Минулого тижня сталася історична віха: повністю розбавлена оцінка (FDV) Tether USDT офіційно перевершила Ethereum, ставши другим за величиною криптоактивом у світі.
Що це означає? Ринок більше не бажає тримати «продуктивні активи», як Ethereum, натомість вкладаючи всі кошти в стейблкоїни як хедж. Наразі стейблкоїни становлять майже 15% від загальної капіталізації крипторинку, що є рекордним показником. Це одночасно і сигнал ризику, і потенційний сигнал розвороту — величезний капітал чекає на узбіччі, і щойно настрої зміняться, він може швидко повернутися.
Ван Стратен надає важливу перспективу: з 2011 року в кожному великому ведмежому ринку Bitcoin зрештою опускався нижче своєї реалізованої ціни перед формуванням дна циклу. Цей сигнал ще не з'явився в поточному циклі. Іншими словами, якщо історичні закономірності збережуться, дно може бути ще не тут.
Ключове вікно спостереження цього тижня
Перший тиждень липня: «Момент істини» після квартального розрахунку
26 червня на Deribit закінчився термін дії опціонів на Bitcoin номінальною вартістю приблизно 10 мільярдів доларів. За поточних рівнів цін власники пут-опціонів з більшою ймовірністю фіксуватимуть прибуток, створюючи тиск на спотові ціни. Після концентрованого розрахунку за квартальними контрактами та подальшого зниження загального ринкового кредитного плеча, перший тиждень липня стане вікном для перевірки, чи сформувалося справжнє дно. Декілька ключових індикаторів спостереження:
1. Чи зможе BTC утримати $58,000? Це найближчий рівень підтримки. Якщо він буде пробитий, $50,000-$54,000 стануть наступним ключовим полем битви.
2. Чи змінять напрямок потоки ETF? Після семи тижнів поспіль чистого відтоку, будь-який тиждень, що перейде до чистого притоку, стане значним поворотним моментом у настроях.
3. Чи відновить Strategy купівлю? Якщо Сейлор відновить накопичення Bitcoin на поточних рівнях, це буде найсильнішим сигналом відновлення ринкової довіри.
4. Чи знизиться домінування стейблкоїнів? Коли домінування USDT почне падати з 15%, це означатиме, що капітал, який чекає на узбіччі, починає повертатися до ризикових активів.5. Зміни в положеннях Закону CLARITY. Чи буде змінено положення, що забороняє відсотки за стейблкоїнами, безпосередньо впливає на логіку оцінки сектора DeFi.

ETH0,17%

BTC-0,69%

Переглянути оригінал

ShizukaKazu2026-06-29 15:57:21

#加密市场观察 USDT перевершує Ethereum
Минулого тижня був спрацьований історичний показник: повністю розбавлена оцінка (FDV) USDT від Tether офіційно перевершила Ethereum, ставши другим за величиною криптоактивом у світі.
Що це означає? Ринок більше не бажає тримати такі «продуктивні активи», як Ethereum, а натомість вкладає всі кошти в стейблкоїни для уникнення ризику. Наразі частка стейблкоїнів у загальній ринковій капіталізації криптовалют наближається до 15%, що є історичним максимумом. Це одночасно і сигнал ризику, і потенційний сигнал розвороту — велика кількість коштів чекає на узбіччі, і як тільки настрої зміняться, вони можуть швидко повернутися.
Van Straten надає важливу перспективу: починаючи з 2011 року, під час кожного великого ведмежого ринку біткоїн зрештою падає нижче «реалізованої ціни» (realized price), перш ніж встановити дно циклу. Поточний цикл ще не показав цього сигналу. Іншими словами, якщо історична закономірність зберігається, дно може ще не настати.

Ключові спостережні вікна цього тижня
Перший тиждень липня: «Момент істини» після квартальної ліквідації
26 червня на Deribit закінчився термін дії опціонів на біткоїн номінальною вартістю близько 10 мільярдів доларів США. За поточних цін власники пут-опціонів, швидше за все, зафіксують прибуток, створюючи тиск на спотову ціну. Після завершення централізованої ліквідації квартальних контрактів та подальшого зниження загального кредитного плеча на ринку, перший тиждень липня стане вікном для перевірки, чи справді сформувалося дно. Кілька ключових показників для спостереження:
1. Чи зможе BTC утримати 58 000 доларів США. Це найбільш безпосередній рівень підтримки. Якщо він буде пробитий, наступним ключовим полем битви стане 50 000-54 000 доларів США.
2. Чи зміниться напрямок потоків ETF. Після семи тижнів чистого відтоку будь-який тиждень із чистим припливом стане важливим сигналом зміни настроїв.
3. Чи відновить Strategy купівлю. Якщо Saylor відновить накопичення біткоїнів за поточних рівнів, це буде найсильнішим сигналом відновлення довіри ринку.
4. Чи знизиться частка стейблкоїнів. Коли частка USDT почне знижуватися з 15%, це означатиме, що кошти, які чекають, починають повертатися в ризикові активи. 5. Зміни в положеннях закону CLARITY. Чи буде змінено положення про заборону відсотків на стейблкоїни, що безпосередньо вплине на логіку оцінки сектору DeFi.

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

1 лайків

Нагородити
1
Прокоментувати
Репост
Поділіться

Прокоментувати

Додати коментар

Немає коментарів

Популярні теми
Дізнатися більше
#
GateCompletesDividendDistribution
198,09K Популярність
#
StrategyBuybackSurges12%
59,41K Популярність
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
67,01K Популярність
#
PredictWorldCupShare20000U
516,62K Популярність
#
TrumpDisclosesOver100MBTCETH
3,83M Популярність

Закріплено

карта сайту

#加密市场观察 USDT перевершує Ethereum

Популярні теми

GateCompletesDividendDistribution

StrategyBuybackSurges12%

IsraelStrikesIranBTCPlunges

PredictWorldCupShare20000U

TrumpDisclosesOver100MBTCETH

Закріплено