Індекс Nikkei 225 Японії на шляху до зростання на 36% за останні три місяці, що є найрізкішим квартальним підйомом в історії з 1965 року, завершуючи рекордну серію, підживлену штучним інтелектом та акціями напівпровідникових компаній.

Ключові висновки:

• • Індекс Nikkei 225 готовий до квартального зростання на 36%, найсильнішого у даних з 1965 року.
• • Відновлення акцій ШІ та напівпровідників підштовхнуло індекс до рекордних рівнів понад 64 000 пунктів.
• • Слабка єна, близька до найнижчого рівня з 1986 року, посилила прибутки великих японських експортерів.

Історичний квартал у Токіо

Індекс Nikkei 225, основний фондовий індекс Японії, завершує квартал зростанням приблизно на 36%, що не спостерігалося шість десятиліть. Зростання очолило відновлення акцій технологічних компаній, причому акції напівпровідників та штучного інтелекту (ШІ) підняли індекс до нових рекордних максимумів вище позначки 64 000.

Підйом був широким і швидким, враховуючи, що Nikkei встановив історичний максимум раніше цього року та продовжував зростати відтоді (що залишило його різко вищим порівняно з тим же періодом 2025 року). Аналітики пов'язують сплеск із відновленням апетиту до інфраструктури ШІ та відновленням попиту на напівпровідники, тими ж силами, що піднімають фондові індекси в інших країнах.

Джерело зображення: X

Єна впала до 162,27 за долар, найслабшого рівня з 1986 року, і слабша валюта покращує показники прибутків експортно-орієнтованого індексу Японії. Компанії, які продають за кордоном, фіксують вищі прибутки, коли закордонний дохід конвертується назад у знецінену єну, що є каталізатором, який допоміг підняти токійські акції, навіть незважаючи на те, що падіння валюти непокоїть політиків.

Той самий розрив у ставках, що тисне на єну, низька процентна ставка Банку Японії проти значно вищих ставок США, підтримував ризиковані активи в усьому світі, і токійські експортери були одними з найбільш очевидних бенефіціарів. Сильніша єна, навпаки, може підірвати зростання прибутків, яке лежало в основі значної частини квартального зростання.

Криптовалютний зв'язок

Стрімке зростання апетиту до ризику на одному з найбільших ринків акцій у світі рідко залишається стриманим. Японські роздрібні інвестори активні як на ринку акцій, так і цифрових активів, і рекордний квартал для Nikkei відображає той самий «ризиковий» настрій, який час від часу піднімав біткойн та інші криптовалюти. Ослаблення єни також посилило аргументи деяких інвесторів щодо утримання дефіцитних активів як хеджу, тема, яка охоплює як акції, так і криптовалюти.

Тим не менш, зв'язок далеко не механічний. Раді на ринку акцій та криптовалютні цикли можуть різко розходитися, і раптовий розворот у керрі-трейді з єною історично стрясав обидва ринки одночасно. Тепер питання полягає в тому, чи збережеться імпульс у другій половині. Оскільки раді значною мірою спирається на акції ШІ та напівпровідників, а також на слабку єну, будь-який зсув у будь-якому з цих факторів, відкат технологій або відновлення єни, спричинене інтервенцією чи зміною ставки Банку Японії, може поставити під сумнів зростання.