Обсяг утримання довгострокових власників біткоїна досяг історичного максимуму в 16,1 млн монет, але MVRV знизився до 1,24, наближаючись до собівартості. Одночасно з новим максимумом утримання та зниженням плаваючого прибутку до 24%, це свідчить про те, що поточне падіння не є панічним продажем довгострокових власників, а загальною корекцією ринку та відтоком короткострокових коштів. Однак низький рівень MVRV також означає, що якщо ціна впаде нижче собівартості довгострокових власників (близько $48 400), ці монети можуть стати нестабільними, створюючи новий тиск на продаж.

За один день з IBIT BlackRock вийшло 300 млн доларів, кошти ETF продовжують відтікати, що контрастує з "нерухомістю" довгострокових власників. Сигнали інституційних коштів та ветеранів на блокчейні розходяться: з одного боку чистий відтік ETF, з іншого — рекордний обсяг утримання.
Така розбіжність свідчить про відсутність консенсусу щодо напрямку на ринку. Те, що довгострокові власники не продають, не означає, що ціна не впаде; відтік ETF не означає кінець бичачого ринку. Зараз це більше схоже на тест на витривалість — хто похитнеться першим, той забезпечить ліквідність для контрагента.
Ризик полягає в тому, що якщо ціна продовжить падати і MVRV впаде нижче 1, довгострокові власники можуть перейти від "пасивного утримання" до "активного захисту", і тоді ринок може зазнати справжнього очищення.
$btc #defi #etf #链上数据 #блокчейн
#btc #крипторинок #币圈 #web3 #哈世链闻