Ось переклад тексту українською мовою згідно з вашими вимогами:

Як Morgan Stanley 29 червня у своєму останньому звіті оцінює нещодавнє ралі акцій Corning (GLW)?
За останній місяць акції Corning зросли приблизно на 40%, значно випереджаючи більшість компаній у сфері оптичного зв'язку. Morgan Stanley вважає, що компанія дійсно отримала кілька позитивних каталізаторів, але швидкість зростання ціни акцій вже випереджає покращення фундаментальних показників, а ринкові настрої та закриття коротких позицій ще більше підсилили це ралі.
Morgan Stanley виділяє чотири основні драйвери нещодавнього зростання:
1. Fujikura підвищила прогноз річних показників
Японська Fujikura підвищила свій прогноз на рік, в основному завдяки покращенню попиту та цін на оптоволокно.
Ринок ще більше посилив очікування щодо підйому в усьому ланцюжку виробництва оптоволокна, і Corning, як світовий лідер у цій галузі, природно, виграє від цього.
Однак Morgan Stanley застерігає, що Corning довго використовує модель LTA (довгострокові контракти на постачання), тому зростання цін на оптоволокно потребує часу, щоб вплинути на фінансові результати.
2. GlassBridge відкриває нові перспективи для оптичного з'єднання в AI
Corning представила платформу GlassBridge, яка дозволяє безпосередньо підключати оптоволокно до PIC (фотонних інтегральних схем).
З поступовим переходом центрів обробки даних AI до архітектур CPO та NPO, важливість високощільних оптичних з'єднань постійно зростає, і GlassBridge може стати важливим рішенням для майбутніх оптичних з'єднань, що привернуло значний інтерес до Corning.
Однак Morgan Stanley вважає, що ця технологія вже була представлена компанією раніше, а відповідні можливості вже враховані в оцінці ринку фотоніки приблизно в 10 мільярдів доларів, озвученій під час Дня аналітика.
3. Чутки про далекомагістральну оптичну мережу NVIDIA
На ринку нещодавно з'явилися чутки, що NVIDIA може планувати будівництво власної далекомагістральної оптоволоконної мережі, щоб зменшити свою залежність від мережевої інфраструктури хмарних провайдерів у майбутньому.
Якщо цей напрямок поступово реалізується, це додатково стимулюватиме попит на будівництво далекомагістральних оптоволоконних мереж, створюючи нові можливості для зростання Corning.
Однак Morgan Stanley вважає, що це все ще на стадії ринкових очікувань і матиме обмежений вплив на короткострокові фінансові результати.
4. Закриття коротких позицій прискорює зростання акцій
Раніше ринок був стурбований темпами комерціалізації CPO та проблемами пропозиції в галузі, тому накопичилася певна кількість коротких позицій по GLW.
З появою низки позитивних новин, короткі продавці почали масово закривати позиції, що додатково підсилило зростання ціни акцій. Це також є однією з важливих причин, чому GLW значно випередила інші компанії в секторі оптичного зв'язку останнім часом.
Позиція Morgan Stanley
Morgan Stanley визнає, що Corning отримає довгострокову вигоду від будівництва AI-інфраструктури, і погоджується, що вищезгадані каталізатори продовжують розвиватися.
Однак вони вважають, що ринок вже значною мірою врахував оптимістичні очікування, і очікування інвесторів перед звітом за 2-й квартал завищені. Якщо фінансові результати або прогнози не перевершать очікувань, волатильність акцій може зрости.
Моя думка
Цей звіт більше схожий на спробу охолодити ринок після значного зростання акцій.
Однак я все одно оптимістично налаштований щодо Corning. Я вважаю, що AI-інфраструктура все ще перебуває на довгостроковому етапі будівництва, і попит на оптоволокно, оптичні матеріали та, можливо, майбутні скляні підкладки в центрах обробки даних, ймовірно, продовжить зростати. GlassBridge також дає Corning ширші перспективи в архітектурі оптичних з'єднань наступного покоління.