Mantle виявляє розрив у $127 трильйонів в ончейн фінансах.

• Реклама -

• Mantle стверджує, що ончейн-фінанси не змогли залучити $127 трильйонів світового ринку капіталу, маючи лише $34 мільярди в нестейблкоїнових RWA.

• Цей ринок буде переведено на ончейн лише тоді, коли сектор поєднає чотири фактори: розрахунки, відповідність вимогам, ліквідність та дистрибуцію.

Токенізація була дуже популярною останніми роками. Такі глобальні гіганти, як Boston Consulting Group та Standard Chartered, стверджували, що вона відкриє понад $15 трильйонів протягом наступних п'яти років. Однак, за словами Mantle, криптоіндустрія лише подряпала поверхню, і більшість того, що називають токенізацією, є просто цифровізацією.

Світові ринки капіталу — це індустрія обсягом $127 трильйонів. Ончейн-фінанси були створені, щоб віддзеркалювати ці ринки, але вони досі на них зовсім не схожі. Вони також не змогли залучити значний капітал. Стейблкоїни становлять понад 90% токенізованих активів — $322 мільярди, тоді як інші токенізовані RWA досягають лише $33,8 мільярда за даними rwa.xyz, і більшість з них — токенізовані казначейські зобов'язання.

Дані надані rwa.xyz.

За словами Mantle, це тому, що стейблкоїни вирішили нагальну потребу в платежах, тоді як токенізовані казначейські зобов'язання мають обмежену структурну складність. Жоден з них не вимагав від ринку формулювати нові закони або переосмислювати, як рухається вартість.

Акції та приватний кредит є найбільшими ринками, але їх токенізація набагато складніша. Вони вимагають вбудованої в актив відповідності вимогам, верифікації інвесторів, розрахунків, що відповідають інституційним стандартам контрагентів, та систем ліквідності, які об'єднують централізовані та децентралізовані ринки.

Mantle описує виклик, зазначаючи:

«Більшість інфраструктури блокчейну не була розроблена для одночасної підтримки всіх чотирьох. Розрив між сьогоднішнім ринком ончейн-RWA та масштабом традиційних ринків капіталу, по суті, є проблемою інфраструктури.»

Mantle вирішує виклик чотирьох стовпів

Mantle визнав, що існує величезний ринок акцій в ончейні. Цей сектор щоденно обробляє до $5 трильйонів, значно перевищуючи стейблкоїни та токенізовані казначейські зобов'язання. Однак більшість операцій виконується на традиційних рейках.

Токенізація акцій запровадила б цілодобові розрахунки та відкрила б сектор для ширшого кола інвесторів через дроблення. Дотримання вимог стало б легшим, швидшим і дешевшим, оскільки воно було б вбудоване безпосередньо в токен, а дистрибуція стала б глобальною без потреби в посередниках.

Токенізовані акції зростають. Згідно з нещодавнім звітом CoinGecko, сектор зріс з $2.1 мільйона в середині минулого року до $486 мільйонів у березні цього року.

Однак, щоб перейти до наступної фази, потрібна мережа, яка може вирішити чотиристовпний виклик: розрахунки, відповідність вимогам, ліквідність та дистрибуцію. Mantle вирішує їх усі. Вона пропонує остаточність інституційного рівня, забезпечує дотримання регуляторних вимог на рівні протоколу, поєднує глибину централізованої книги замовлень та композиційність DeFi, а також має доступ до інституційних та роздрібних користувачів.

Mantle заявив:

«Більшість мереж оптимізують одну або дві з цих змінних. Дуже мало хто може достовірно підтримувати всі чотири в інституційному масштабі. Наступна фаза ринку RWA буде визначена тим, на якій інфраструктурі вони зупиняться.»

Звіт Mantle виходить разом із глибоким аналізом a16z crypto, який зазначив, що більшість того, що ринок сьогодні називає токенізацією, є лише цифровізацією. Наприклад, облігації є найбільш токенізованим активом. Однак із $15.2 мільярда токенізованих облігацій лише $800 мільйонів є композиційними і можуть бути розгорнуті на протоколах DeFi.

a16z crypto, який інвестував у такі проекти, як Coinbase, Lido, OpenSea та Uniswap, заявив:

«Багато з того, що сьогодні називають „токенізацією“, насправді ближче до цифровізації: перенесення записів у блокчейн без розблокування композиційності. Це важливо, тому що композиційність є однією з основних ціннісних пропозицій ончейн-фінансових систем і може зробити їх набагато потужнішими.»