Єна впала до 40-річного мінімуму, насправді хвилюватися мають ті, хто тримає BTC.

Щойно побачив, що єна впала до 40-річного мінімуму, це сигнал!
Курс долара до єни пробив попередній максимум на рівні 161.95, перевищивши найвищий рівень з грудня 1986 року. Насправді сама цифра курсу не є головним. Головне в тому, що єна є найдешевшою валютою для фінансування у світі. Протягом десятиліть трейдери позичали єни, щоб купувати долари та все, що зростає — американські акції, золото, BTC. Ця структура арбітражу роздулася до таких масштабів, що ніхто не може точно оцінити її розмір.
Зараз Банк Японії підвищує ставки, а єна девальвує, що свідчить про те, що ринок не вірить, що Банк Японії зможе наздогнати темп ФРС. Але Банк Японії не буде терпіти вічно. Як тільки він втрутиться словесно або підвищить ставку більше, ніж очікується в липні, усі позиції, відкриті за рахунок позик у єнах, повинні будуть закриватися в зворотному напрямку — продавати активи, повертати єни.
Серпень 2024 року вже продемонстрував це. Несподіване підвищення ставки Банком Японії обвалило BTC з 60K до 49K, ліквідації на 1,1 млрд доларів за 24 години, крипторинок втратив 600 млрд.
Це було лише невелике підвищення. А сьогоднішнє середовище навіть крихкіше: чистий відтік з BTC ETF триває вже 6 тижнів, склавши 4 млрд, ліквідність і так виснажена.
Якщо Банк Японії втрутиться в цей критичний момент, це буде одночасно злив ETF та закриття позицій carry trade, два шлюзи відкриються одночасно.
Роль золота в цьому сценарії є відносно хорошою. У минулому, в перші години після інтервенції єни, золото продавалося разом з усіма активами без розбору, але після цієї хвилі продажів захисні властивості золота активуються, повертаючи ціну назад. Цей ритм "спочатку падіння, потім зростання" неодноразово підтверджувався під час кожного значного коливання єни за останні два роки.
Тому зараз слід стежити за діями Банку Японії. Якщо він мовчить, carry trade продовжує існувати ще один день. Як тільки він заговорить, єна стрибне → масовий розпродаж ризикових активів → BTC очолить падіння → BTC потягне вниз весь крипторинок → золото тимчасово впаде, а потім відновиться.
Це потенційний макрофактор, який можна відстежувати за допомогою AI.
$BTC