Інституційне квартальне ребалансування викликає тривалу слабкість AI-акцій США? Швидкий огляд розбору тиску на продаж у 165 мільярдів доларів.

BlockBeats повідомляє, 29 червня, кілька аналітиків нещодавно попередили: через необхідність квартального ребалансування, наприкінці червня на американському фондовому ринку очікується тиск продажів з боку великих інституцій на суму 165 мільярдів доларів. Згідно з аналізом JPMorgan, тиск продажів в основному походить від таких 5 великих інституційних пулів:

Американські пенсійні фонди з фіксованим доходом: активи під управлінням близько 9,6 трильйона доларів, очікується, що внесуть приблизно 55 мільярдів доларів продажу акцій (оскільки їх дисципліна ребалансування відносно слабка, зазвичай виконують лише часткове ребалансування).

Японський державний пенсійний інвестиційний фонд: активи під управлінням близько 1,9 трильйона доларів, очікується продаж приблизно 60 мільярдів доларів глобальних акцій (з одночасною купівлею облігацій).

Норвезький державний фонд добробуту: активи під управлінням близько 2,1 трильйона доларів, очікується продаж приблизно 40 мільярдів доларів акцій, щоб повернутися до цільового розподілу на кінець 2025 року.

Швейцарський національний банк: після зростання ваги акцій, очікується продаж приблизно 25 мільярдів доларів (якщо цільова вага буде підвищена, то продажі зменшаться).

Збалансовані взаємні фонди: обсяг близько 4 трильйонів доларів, через більш сувору дисципліну щомісячного ребалансування цього місяця може бути невеликий чистий приплив коштів у акції (близько 15 мільярдів доларів), що частково компенсує вищезгаданий тиск продажів.

Згідно з попередніми публічними записами, інституційний тиск продажів, ймовірно, зосередиться в останні кілька днів кварталу. Частина цих коштів буде торгуватися безпосередньо перед закриттям ринку, що призведе до помітного тиску продажів наприкінці торгової сесії.

Примітка BlockBeats: Квартальне ребалансування в основному пов'язане з тим, що різні інституції мають чіткі цільові показники політики розподілу активів, наприклад, акції 60%, облігації 40%. Після значного зростання акцій протягом кварталу вага акцій перевищує цільовий показник, що запускає сигнал до ребалансування. Тому нещодавно сильно зрослі американські AI-акції стануть першими кандидатами на скорочення цими інституціями.