Три гіганти пам'яті Samsung, SK Hynix, Micron зазнали колективного позову в США, перехід на HBM звинувачується в маніпулюванні цінами на DRAM

Світовий стрибок цін на пам'ять перетворюється на юридичну бурю. Три гіганти напівпровідників — Samsung, SK Hynix та Micron, які контролюють світовий ринок DRAM, минулого тижня стали об'єктами колективного позову у федеральному суді США. Їх звинувачують у тому, що під приводом стратегічного переходу до високопродуктивної пам'яті (HBM) для штучного інтелекту вони скоординовано скорочували виробництво традиційних DRAM, що призвело до зростання відповідних цін приблизно на 700% за останні чотири роки.

Позов було подано 25 червня до федерального суду Каліфорнії. Позивачі представляють споживачів та компанії, які придбали комерційні DRAM-продукти під час нещодавнього циклу зростання цін. У позовній заяві нещодавнє загальне підвищення цін на лінійки iPad та Mac від Apple наводиться як прямий приклад заподіяної шкоди та розглядається як безпосередній поштовх до подання позову. Три компанії звинувачуються у скоординованому скороченні виробництва традиційної пам'яті, такої як DDR3 та DDR4, що штучно створило дефіцит пропозиції та стрімке зростання цін, яке називають "RAMpocalypse" (кінцем світу пам'яті).

Ця справа не є безпрецедентною. Samsung та SK Hynix раніше, у 2000-х роках, визнали себе винними у кримінальних звинуваченнях у ціновій змові, висунутих Міністерством юстиції США, сплативши загалом 731 мільйон доларів штрафів, а кілька їхніх високопосадовців були засуджені до тюремного ув'язнення. Позовна заява прямо посилається на цю історію, намагаючись встановити модель довгострокової змови між трьома компаніями, що надає поточним звинуваченням більш міцну юридичну основу.

Для інвесторів, незалежно від перебігу судового процесу, високі ціни на пам'ять навряд чи зміняться найближчим часом. Jefferies прогнозує, що у третьому кварталі 2026 року ціни на пам'ять зростуть ще на 40-50% порівняно з попереднім кварталом, у четвертому кварталі продовжать зростання на 30-40% у порівнянні з попереднім місяцем, а за весь 2027 рік ціни зростуть на 40-45% у річному обчисленні. Помітне уповільнення може відбутися не раніше 2028 року — це означає, що компанії-виробники та кінцеві споживачі будуть відчувати ціновий тиск ще досить довго.

Сутність позову: Перехід до HBM розглядається як "фіговий листок" для обмеження пропозиції

Основний аргумент позову полягає в наступному: Samsung, SK Hynix та Micron, використовуючи своє олігополістичне становище на світовому ринку DRAM, скоординовано просуваючись до переходу на HBM, під приводом цього стратегічного коригування значно скоротили виробничі потужності для комерційної пам'яті, такої як DDR3 та DDR4, штучно створивши обмеження пропозиції. Згідно з даними, наведеними в позові, ці скоординовані дії призвели до сукупного зростання цін на комерційну DRAM приблизно на 700% за останні чотири роки, що спричинило широкомасштабний вплив на світову електроніку та закупівлі комерційних IT-рішень.

Нещодавнє значне підвищення цін Apple на iPad та Mac наводиться позивачами як типовий приклад передачі цінового тиску: дефіцит пропозиції, створений трьома виробниками на початковому етапі, був поетапно перекладений через весь ланцюжок поставок і в кінцевому підсумку ліг на плечі кінцевих споживачів.

Юридичні аргументи цього позову не є безпідставними. Samsung та SK Hynix раніше, у 2000-х роках, офіційно визнали себе винними у кримінальних справах про цінову змову, порушених Міністерством юстиції США. Дві компанії сплатили загалом 731 мільйон доларів штрафів, а кілька причетних високопосадовців були засуджені до тюремного ув'язнення.

Позовна заява посилається на цей історичний прецедент, маючи на меті продемонструвати суду наявність у трьох компаній систематичної та повторюваної моделі змовницької поведінки, щоб посилити достовірність та юридичну силу поточних звинувачень. Порівняно з підсудними, які звинувачуються вперше, цей попередній запис надає позивачам досить вагомий орієнтир, а також створює для сторони захисту більші репутаційні та юридичні витрати.

Прогноз цін: Висока ціна як "нова норма" може тривати до 2028 року

Паралельно з судовим процесом продовжуються песимістичні очікування ринку щодо динаміки цін на пам'ять. Кілька компаній, зокрема Lenovo, публічно заявили, що високі ціни на пам'ять стануть "новою нормою". Аналітики також зазначають, що за такими заявами може стояти комерційний мотив спонукати споживачів робити замовлення заздалегідь, уникаючи вичікувальної позиції.

Прогнози Jefferies є більш конкретними: Агентство очікує, що у третьому кварталі 2026 року ціни на пам'ять зростуть на 40-50% порівняно з попереднім кварталом, у четвертому кварталі продовжать зростання на 30-40% у порівнянні з попереднім місяцем; з початком 2027 року очікується річне зростання цін ще на 40-45%, а суттєве уповільнення відбудеться не раніше 2028 року. Для компаній-виробників та кінцевих споживачів постійне зростання витрат на пам'ять продовжуватиме впливати на ціноутворення кінцевих продуктів протягом досить тривалого періоду, що чинитиме постійний тиск на структуру витрат у сфері споживчої електроніки, серверів та корпоративних IT-закупівель.

Попередження про ризики та застереження

        Ринок ризикований, інвестуйте обережно. Ця стаття не є індивідуальною інвестиційною рекомендацією і не враховує особливі інвестиційні цілі, фінансовий стан або потреби окремих користувачів. Користувачі повинні самостійно оцінити, чи відповідають будь-які думки, погляди чи висновки в цій статті їхній конкретній ситуації. Ви несете повну відповідальність за будь-які інвестиції, зроблені на основі цієї інформації.