AERO сьогодні потрібно розглядати окремо, але висновок не в тому, що це "аварія", а в тому, що сторона доходів увійшла в зону перевірки. Згідно з останніми даними, TVL Aerodrome не зазнав різкого падіння, TVL Slipstream за 30 днів знизився приблизно на десяту частину, V1 також перебуває в подібному діапазоні — це поки що не питання життя чи смерті протоколу. Справжньою тривожною ознакою є сторона доходів: комісії та доходи протоколу Slipstream за останні 30 днів знизилися значно більше ніж на 30% поріг, причому комісії впали приблизно на 68%, а доходи — приблизно на 75,6%. Це свідчить про те, що короткострокова торговельна активність, ефективність виконання угод у пулах або ефективність конвертації стимулів потребують повторної перевірки. Інший момент, який легко неправильно витлумачити, — це розблокування 2 липня. Воно дійсно потрапляє в 7-денне вікно, але згідно з поточними публічними даними панелі розблокування, його масштаб дуже малий, і прямий вплив на обігову пропозицію та ціну можна ігнорувати. Таким чином, головне для AERO зараз — не "розблокування та скидання", а "чи погіршилася якість доходів на певному етапі". Мій висновок такий: AERO поки що не потрібно вилучати зі списку спостереження, і не рекомендую знижувати основний рейтинг через коливання місячного доходу. Однак протягом наступних 24 годин необхідно перевірити три речі: по-перше, чи пов'язане падіння доходів Slipstream лише зі зниженням ринкового обсягу торгів; по-друге, чи свідчить розбіжність доходів між V1 та Slipstream про міграцію капіталу або зміну ефективності продукту; по-третє, чи все ще ефективно підтримується цінність для власників через механізми стимулювання, викупу та розподілу. Якщо доходи не відновляться протягом наступних двох тижнів, або TVL одночасно почне падати нижче порогових значень, це вже буде не одноразове коливання, а сигнал для оновлення гіпотез зростання в поглибленому дослідженні.