🚨 Японська єна щойно пробила 162.40, свій найслабший рівень з 1986 року. Це повністю перевищує мінімум інтервенції липня 2024 року.

Японія вже витратила ¥11.73 трильйона, $72.4 мільярда, захищаючи її на рівні 160 між квітнем і травнем. Захист купив, можливо, три тижні, перш ніж USD/JPY зробив повний оберт і повернувся прямо через нього.
Ніхто не питає, чому інтервенція провалилася так швидко. Справа не в тому, що Японія не витратила достатньо. Справа в тому, що інтервенція лікує симптом. Справжнім драйвером є різниця процентних ставок між ФРС і Банком Японії, і цей розрив суттєво не скоротився.
Ви можете продавати резерви, щоб купувати єну цілий день. Якщо розрив доходності залишається широким, потік керрі-трейду поповнює коротку позицію протягом тижнів. Саме це й сталося тут.
Катаяма сказав: «ми готові вжити відповідних заходів, коли це буде необхідно». Це та сама мова, що використовувалася перед квітневою інтервенцією. Ринок вже бачив цей фільм один раз. Він знає, що захист має термін придатності.
Наступна інтервенція купує час, а не розворот тренду. Доки розрив ставок не закриється, 162 не є дном, це проміжна точка.