SemiAnalysis: Останні економічні дані США містять багато шуму, лише AI-інфраструктура продовжує бурхливо розвиватися.

BlockBeats повідомляє, 29 червня, SemiAnalysis опублікував статтю, в якій зазначив, що останні економічні дані США містять багато шуму. Перегляд ВВП за перший квартал було підвищено головним чином через зменшення імпорту. Третина зростання особистих доходів у травні припала на одноразову сільськогосподарську допомогу, стрибок інфляції PCE був зумовлений цінами на енергоносії, різке падіння замовлень на товари тривалого користування спричинене розворотом замовлень на літаки. Всі ці особливі фактори повернуться до середнього значення, і після їх виключення загальна економічна картина зміниться.

Інфляція товарів, спричинена тарифами, є одноразовим шоком рівня цін, який вийде з даних у річному обчисленні приблизно через 12 місяців, але реальна купівельна спроможність споживачів постійно знизиться і не відновиться з падінням інфляції. Інфляція товарів уже перевищила інфляцію послуг, що відображає ефект передачі тарифів.

SemiAnalysis вважає, що незважаючи на коливання макроданих, капітальні витрати на ШІ є реальним і стійким трендом. У ВВП за перший квартал внесок обладнання та програмного забезпечення склав 1,55 відсоткового пункту, що в чотири рази більше за внесок споживачів. Замовлення на основні капітальні товари зросли на 1,6%. Будівництво центрів обробки даних для ШІ швидко збільшує свою частку в економіці і не повернеться до середнього значення.