємося до 21-денної лінії. Вона чудово трималася у травні та кілька тижнів тому», — написав він 23 червня. Дійсно, SMH тестував 21-денну ковзну середню останніми тижнями, але переважно залишався вище неї. Підґрунтям технічної сили є особливо міцні фундаментальні показники в секторі мікросхем пам'яті. Вміст пам'яті з високою пропускною здатністю в мікросхемах ШІ продовжує зростати, написав аналітик CLSA Бхавтош Ваджпай у понеділковій записці клієнтам. Він передбачив, що до 2030 року він перевищить 500 гігабайт, і що баланс попиту та пропозиції на компоненти пам'яті може не відновитися раніше. «Боятися ще зарано», — написав він. «Буде спадний цикл у ШІ, але сценарій надлишку пропозиції, якого бояться, тепер відсувається до 2030 року або, можливо, не раніше другої половини 2029 року». Нещодавня угода між виробником мікросхем пам'яті Broadcom та Google від Alphabet щодо власного ШІ-чіпа на замовлення, відомого як TPU, отримує позитивні відгуки від аналітиків щодо того, що це означає для попиту. «[The] дорожня карта TPU ... залишається на шляху або випереджає графік», — написав Блейн Кертіс із Jefferies у понеділок. «AVGO і Google підписали довгострокову угоду на майбутні покоління TPU до 2031 року, яка гарантує мінімальний дохід протягом цих років». Крім того, роздрібні інвестори все ще віддають перевагу мікросхемам — особливо Micron. Дані Vanda Research показують, що у понеділок Micron стала найбільш купованою акцією серед дрібних трейдерів, отримавши приблизно 30,8 мільйона доларів притоку. Це довело роздрібні потоки за останні дві сесії до понад 103 мільйонів доларів, що є найвищим показником з середини березня. «Може бути кілька вагомих причин, які можуть пояснити нещодавнє падіння ціни акцій, але, ймовірно, ми ще не досягли піку цього циклу», — написав аналітик Nomura Аарон Дженг. «Падіння є здоровим після такого сплеску за такий короткий період, особливо коли ми бачимо деякі ризики, які потрібно перетравити, наприклад, найбільшу за всю історію невідповідність компонентів, проблему з вільним грошовим потоком (FCF) гіперскейлерів на 2027 фінансовий рік, впровадження багатьох передових технологій після 2027 фінансового року та макроризики, пов'язані з тенденцією до зростання дохідності», — сказав він.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

Нагородити
подобається
Прокоментувати
Репост
Поділіться

Прокоментувати

Додати коментар

Немає коментарів

Популярні теми
Дізнатися більше
#
GateCompletesDividendDistribution
523,01K Популярність
#
CirclePlunges17%
6,5M Популярність
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
67,51K Популярність
#
PredictWorldCupShare20000U
375,18K Популярність
#
WarshEndsForwardGuidance
55,76K Популярність

Закріплено

карта сайту

Акції виробників мікросхем завершують найкращу першу половину та квартал за всю історію. Що інвесторам робити зараз

Популярні теми

GateCompletesDividendDistribution

CirclePlunges17%

IsraelStrikesIranBTCPlunges

PredictWorldCupShare20000U

WarshEndsForwardGuidance

Закріплено